丽珠集团(000513)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    丽珠医药集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省珠海市金湾区创业北路38号总部大楼
  • 公司简称：
    丽珠集团
  • 法人代表：
    朱保国
  • 公司董秘：
    杨亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0756-8135888
  • 公司网址：
    www.livzon.com.cn
  • 上市时间：
    1993-10-27
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000513
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.34(元)
  • 每股净资产
    16.13(元)
  • 每股现金流
    14.83(元)
  • 净资产收益率
    14.52(%)
  • 总资产收益率
    10.94(%)
  • 毛利率
    65.06(%)
  • 利润增长率
    23.23(%)
  • 资产负债比
    32.11(%)
  • 市盈率
    16.26(倍)
  • 市净率
    2.36(倍)
  • 市盈增长比率
    0.56(倍)
  • EV / EBIT
    13.61(倍)
  • 市销率
    2.73(倍)
  • 市值(亿)
    273.89(亿元)

注：以上数据是基于丽珠集团(000513)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
丽珠集团(000513)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学药制剂

 549 70
2011-06-30

原料药

 401 18
2011-06-30

中药制剂

 376 70
2011-06-30

诊断试剂及设备

 125 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 32
2011-06-30

代理进口品种

 5 81
丽珠集团(000513)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 300
2011-06-30

华南地区

 260
2011-06-30

华北地区

 248
2011-06-30

西南地区

 172
2011-06-30

华中地区

 148
2011-06-30

出口

 136
2011-06-30

东北地区

 134
2011-06-30

西北地区

 73
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.89 17.02
2019-12-31 68.29 17.58
2018-12-31 67.38 18.31
2017-12-31 70.66 20.89
2016-12-31 67.48 31.73
2015-12-31 59.55 41.15
2014-12-31 55.90 40.31
2013-12-31 54.90 30.11
2012-12-31 56.45 20.01
2011-12-31 65.43 23.69
2010-12-31 72.07 21.95
历史平均 63.31 27.57
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.39 32.11
2019-12-31 2.43 31.71
2018-12-31 2.32 32.62
2017-12-31 2.57 29.34
2016-12-31 1.80 32.52
2015-12-31 1.13 40.45
2014-12-31 1.19 44.10
2013-12-31 1.28 45.10
2012-12-31 1.25 43.55
2011-12-31 1.91 34.57
2010-12-31 2.33 27.93
历史平均 1.75 36.69
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.39高于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.39高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 65.06 21.10 14.52 10.94
2019-12-31 63.86 15.57 11.67 8.13
2018-12-31 62.08 13.34 10.16 6.78
2017-12-31 63.86 52.60 41.11 28.23
2016-12-31 64.09 10.85 12.06 7.88
2015-12-31 61.10 9.96 14.33 8.17
2014-12-31 61.35 9.99 13.96 7.58
2013-12-31 63.31 11.34 14.58 7.98
2012-12-31 60.20 12.05 14.68 8.44
2011-12-31 55.80 12.26 12.64 8.43
2010-12-31 52.82 16.59 16.61 12.36
历史平均 60.51 16.55 16.68 10.65
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65高于历史平均水平0.61，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.65高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.53 3.05 0.76 0.52
2019-12-31 2.90 2.97 0.76 0.52
2018-12-31 3.01 2.78 0.75 0.51
2017-12-31 2.80 2.57 0.76 0.54
2016-12-31 2.50 2.29 1.08 0.73
2015-12-31 2.62 1.99 1.38 0.82
2014-12-31 2.53 1.88 1.36 0.76
2013-12-31 2.64 2.34 1.28 0.70
2012-12-31 2.87 3.50 1.24 0.70
2011-12-31 3.29 2.90 1.05 0.69
2010-12-31 2.86 3.39 1.03 0.74
历史平均 2.79 2.63 1.10 0.69
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.53低于历史平均水平2.79，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.53高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.05高于历史平均水平2.63，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.05低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.76低于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.76低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 丽珠集团(000513)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1685 11600 10667
2019-12-31 1303 11167 8854
2018-12-31 1082 10652 8564
2017-12-31 4429 10773 7401
2016-12-31 784 6506 2062
2015-12-31 623 4346 767
2014-12-31 516 3697 709
2013-12-31 488 3345 751
2012-12-31 442 3008 1179
2011-12-31 359 2843 1432
2010-12-31 418 2517 844
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.92 63.81
2019-12-31 3.48 66.23
2018-12-31 6.12 102.22
2017-12-31 0.58 4.80
2016-12-31 0.78 25.30
2015-12-31 0.13 4.89
2014-12-31 1.01 28.66
2013-12-31 2.63 61.72
2012-12-31 2.92 68.12
2011-12-31 0.99 16.74
2010-12-31 0.70 21.58
历史平均 1.76 37.11
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.36 16.26
2019-12-31 2.22 19.04
2018-12-31 1.70 16.71
2017-12-31 3.41 8.30
2016-12-31 3.89 32.30
2015-12-31 5.24 36.61
2014-12-31 3.96 28.34
2013-12-31 3.42 23.47
2012-12-31 3.42 23.30
2011-12-31 2.13 16.84
2010-12-31 5.15 30.99
历史平均 3.59 24.10
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
丽珠集团(000513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 26.54 2.34
2019-12-31 26.54 1.39
2018-12-31 25.15 1.51
2017-12-31 66.45 8.01
2016-12-31 59.50 1.84
2015-12-31 57.43 1.57
2014-12-31 49.44 1.74
2013-12-31 38.69 1.65
2012-12-31 34.80 1.49
2011-12-31 20.46 1.22
2010-12-31 43.82 1.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

丽珠集团(000513)的前一交易日收盘价为38.09元， 我们给予的估值为43.83元， 安全边际率为15.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予丽珠集团(000513)合理评级。

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