华金资本(000532)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    珠海华金资本股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省珠海市香洲区国家高新区前湾二路2号总部基地一期B栋5楼
  • 公司简称：
    华金资本
  • 法人代表：
    李光宁
  • 公司董秘：
    高小军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0756-3612808
  • 公司网址：
    www.huajinct.com
  • 上市时间：
    1994-01-03
  • 发行数量(万股)：
    24700000
  • 发行价格(元)：
    7.83
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000532
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.53(元)
  • 每股净资产
    2.83(元)
  • 每股现金流
    1.42(元)
  • 净资产收益率
    18.86(%)
  • 总资产收益率
    8.29(%)
  • 毛利率
    45.15(%)
  • 利润增长率
    8.48(%)
  • 资产负债比
    53.45(%)
  • 市盈率
    20.1(倍)
  • 市净率
    3.79(倍)
  • 市盈增长比率
    2.12(倍)
  • EV / EBIT
    19.77(倍)
  • 市销率
    7.46(倍)
  • 市值(亿)
    37.02(亿元)

注：以上数据是基于华金资本(000532)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华金资本(000532)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子器件

 38 34
2011-06-30

布线产品

 29 2
2011-06-30

污水处理

 17 49
2011-06-30

电子设备

 17 22
2011-06-30

服务与培训

 9 70
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 43
华金资本(000532)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子器件制造业

 38 34
2011-06-30

计算机应用服务业

 31 2
2011-06-30

公共设施服务业

 17 49
2011-06-30

电子设备制造业

 17 22
2011-06-30

科研服务业

 9 70
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 88
华金资本(000532)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 65
2011-06-30

华北地区

 30
2011-06-30

华东地区

 7
2011-06-30

国外

 5
2011-06-30

国内其他地区

 5
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.55 4.04
2019-12-31 40.10 3.97
2018-12-31 36.33 3.02
2017-12-31 37.11 2.60
2016-12-31 41.78 3.26
2015-12-31 63.41 5.63
2014-12-31 78.68 15.73
2013-12-31 81.27 17.61
2012-12-31 86.24 21.04
2011-12-31 81.65 22.18
2010-12-31 79.44 17.89
历史平均 65.13 12.14
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.83 53.45
2019-12-31 0.51 59.90
2018-12-31 0.51 63.67
2017-12-31 0.47 62.89
2016-12-31 0.61 58.22
2015-12-31 0.80 36.59
2014-12-31 2.58 21.32
2013-12-31 3.22 18.73
2012-12-31 4.72 13.76
2011-12-31 3.54 18.35
2010-12-31 2.74 20.56
历史平均 2.13 34.87
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83低于历史平均水平2.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.83低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 45.15 41.54 18.86 8.29
2019-12-31 41.95 18.32 8.34 3.13
2018-12-31 45.51 12.18 6.94 2.50
2017-12-31 42.12 13.52 6.50 2.77
2016-12-31 43.60 17.46 5.71 2.77
2015-12-31 40.25 25.63 5.52 4.45
2014-12-31 38.61 26.63 4.64 4.17
2013-12-31 39.85 34.20 7.75 6.90
2012-12-31 33.88 29.99 6.58 6.30
2011-12-31 33.46 18.67 4.32 3.93
2010-12-31 25.38 10.49 3.64 2.21
历史平均 37.91 20.84 5.70 3.97
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.42高于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.42高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.82 4.94 0.43 0.20
2019-12-31 3.01 4.30 0.43 0.17
2018-12-31 2.75 6.80 0.57 0.21
2017-12-31 2.16 7.89 0.55 0.21
2016-12-31 1.30 4.87 0.38 0.16
2015-12-31 1.68 3.08 0.27 0.17
2014-12-31 1.61 1.00 0.20 0.16
2013-12-31 2.19 1.15 0.25 0.20
2012-12-31 2.40 1.00 0.24 0.21
2011-12-31 2.04 0.95 0.26 0.21
2010-12-31 2.72 1.18 0.27 0.21
历史平均 2.09 3.10 0.33 0.19
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.82低于历史平均水平2.09，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.82高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.94高于历史平均水平3.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.94高于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43高于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华金资本(000532)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 184 976 491
2019-12-31 71 849 246
2018-12-31 55 788 314
2017-12-31 48 743 215
2016-12-31 41 715 163
2015-12-31 38 685 133
2014-12-31 32 680 221
2013-12-31 53 681 120
2012-12-31 43 646 107
2011-12-31 28 637 209
2010-12-31 26 722 175
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 5.62
2019-12-31 0.32 14.60
2018-12-31 0.30 18.92
2017-12-31 0.57 42.83
2016-12-31 0.16 25.32
2015-12-31 0.11 27.36
2014-12-31 0.35 54.60
2013-12-31 0.57 52.23
2012-12-31 1.51 97.30
2011-12-31 1.31 125.29
2010-12-31 0.65 78.68
历史平均 0.61 58.95
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.79 20.10
2019-12-31 3.85 46.09
2018-12-31 4.32 62.23
2017-12-31 4.87 74.89
2016-12-31 9.01 157.64
2015-12-31 13.93 252.40
2014-12-31 7.30 157.25
2013-12-31 7.13 91.92
2012-12-31 4.24 64.38
2011-12-31 4.12 95.47
2010-12-31 4.39 120.38
历史平均 6.60 120.98
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华金资本(000532)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.47 0.53
2019-12-31 9.47 0.21
2018-12-31 9.87 0.16
2017-12-31 10.49 0.14
2016-12-31 18.68 0.12
2015-12-31 27.68 0.11
2014-12-31 14.40 0.09
2013-12-31 14.08 0.15
2012-12-31 7.94 0.12
2011-12-31 7.62 0.08
2010-12-31 9.18 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华金资本(000532)的前一交易日收盘价为10.74元， 我们给予的估值为16.18元， 安全边际率为50.65%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华金资本(000532)低估评级。

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