紫光学大(000526)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门紫光学大股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市湖里区寨上长乐路1号
  • 公司简称：
    紫光学大
  • 法人代表：
    严乐平
  • 公司董秘：
    刁月霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    教育
  • 公司电话：
    010-83030712
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1993-11-01
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    2.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000526
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.2(元)
  • 每股净资产
    1.36(元)
  • 每股现金流
    10.64(元)
  • 净资产收益率
    -15.11(%)
  • 总资产收益率
    -0.57(%)
  • 毛利率
    25.25(%)
  • 利润增长率
    14.99(%)
  • 资产负债比
    96.56(%)
  • 市盈率
    -280.15(倍)
  • 市净率
    42.33(倍)
  • 市盈增长比率
    -18.31(倍)
  • EV / EBIT
    1548.05(倍)
  • 市销率
    2.21(倍)
  • 市值(亿)
    55.20(亿元)

注：以上数据是基于紫光学大(000526)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
紫光学大(000526)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

物业管理及其他

 4 100
2011-06-30

房屋租赁

 2 29
紫光学大(000526)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

深圳

 4
2011-06-30

厦门

 2
财务分析
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 3.44 5.53
2019-12-31 2.53 3.78
2018-12-31 2.08 4.04
2017-12-31 1.83 4.21
2016-12-31 1.30 4.29
2015-12-31 42.98 23.11
2014-12-31 78.50 41.87
2013-12-31 78.59 0.38
2012-12-31 79.86 0.41
2011-12-31 79.48 0.32
2010-12-31 81.52 10.03
历史平均 49.57 9.85
行业平均 38.92 8.47
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.40 96.56
2019-12-31 0.42 97.47
2018-12-31 0.44 97.92
2017-12-31 0.43 98.17
2016-12-31 0.41 98.70
2015-12-31 0.81 57.02
2014-12-31 0.27 21.50
2013-12-31 1.17 21.41
2012-12-31 2.39 20.14
2011-12-31 0.97 20.52
2010-12-31 0.65 18.48
历史平均 0.84 50.43
行业平均 0.69 61.08
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.40低于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.40低于行业平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.97高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.97高于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业上游。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.25 -0.81 -15.11 -0.57
2019-12-31 27.28 0.41 13.98 0.34
2018-12-31 27.27 0.35 15.43 0.28
2017-12-31 28.83 0.80 34.53 0.63
2016-12-31 25.09 -7.72 -205.51 -2.93
2015-12-31 64.14 -53.76 -9.49 -4.02
2014-12-31 69.57 10.78 1.26 1.01
2013-12-31 64.99 -65.43 -4.32 -3.36
2012-12-31 20.40 5.63 2.29 1.81
2011-12-31 73.45 49.57 2.83 2.25
2010-12-31 38.10 15.68 4.48 3.62
历史平均 45.76 -4.90 -17.61 -0.08
行业平均 52.23 13.90 29.60 9.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.52，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.15高于历史平均水平-0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.15低于行业平均水平0.30，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4180.67 12.69 20.41 0.70
2019-12-31 47036.04 22.02 32.86 0.83
2018-12-31 59296.94 19.62 38.12 0.79
2017-12-31 0.00 18.61 42.92 0.78
2016-12-31 0.00 8.85 29.22 0.38
2015-12-31 0.00 0.32 0.17 0.07
2014-12-31 0.00 0.22 0.12 0.09
2013-12-31 0.00 13.47 0.07 0.05
2012-12-31 0.00 77.72 0.40 0.32
2011-12-31 0.00 14.31 0.06 0.05
2010-12-31 0.00 2.30 0.28 0.23
历史平均 59296.94 17.27 12.37 0.31
行业平均 4.71 7.73 1.68 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4180.67低于历史平均水平59296.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4180.67高于行业平均水平4.71，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.69低于历史平均水平17.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.69高于行业平均水平7.73，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率20.41高于历史平均水平12.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率20.41高于行业平均水平1.68，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -20 130 1024
2019-12-31 14 99 761
2018-12-31 13 84 1016
2017-12-31 24 71 853
2016-12-31 -99 48 869
2015-12-31 -14 143 23
2014-12-31 2 156 3
2013-12-31 -7 154 46
2012-12-31 4 161 24
2011-12-31 4 158 39
2010-12-31 7 157 22
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.51 85.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 42.33 -280.15
2019-12-31 25.47 182.19
2018-12-31 20.91 135.48
2017-12-31 49.98 144.72
2016-12-31 78.11 -38.01
2015-12-31 44.91 -473.01
2014-12-31 11.77 936.25
2013-12-31 11.96 -276.76
2012-12-31 5.66 247.23
2011-12-31 4.00 141.55
2010-12-31 7.55 168.40
历史平均 26.09 109.54
行业平均 14.60 56.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
紫光学大(000526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 26.26 -0.20
2019-12-31 26.26 0.14
2018-12-31 18.24 0.13
2017-12-31 36.68 0.25
2016-12-31 38.99 -1.03
2015-12-31 66.69 -0.14
2014-12-31 19.14 0.02
2013-12-31 19.20 -0.07
2012-12-31 9.48 0.04
2011-12-31 6.55 0.05
2010-12-31 12.31 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

紫光学大(000526)的前一交易日收盘价为57.38元， 我们给予的估值为-16.21元， 安全边际率为-128.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予紫光学大(000526)高估评级。

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