长虹美菱(000521)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    4.62(元)
  • 每股现金流
    5.69(元)
  • 净资产收益率
    -3.06(%)
  • 总资产收益率
    -0.98(%)
  • 毛利率
    17.19(%)
  • 利润增长率
    -20.28(%)
  • 资产负债比
    68.13(%)
  • 市盈率
    -62.03(倍)
  • 市净率
    1.9(倍)
  • 市盈增长比率
    3.0(倍)
  • EV / EBIT
    -123.62(倍)
  • 市销率
    0.62(倍)
  • 市值(亿)
    91.72(亿元)

注：以上数据是基于长虹美菱(000521)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长虹美菱(000521)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冰箱（柜）

 3540 27
2011-06-30

空调

 1523 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 306 8
2011-06-30

洗衣机

 57 13
2011-06-30

其他

 50 20
长虹美菱(000521)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冰箱（柜）

 3540 27
2011-06-30

空调

 1523 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 306 8
2011-06-30

洗衣机

 57 13
2011-06-30

其他

 50 20
长虹美菱(000521)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 4525
2011-06-30

出口产品

 644
2011-06-30

其他(补充)

 306
财务分析
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.87 0.00
2019-12-31 35.99 14.82
2018-12-31 33.00 10.65
2017-12-31 32.31 9.02
2016-12-31 41.30 9.63
2015-12-31 37.72 13.47
2014-12-31 38.17 13.58
2013-12-31 37.64 13.36
2012-12-31 37.81 15.77
2011-12-31 37.54 12.31
2010-12-31 38.59 12.16
历史平均 37.12 12.22
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.12 68.13
2019-12-31 1.25 64.01
2018-12-31 1.22 67.00
2017-12-31 1.31 67.69
2016-12-31 1.51 58.70
2015-12-31 1.40 62.28
2014-12-31 1.38 61.83
2013-12-31 1.35 62.36
2012-12-31 1.34 62.19
2011-12-31 1.30 62.46
2010-12-31 1.32 61.41
历史平均 1.35 62.88
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.19 -1.02 -3.06 -0.98
2019-12-31 18.71 0.26 1.13 0.31
2018-12-31 18.66 0.20 0.77 0.22
2017-12-31 17.83 0.21 0.64 0.23
2016-12-31 19.94 1.76 4.32 1.76
2015-12-31 20.13 0.20 0.78 0.23
2014-12-31 23.51 2.60 8.60 3.11
2013-12-31 24.14 2.62 8.60 3.24
2012-12-31 23.78 1.73 6.50 2.04
2011-12-31 21.29 0.99 3.81 1.17
2010-12-31 23.79 3.97 11.99 4.59
历史平均 21.45 1.59 5.11 1.84
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.97 0.00 3.02 0.96
2019-12-31 9.21 7.86 3.24 1.17
2018-12-31 6.54 10.55 3.41 1.12
2017-12-31 4.73 11.67 3.26 1.05
2016-12-31 5.08 10.40 2.42 1.00
2015-12-31 5.39 8.53 3.05 1.15
2014-12-31 4.66 8.80 3.13 1.19
2013-12-31 5.02 9.25 3.29 1.24
2012-12-31 4.72 7.48 3.12 1.18
2011-12-31 3.81 9.62 3.15 1.18
2010-12-31 3.96 9.51 3.00 1.16
历史平均 4.88 9.53 3.09 1.14
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.97高于历史平均水平4.88，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.97高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.02低于历史平均水平3.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.02高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长虹美菱(000521)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.96低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.96高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -148 4826 5942
2019-12-31 56 5005 5386
2018-12-31 39 5016 4485
2017-12-31 32 5051 5090
2016-12-31 220 5095 3986
2015-12-31 26 3385 2053
2014-12-31 295 3423 2646
2013-12-31 274 3187 2239
2012-12-31 192 2956 1701
2011-12-31 107 2796 1402
2010-12-31 326 2717 1986
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.57 -35.32
2019-12-31 1.85 111.05
2018-12-31 2.03 162.13
2017-12-31 1.18 193.01
2016-12-31 0.63 20.81
2015-12-31 0.82 172.95
2014-12-31 0.92 15.56
2013-12-31 2.03 27.87
2012-12-31 2.20 33.11
2011-12-31 1.88 49.75
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.30 75.02
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.90 -62.03
2019-12-31 0.68 59.96
2018-12-31 0.62 79.98
2017-12-31 1.05 163.09
2016-12-31 1.42 32.83
2015-12-31 1.65 210.42
2014-12-31 1.45 16.88
2013-12-31 1.18 13.74
2012-12-31 0.98 15.06
2011-12-31 1.01 26.45
2010-12-31 2.24 18.65
历史平均 1.29 64.12
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长虹美菱(000521)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.24 -0.14
2019-12-31 3.24 0.05
2018-12-31 2.96 0.04
2017-12-31 5.07 0.03
2016-12-31 6.92 0.21
2015-12-31 7.30 0.03
2014-12-31 6.51 0.39
2013-12-31 4.93 0.36
2012-12-31 3.79 0.25
2011-12-31 4.43 0.17
2010-12-31 11.46 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长虹美菱(000521)的前一交易日收盘价为8.78元， 我们给予的估值为2.11元， 安全边际率为-75.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长虹美菱(000521)高估评级。

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