广弘控股(000529)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东广弘控股股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市天河区广州大道北520号
  • 公司简称：
    广弘控股
  • 法人代表：
    蔡飚
  • 公司董秘：
    苏东明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    020-83603985
  • 公司网址：
    www.ghkg000529.com
  • 上市时间：
    1993-11-18
  • 发行数量(万股)：
    25500000
  • 发行价格(元)：
    7.2
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000529
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.59(元)
  • 每股净资产
    3.23(元)
  • 每股现金流
    3.54(元)
  • 净资产收益率
    18.39(%)
  • 总资产收益率
    11.07(%)
  • 毛利率
    23.87(%)
  • 利润增长率
    14.36(%)
  • 资产负债比
    43.99(%)
  • 市盈率
    8.86(倍)
  • 市净率
    1.63(倍)
  • 市盈增长比率
    0.55(倍)
  • EV / EBIT
    10.24(倍)
  • 市销率
    0.92(倍)
  • 市值(亿)
    30.77(亿元)

注：以上数据是基于广弘控股(000529)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广弘控股(000529)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷库经营

 25 57
2011-06-30

国内贸易

 19 4
2011-06-30

进出口销售

 11 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 27
2011-06-30

肉鸡销售

 9 2
2011-06-30

猪苗销售

 8 13
2011-06-30

肉猪销售

 7 8
2011-06-30

物业出租

 6 69
2011-06-30

加工肉制品销售

 3 22
2011-06-30

种猪销售

 2 33
广弘控股(000529)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

（2）食品业

 420 10
2011-06-30

（1）图书发行业

 218 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 27
广弘控股(000529)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省内

 614
2011-06-30

广东省外

 17
2011-06-30

其他(补充)

 10
2011-06-30

境外地区

 7
财务分析
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.01 0.00
2019-12-31 69.82 6.39
2018-12-31 74.38 8.21
2017-12-31 70.82 8.30
2016-12-31 78.53 11.11
2015-12-31 79.19 11.93
2014-12-31 72.96 12.22
2013-12-31 70.62 14.93
2012-12-31 70.15 15.81
2011-12-31 70.80 16.86
2010-12-31 72.14 17.52
历史平均 73.29 12.99
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.15 43.99
2019-12-31 3.42 30.18
2018-12-31 2.84 25.62
2017-12-31 2.46 29.18
2016-12-31 2.97 21.47
2015-12-31 2.90 20.81
2014-12-31 2.50 27.04
2013-12-31 1.80 29.38
2012-12-31 1.89 29.85
2011-12-31 2.17 29.20
2010-12-31 2.14 27.86
历史平均 2.41 26.71
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.15低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.15高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.87 11.72 18.39 11.07
2019-12-31 23.47 9.49 14.46 11.16
2018-12-31 21.64 7.66 11.17 9.08
2017-12-31 13.33 6.76 11.35 7.63
2016-12-31 13.91 5.20 8.52 6.78
2015-12-31 12.08 3.86 6.58 5.13
2014-12-31 11.33 8.18 14.40 10.42
2013-12-31 12.98 4.35 8.84 6.15
2012-12-31 12.76 3.93 7.39 5.12
2011-12-31 14.43 5.05 8.79 6.33
2010-12-31 14.33 4.88 8.25 6.08
历史平均 14.09 5.54 9.48 6.97
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.88 0.00 1.69 0.94
2019-12-31 7.74 18.40 1.68 1.18
2018-12-31 9.54 14.44 1.59 1.19
2017-12-31 12.03 13.60 1.59 1.13
2016-12-31 13.60 11.72 1.66 1.30
2015-12-31 13.53 11.13 1.68 1.33
2014-12-31 11.12 10.42 1.75 1.27
2013-12-31 9.84 9.48 2.00 1.41
2012-12-31 8.92 8.24 1.86 1.30
2011-12-31 7.90 7.43 1.77 1.25
2010-12-31 9.12 7.11 1.73 1.25
历史平均 10.62 10.40 1.74 1.27
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.88低于历史平均水平10.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.88低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69低于历史平均水平1.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.69低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广弘控股(000529)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平1.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 347 1888 2068
2019-12-31 246 1702 1407
2018-12-31 167 1496 1149
2017-12-31 155 1369 1135
2016-12-31 106 1240 436
2015-12-31 75 1138 682
2014-12-31 153 1063 703
2013-12-31 80 910 427
2012-12-31 61 830 438
2011-12-31 68 768 497
2010-12-31 58 701 418
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.90 16.81
2019-12-31 1.15 16.60
2018-12-31 1.52 23.75
2017-12-31 0.66 16.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.36 6.78
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.63 8.86
2019-12-31 2.09 14.44
2018-12-31 1.75 15.65
2017-12-31 2.89 25.48
2016-12-31 5.56 65.21
2015-12-31 6.19 94.03
2014-12-31 4.96 34.42
2013-12-31 4.25 48.10
2012-12-31 4.79 64.73
2011-12-31 4.82 54.78
2010-12-31 5.48 66.45
历史平均 4.52 52.09
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广弘控股(000529)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.09 0.59
2019-12-31 6.09 0.42
2018-12-31 4.48 0.29
2017-12-31 6.78 0.27
2016-12-31 11.80 0.18
2015-12-31 12.07 0.13
2014-12-31 9.03 0.26
2013-12-31 6.63 0.14
2012-12-31 6.80 0.11
2011-12-31 6.34 0.12
2010-12-31 6.59 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广弘控股(000529)的前一交易日收盘价为5.27元， 我们给予的估值为12.62元， 安全边际率为139.47%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广弘控股(000529)低估评级。

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