荣安地产(000517)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    荣安地产股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市海曙区灵桥路513号(14-12)
  • 公司简称：
    荣安地产
  • 法人代表：
    王久芳
  • 公司董秘：
    邓华堂
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0574-87312638
  • 公司网址：
    www.rongan.com.cn
  • 上市时间：
    1993-08-05
  • 发行数量(万股)：
    16400000
  • 发行价格(元)：
    3.3
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000517
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.62(元)
  • 每股净资产
    2.26(元)
  • 每股现金流
    2.84(元)
  • 净资产收益率
    27.33(%)
  • 总资产收益率
    3.29(%)
  • 毛利率
    38.00(%)
  • 利润增长率
    0.83(%)
  • 资产负债比
    87.54(%)
  • 市盈率
    3.63(倍)
  • 市净率
    0.99(倍)
  • 市盈增长比率
    4.45(倍)
  • EV / EBIT
    24.05(倍)
  • 市销率
    0.87(倍)
  • 市值(亿)
    71.32(亿元)

注：以上数据是基于荣安地产(000517)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
荣安地产(000517)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房

 658 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 -45
荣安地产(000517)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发、经营

 663 46
荣安地产(000517)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

浙江省内

 347
2011-06-30

浙江省外

 314
财务分析
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 12.46 0.04
2019-12-31 16.87 0.06
2018-12-31 19.61 0.04
2017-12-31 32.12 0.05
2016-12-31 33.10 0.05
2015-12-31 45.66 0.07
2014-12-31 61.29 0.12
2013-12-31 39.57 0.11
2012-12-31 26.11 0.10
2011-12-31 22.37 0.09
2010-12-31 26.54 0.11
历史平均 34.04 0.08
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 87.54
2019-12-31 1.31 83.13
2018-12-31 1.42 80.39
2017-12-31 1.94 67.88
2016-12-31 1.78 66.90
2015-12-31 3.04 54.34
2014-12-31 3.85 38.71
2013-12-31 1.54 60.43
2012-12-31 1.22 73.89
2011-12-31 1.47 77.63
2010-12-31 2.09 73.46
历史平均 2.04 65.96
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.00 23.57 27.33 3.29
2019-12-31 41.61 26.36 28.17 4.39
2018-12-31 34.15 13.82 12.81 2.25
2017-12-31 24.87 12.70 12.84 4.10
2016-12-31 24.31 8.62 4.05 1.34
2015-12-31 29.03 9.18 2.85 1.30
2014-12-31 19.44 8.94 8.41 5.15
2013-12-31 23.32 9.77 13.96 5.51
2012-12-31 44.18 20.64 15.14 3.95
2011-12-31 43.24 24.87 17.52 3.92
2010-12-31 45.47 19.73 12.94 3.43
历史平均 32.00 14.25 11.17 3.44
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.27高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.27高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.12 350.88 1.12 0.14
2019-12-31 0.16 275.64 0.99 0.17
2018-12-31 0.15 389.31 0.83 0.16
2017-12-31 0.41 643.60 1.01 0.32
2016-12-31 0.18 341.71 0.47 0.16
2015-12-31 0.16 201.60 0.31 0.14
2014-12-31 0.58 480.13 0.94 0.58
2013-12-31 0.67 520.10 1.43 0.56
2012-12-31 0.16 197.86 0.73 0.19
2011-12-31 0.09 167.96 0.70 0.16
2010-12-31 0.12 153.05 0.66 0.17
历史平均 0.28 343.92 0.79 0.27
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.12低于历史平均水平0.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.12低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率350.88高于历史平均水平343.92，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率350.88高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.12高于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.12高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 荣安地产(000517)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1967 7197 9049
2019-12-31 1889 6705 6932
2018-12-31 608 4749 1729
2017-12-31 542 4218 827
2016-12-31 149 3677 792
2015-12-31 103 3623 280
2014-12-31 309 3679 328
2013-12-31 455 3255 364
2012-12-31 424 2802 370
2011-12-31 405 2310 449
2010-12-31 247 1906 165
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.46 16.19
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.87 10.47
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.57 64.13
2015-12-31 0.74 154.16
2014-12-31 0.47 12.35
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.33 30.14
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.99 3.63
2019-12-31 1.25 4.45
2018-12-31 1.55 12.09
2017-12-31 2.55 19.86
2016-12-31 4.56 112.45
2015-12-31 5.97 209.35
2014-12-31 2.19 26.01
2013-12-31 1.59 11.42
2012-12-31 2.88 19.04
2011-12-31 2.35 13.40
2010-12-31 3.59 27.72
历史平均 3.03 50.15
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
荣安地产(000517)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.64 0.62
2019-12-31 2.64 0.59
2018-12-31 2.31 0.19
2017-12-31 3.38 0.17
2016-12-31 5.26 0.05
2015-12-31 6.79 0.03
2014-12-31 7.58 0.29
2013-12-31 4.89 0.43
2012-12-31 7.61 0.40
2011-12-31 5.11 0.38
2010-12-31 6.44 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

荣安地产(000517)的前一交易日收盘价为2.24元， 我们给予的估值为4.05元， 安全边际率为80.80%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予荣安地产(000517)低估评级。

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