粤 电 力(000539)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    5.16(元)
  • 每股现金流
    1.15(元)
  • 净资产收益率
    5.08(%)
  • 总资产收益率
    2.66(%)
  • 毛利率
    19.62(%)
  • 利润增长率
    6.18(%)
  • 资产负债比
    56.84(%)
  • 市盈率
    18.45(倍)
  • 市净率
    0.94(倍)
  • 市盈增长比率
    1.89(倍)
  • EV / EBIT
    22.36(倍)
  • 市销率
    0.89(倍)
  • 市值(亿)
    254.11(亿元)

注：以上数据是基于粤 电 力(000539)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
粤 电 力(000539)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售

 6405 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 51 45
2011-06-30

提供劳务

 15 0
粤 电 力(000539)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售及提供劳务

 6420 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 51 45
粤 电 力(000539)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省

 6420
2011-06-30

其他(补充)

 51
财务分析
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.16 0.00
2019-12-31 45.30 51.05
2018-12-31 42.98 56.11
2017-12-31 41.83 57.74
2016-12-31 41.51 59.16
2015-12-31 42.02 61.64
2014-12-31 40.22 56.69
2013-12-31 37.68 61.14
2012-12-31 33.44 58.51
2011-12-31 33.56 37.66
2010-12-31 37.82 32.39
历史平均 39.01 53.45
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.64 56.84
2019-12-31 0.57 54.70
2018-12-31 0.63 57.02
2017-12-31 0.60 58.17
2016-12-31 0.67 58.49
2015-12-31 0.67 57.98
2014-12-31 0.67 59.78
2013-12-31 0.56 62.32
2012-12-31 0.46 66.56
2011-12-31 0.44 66.44
2010-12-31 0.46 62.18
历史平均 0.57 60.99
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64高于历史平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.64高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.62 7.59 5.08 2.66
2019-12-31 16.62 6.16 4.38 2.39
2018-12-31 11.54 3.32 1.96 1.24
2017-12-31 12.58 4.27 3.14 1.60
2016-12-31 21.55 5.67 4.01 1.82
2015-12-31 29.82 18.00 13.63 6.44
2014-12-31 27.91 14.90 14.10 6.27
2013-12-31 26.42 14.09 16.20 6.39
2012-12-31 20.87 9.13 10.45 4.10
2011-12-31 9.60 1.77 3.49 0.66
2010-12-31 13.96 6.24 7.53 2.28
历史平均 19.36 8.60 8.28 3.42
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.20 0.00 0.81 0.35
2019-12-31 13.47 0.76 0.86 0.39
2018-12-31 16.36 0.67 0.87 0.37
2017-12-31 15.25 0.65 0.90 0.38
2016-12-31 11.76 0.54 0.77 0.32
2015-12-31 13.54 0.58 0.85 0.36
2014-12-31 12.90 0.74 1.05 0.42
2013-12-31 14.15 0.74 1.20 0.45
2012-12-31 12.69 0.77 1.34 0.45
2011-12-31 9.37 0.98 1.10 0.37
2010-12-31 12.76 1.13 0.97 0.37
历史平均 13.20 0.76 1.01 0.39
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.20低于历史平均水平13.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率12.20低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.81高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 粤 电 力(000539)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1377 27100 6030
2019-12-31 1147 26178 5080
2018-12-31 474 24227 5570
2017-12-31 743 23695 4997
2016-12-31 937 23379 5185
2015-12-31 3238 23755 5227
2014-12-31 3004 21310 4528
2013-12-31 3086 19055 4377
2012-12-31 1699 16255 2814
2011-12-31 356 10207 2183
2010-12-31 766 10166 1894
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.48 45.74
2019-12-31 1.54 27.47
2018-12-31 1.73 88.53
2017-12-31 1.66 56.52
2016-12-31 4.32 128.94
2015-12-31 2.27 27.03
2014-12-31 2.55 29.13
2013-12-31 4.38 29.51
2012-12-31 1.30 19.76
2011-12-31 3.79 157.02
2010-12-31 6.80 146.12
历史平均 3.20 75.84
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.94 18.45
2019-12-31 0.78 17.86
2018-12-31 1.00 51.23
2017-12-31 1.07 34.05
2016-12-31 1.19 29.82
2015-12-31 1.62 11.92
2014-12-31 1.61 11.42
2013-12-31 1.09 6.73
2012-12-31 1.59 15.25
2011-12-31 1.45 41.45
2010-12-31 1.62 21.48
历史平均 1.36 24.82
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
粤 电 力(000539)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.90 0.26
2019-12-31 3.90 0.22
2018-12-31 4.63 0.09
2017-12-31 4.82 0.14
2016-12-31 5.32 0.18
2015-12-31 7.35 0.62
2014-12-31 7.84 0.69
2013-12-31 4.75 0.71
2012-12-31 5.92 0.39
2011-12-31 5.28 0.13
2010-12-31 5.88 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

粤 电 力(000539)的前一交易日收盘价为4.84元， 我们给予的估值为5.18元， 安全边际率为7.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予粤 电 力(000539)合理评级。

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