皖能电力(000543)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：安徽省皖能股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市马鞍山路76号
- 公司简称：皖能电力
- 法人代表：朱宜存
- 公司董秘：周庆霞
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-62225966
- 公司网址：
- 上市时间：1993-12-20
- 发行数量(万股)：230000000
- 发行价格(元)：2.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.5(元)
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每股净资产8.11(元)
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每股现金流0.69(元)
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净资产收益率6.13(%)
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总资产收益率3.58(%)
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毛利率8.53(%)
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利润增长率3.02(%)
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资产负债比42.78(%)
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市盈率14.78(倍)
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市净率0.91(倍)
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市盈增长比率3.61(倍)
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EV / EBIT19.17(倍)
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市销率0.81(倍)
-
市值(亿)131.59(亿元)
注：以上数据是基于皖能电力(000543)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.22 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 55.44 | 49.26 |
| 2018-12-31 | 49.81 | 59.42 |
| 2017-12-31 | 51.92 | 52.25 |
| 2016-12-31 | 54.93 | 45.89 |
| 2015-12-31 | 57.51 | 57.64 |
| 2014-12-31 | 54.45 | 60.53 |
| 2013-12-31 | 45.70 | 67.08 |
| 2012-12-31 | 32.98 | 66.03 |
| 2011-12-31 | 33.25 | 53.80 |
| 2010-12-31 | 41.91 | 38.76 |
| 历史平均 | 46.94 | 55.71 |
| 行业平均 | 36.04 | 59.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.51 | 42.78 |
| 2019-12-31 | 0.47 | 44.56 |
| 2018-12-31 | 0.55 | 50.19 |
| 2017-12-31 | 0.40 | 48.08 |
| 2016-12-31 | 0.46 | 45.07 |
| 2015-12-31 | 0.41 | 42.49 |
| 2014-12-31 | 0.69 | 45.55 |
| 2013-12-31 | 0.72 | 54.30 |
| 2012-12-31 | 0.39 | 67.02 |
| 2011-12-31 | 0.42 | 66.75 |
| 2010-12-31 | 0.24 | 58.09 |
| 历史平均 | 0.48 | 53.06 |
| 行业平均 | 0.57 | 63.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.51高于历史平均水平0.48，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.51低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.53 | 7.45 | 6.13 | 3.58 |
| 2019-12-31 | 8.68 | 6.58 | 5.74 | 3.22 |
| 2018-12-31 | 6.01 | 4.77 | 5.68 | 2.21 |
| 2017-12-31 | 3.44 | 0.65 | 1.30 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 11.80 | 11.46 | 8.07 | 4.50 |
| 2015-12-31 | 22.95 | 17.53 | 12.68 | 8.70 |
| 2014-12-31 | 19.52 | 12.69 | 10.50 | 7.10 |
| 2013-12-31 | 20.07 | 15.10 | 16.41 | 8.69 |
| 2012-12-31 | 10.12 | 4.92 | 7.00 | 2.18 |
| 2011-12-31 | 0.42 | -1.76 | 0.54 | -0.61 |
| 2010-12-31 | 0.57 | 4.49 | 5.68 | 1.34 |
| 历史平均 | 10.54 | 7.76 | 7.54 | 3.82 |
| 行业平均 | 21.48 | 9.36 | 7.46 | 2.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34.13 | 0.00 | 0.84 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 43.02 | 0.99 | 0.88 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 30.61 | 0.78 | 0.93 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 81.48 | 0.88 | 0.89 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 39.82 | 0.86 | 0.71 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 49.52 | 0.86 | 0.86 | 0.50 |
| 2014-12-31 | 33.59 | 0.92 | 1.03 | 0.56 |
| 2013-12-31 | 31.72 | 0.86 | 1.26 | 0.58 |
| 2012-12-31 | 43.83 | 0.67 | 1.34 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 17.32 | 0.65 | 1.05 | 0.35 |
| 2010-12-31 | 27.03 | 0.77 | 0.71 | 0.30 |
| 历史平均 | 39.44 | 0.81 | 0.98 | 0.45 |
| 行业平均 | 12.29 | 0.48 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前存货周转率34.13低于历史平均水平39.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率34.13高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.84高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖能电力(000543)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.48高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 890 | 14529 | 1237 |
| 2019-12-31 | 774 | 13485 | 1196 |
| 2018-12-31 | 556 | 9797 | 1499 |
| 2017-12-31 | 132 | 10136 | 876 |
| 2016-12-31 | 889 | 11018 | 1100 |
| 2015-12-31 | 1155 | 9108 | 632 |
| 2014-12-31 | 928 | 8835 | 478 |
| 2013-12-31 | 1096 | 6677 | 974 |
| 2012-12-31 | 284 | 4060 | 482 |
| 2011-12-31 | 19 | 3581 | 300 |
| 2010-12-31 | 219 | 3855 | 189 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | 30.30 |
| 2019-12-31 | 0.80 | 10.18 |
| 2018-12-31 | 0.21 | 3.22 |
| 2017-12-31 | 1.00 | 67.79 |
| 2016-12-31 | 3.94 | 60.42 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 18.51 |
| 2014-12-31 | 2.34 | 34.05 |
| 2013-12-31 | 0.97 | 6.67 |
| 2012-12-31 | 0.26 | 5.44 |
| 2011-12-31 | 0.79 | 160.48 |
| 2010-12-31 | 0.59 | 14.13 |
| 历史平均 | 1.28 | 41.19 |
| 行业平均 | 2.74 | 49.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.91 | 14.78 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 12.77 |
| 2018-12-31 | 0.88 | 15.42 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 68.06 |
| 2016-12-31 | 1.24 | 15.33 |
| 2015-12-31 | 1.66 | 13.13 |
| 2014-12-31 | 1.53 | 14.57 |
| 2013-12-31 | 1.13 | 6.86 |
| 2012-12-31 | 1.46 | 20.82 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 202.60 |
| 2010-12-31 | 1.37 | 24.10 |
| 历史平均 | 1.25 | 42.32 |
| 行业平均 | 1.36 | 18.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.36 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 4.36 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 4.79 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 7.61 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 8.47 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 12.84 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 7.14 | 1.04 |
| 2012-12-31 | 7.65 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 5.05 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 6.82 | 0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖能电力(000543)的前一交易日收盘价为7.35元， 我们给予的估值为6.35元， 安全边际率为-13.61%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖能电力(000543)合理评级。