泸州老窖(000568)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.01(元)
  • 每股净资产
    7.02(元)
  • 每股现金流
    2.42(元)
  • 净资产收益率
    14.33(%)
  • 总资产收益率
    11.76(%)
  • 毛利率
    49.4(%)
  • 利润增长率
    -6.27(%)
  • 资产负债比
    21.39(%)
  • 市盈率
    75.81(倍)
  • 市净率
    10.87(倍)
  • 市盈增长比率
    -11.49(倍)
  • EV / EBIT
    58.2(倍)
  • 市销率
    16.18(倍)
  • 市值(亿)
    1116.73(亿元)

注:以上数据是基于泸州老窖(000568)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
泸州老窖(000568)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

高档酒类

2409 83
2011-06-30

中低档酒类

1077 34
2011-06-30

其他业务(补充)

78 49
泸州老窖(000568)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

酒类

3486 68
2011-06-30

其他业务(补充)

77 48
2011-06-30

旅游收入

1 69
泸州老窖(000568)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

1112 0
2011-06-30

西南地区

945 0
2011-06-30

其他地区

833 0
2011-06-30

华中地区

596 0
2011-06-30

其他(补充)

78 0
财务分析
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 78.61 8.42
2015-12-31 78.61 8.42
2014-12-31 74.36 8.25
2013-12-31 77.45 8.09
2012-12-31 62.74 6.41
2011-12-31 57.90 8.11
2010-12-31 69.30 10.65
2009-12-31 71.28 13.51
2008-12-31 68.58 15.52
2007-12-31 60.35 11.54
2006-12-31 64.92 16.31
历史平均 70.23 9.06
行业平均 71.59 25.85
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 3.45 21.39
2015-12-31 3.45 21.39
2014-12-31 2.98 25.64
2013-12-31 3.54 22.55
2012-12-31 2.21 37.26
2011-12-31 1.69 42.10
2010-12-31 1.87 30.70
2009-12-31 1.75 28.72
2008-12-31 1.58 31.42
2007-12-31 1.41 39.65
2006-12-31 2.00 35.08
历史平均 2.50 29.77
行业平均 2.29 29.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前流动比率3.45高于历史平均水平2.50,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率3.45高于行业平均水平2.29,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率21.39低于历史平均水平29.77,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率21.39低于行业平均水平29.73,说明本公司经营风险处于行业下游
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 49.40 22.47 14.33 11.76
2015-12-31 49.40 22.47 14.33 11.76
2014-12-31 47.61 18.23 9.06 7.41
2013-12-31 56.98 33.91 32.53 25.76
2012-12-31 65.65 39.31 45.24 29.17
2011-12-31 66.23 36.26 40.52 24.49
2010-12-31 69.41 42.46 39.97 28.42
2009-12-31 66.65 38.70 39.39 28.27
2008-12-31 66.07 33.36 36.40 24.88
2007-12-31 56.93 26.37 28.60 17.18
2006-12-31 56.35 16.72 14.45 9.31
历史平均 60.28 33.05 31.58 22.18
行业平均 44.1 19.42 12.08 9.03
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前毛利率49.40低于历史平均水平60.28,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率49.40高于行业平均水平44.10,说明本公司业务竞争力处于行业上游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前净利润率22.47低于历史平均水平33.05,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率22.47高于行业平均水平19.42,说明本公司盈利能力处于行业上游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率14.33低于历史平均水平31.58,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率14.33高于行业平均水平12.08,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 1.22 6.21 0.67 0.52
2015-12-31 1.22 6.21 0.67 0.52
2014-12-31 0.99 4.93 0.55 0.41
2013-12-31 1.86 9.39 0.98 0.76
2012-12-31 1.36 11.58 1.18 0.74
2011-12-31 1.33 8.32 1.17 0.68
2010-12-31 1.11 6.29 0.97 0.67
2009-12-31 1.22 5.41 1.02 0.73
2008-12-31 1.08 4.80 1.09 0.75
2007-12-31 1.02 5.65 1.08 0.65
2006-12-31 0.69 3.41 0.86 0.56
历史平均 1.30 7.45 0.93 0.64
行业平均 0.0 1.8 0.56 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前存货周转率1.22低于历史平均水平1.30,说明本公司存货运营效率正在下降
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率6.21低于历史平均水平7.45,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率6.21高于行业平均水平1.80,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平0.93,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.67高于行业平均水平0.56,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泸州老窖(000568)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.64,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.46,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 1473 10276 3539
2015-12-31 1473 10276 3539
2014-12-31 880 9713 4688
2013-12-31 3438 10568 5349
2012-12-31 4390 9703 6942
2011-12-31 2905 7169 3149
2010-12-31 2205 5517 1079
2009-12-31 1673 4248 937
2008-12-31 1266 3478 704
2007-12-31 773 2704 444
2006-12-31 323 2232 778
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 6.13 199.23
2013-12-31 17.85 146.62
2012-12-31 7.91 89.18
2011-12-31 5.36 95.99
2010-12-31 3.67 94.84
2009-12-31 3.33 108.32
2008-12-31 3.85 77.09
2007-12-31 0.95 78.87
2006-12-31 0.30 20.87
历史平均 7.38 122.36
行业平均 0.0 0.0
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 10.87 75.81
2015-12-31 3.70 25.82
2014-12-31 2.95 32.51
2013-12-31 2.67 8.21
2012-12-31 5.10 11.27
2011-12-31 7.25 17.90
2010-12-31 10.34 25.86
2009-12-31 12.81 32.53
2008-12-31 7.30 20.04
2007-12-31 23.68 82.82
2006-12-31 9.89 68.46
历史平均 6.40 22.01
行业平均 3.81 31.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泸州老窖(000568)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 27.12 1.01
2015-12-31 27.12 1.05
2014-12-31 20.40 0.63
2013-12-31 20.14 2.45
2012-12-31 35.40 3.14
2011-12-31 37.30 2.08
2010-12-31 40.90 1.58
2009-12-31 39.04 1.20
2008-12-31 18.20 0.91
2007-12-31 73.50 0.89
2006-12-31 25.34 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泸州老窖(000568)的前一交易日收盘价为76.24元, 我们给予的估值49.82元, 安全边际率-34.65%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泸州老窖(000568)高估评级。

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