华映科技(000536)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华映科技(集团)股份有限公司
- 注册地址：福建省福州市马尾区儒江西路6号
- 公司简称：华映科技
- 法人代表：林俊
- 公司董秘：陆辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0591-88022590
- 公司网址：
- 上市时间：1993-11-26
- 发行数量(万股)：33540000
- 发行价格(元)：1.68
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.18(元)
-
每股净资产1.97(元)
-
每股现金流0.09(元)
-
净资产收益率-9.30(%)
-
总资产收益率-3.75(%)
-
毛利率-31.13(%)
-
利润增长率-10.09(%)
-
资产负债比59.01(%)
-
市盈率-13.95(倍)
-
市净率1.3(倍)
-
市盈增长比率1.38(倍)
-
EV / EBIT-31.98(倍)
-
市销率3.97(倍)
-
市值(亿)70.81(亿元)
注：以上数据是基于华映科技(000536)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 液晶模组加工费 |
718 | 46 |
| 2011-06-30 | 液晶模组销售 |
687 | -0 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 69 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 代工―来料加工 |
716 | 46 |
| 2011-06-30 | 销售―进料加工 |
687 | -0 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 69 |
| 2011-06-30 | 代工―国内 |
2 | 40 |
| 2011-06-30 | 销售―国内 |
0 | 43 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 境外 |
1403 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
6 | |
| 2011-06-30 | 境内 |
2 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.99 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 33.81 | 57.52 |
| 2018-12-31 | 39.49 | 52.70 |
| 2017-12-31 | 61.08 | 32.18 |
| 2016-12-31 | 69.10 | 9.20 |
| 2015-12-31 | 33.70 | 21.54 |
| 2014-12-31 | 38.26 | 20.36 |
| 2013-12-31 | 38.08 | 18.29 |
| 2012-12-31 | 56.22 | 30.76 |
| 2011-12-31 | 73.03 | 45.57 |
| 2010-12-31 | 67.28 | 49.58 |
| 历史平均 | 52.91 | 31.15 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.60 | 59.01 |
| 2019-12-31 | 0.49 | 66.19 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 60.51 |
| 2017-12-31 | 1.30 | 38.92 |
| 2016-12-31 | 2.49 | 30.90 |
| 2015-12-31 | 1.03 | 66.30 |
| 2014-12-31 | 1.26 | 61.74 |
| 2013-12-31 | 1.26 | 61.92 |
| 2012-12-31 | 1.22 | 43.78 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 26.97 |
| 2010-12-31 | 1.48 | 32.72 |
| 历史平均 | 1.36 | 47.09 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60低于历史平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.60低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -31.13 | -28.46 | -9.30 | -3.75 |
| 2019-12-31 | -50.00 | -175.88 | -53.05 | -17.73 |
| 2018-12-31 | 8.60 | -110.37 | -66.51 | -26.12 |
| 2017-12-31 | 11.87 | 4.06 | 1.61 | 0.94 |
| 2016-12-31 | 15.14 | 8.58 | 3.05 | 2.01 |
| 2015-12-31 | 13.63 | 3.69 | 5.22 | 2.24 |
| 2014-12-31 | 11.51 | 5.33 | 8.91 | 3.58 |
| 2013-12-31 | 28.02 | 9.51 | 15.45 | 5.43 |
| 2012-12-31 | 35.69 | 19.84 | 10.83 | 6.25 |
| 2011-12-31 | 35.76 | 21.13 | 13.15 | 10.13 |
| 2010-12-31 | 25.93 | 15.46 | 13.97 | 9.92 |
| 历史平均 | 20.68 | -2.66 | 0.32 | 1.53 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.31低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.31低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.28低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.28低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.67 | 0.00 | 0.32 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 4.43 | 0.18 | 0.30 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 5.98 | 0.45 | 0.60 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 7.81 | 0.72 | 0.38 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 13.11 | 2.55 | 0.34 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 18.07 | 2.81 | 1.80 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 19.04 | 3.30 | 1.76 | 0.67 |
| 2013-12-31 | 11.21 | 3.12 | 1.50 | 0.57 |
| 2012-12-31 | 5.70 | 1.02 | 0.56 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 67.91 | 1.05 | 0.66 | 0.48 |
| 2010-12-31 | 32.34 | 1.29 | 0.95 | 0.64 |
| 历史平均 | 20.13 | 1.81 | 0.95 | 0.44 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.67低于历史平均水平20.13，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.67低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华映科技(000536)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -508 | 5460 | 259 |
| 2019-12-31 | -2587 | 4877 | 255 |
| 2018-12-31 | -4966 | 7467 | 2529 |
| 2017-12-31 | 205 | 12705 | 4227 |
| 2016-12-31 | 396 | 12953 | 6447 |
| 2015-12-31 | 152 | 2911 | 2350 |
| 2014-12-31 | 250 | 2801 | 2704 |
| 2013-12-31 | 383 | 2478 | 1696 |
| 2012-12-31 | 276 | 2549 | 1102 |
| 2011-12-31 | 347 | 2637 | 820 |
| 2010-12-31 | 349 | 2500 | 1363 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 5.35 | -5.57 |
| 2017-12-31 | 3.29 | 219.27 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 2.82 | 139.09 |
| 2012-12-31 | 5.34 | 263.89 |
| 2011-12-31 | 4.48 | 121.22 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.04 | 110.02 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.30 | -13.95 |
| 2019-12-31 | 1.57 | -2.96 |
| 2018-12-31 | 0.69 | -1.04 |
| 2017-12-31 | 1.08 | 66.66 |
| 2016-12-31 | 2.04 | 66.72 |
| 2015-12-31 | 3.95 | 75.57 |
| 2014-12-31 | 4.39 | 49.26 |
| 2013-12-31 | 7.63 | 49.40 |
| 2012-12-31 | 5.36 | 49.45 |
| 2011-12-31 | 3.56 | 27.07 |
| 2010-12-31 | 6.81 | 48.72 |
| 历史平均 | 3.96 | 49.25 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.77 | -0.18 |
| 2019-12-31 | 2.77 | -0.94 |
| 2018-12-31 | 1.87 | -1.80 |
| 2017-12-31 | 4.94 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 15.27 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 14.74 | 0.20 |
| 2014-12-31 | 15.79 | 0.32 |
| 2013-12-31 | 26.99 | 0.55 |
| 2012-12-31 | 19.49 | 0.39 |
| 2011-12-31 | 13.40 | 0.49 |
| 2010-12-31 | 24.30 | 0.50 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华映科技(000536)的前一交易日收盘价为2.56元， 我们给予的估值为-17.98元， 安全边际率为-802.34%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华映科技(000536)高估评级。