金马集团(000602)基本面研究报告

2012-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东金马旅游集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省潮州市永护路口
  • 公司简称：
    金马集团
  • 法人代表：
    肖创英
  • 公司董秘：
    潘广洲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0768-2268969
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1996-08-18
  • 发行数量(万股)：
    13000000
  • 发行价格(元)：
    7.38
  • 发行市盈率(倍)：
    12.3
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000602
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.64(元)
  • 每股净资产
    3.39(元)
  • 每股现金流
    0.72(元)
  • 净资产收益率
    18.77(%)
  • 总资产收益率
    7.21(%)
  • 毛利率
    25.79(%)
  • 利润增长率
    34.32(%)
  • 资产负债比
    62.93(%)
  • 市盈率
    21.08(倍)
  • 市净率
    3.96(倍)
  • 市盈增长比率
    0.42(倍)
  • EV / EBIT
    16.15(倍)
  • 市销率
    2.82(倍)
  • 市值(亿)
    135.33(亿元)

注：以上数据是基于金马集团(000602)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金马集团(000602)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电解铝

 366 -15
2011-06-30

通信服务

 86 71
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 72
金马集团(000602)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电解铝行业

 366 -15
2011-06-30

通信服务业

 86 71
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 72
金马集团(000602)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川地区

 366
2011-06-30

山东地区

 86
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2012-12-31TTM 37.07 70.39
2012-12-31 37.07 70.39
2011-12-31 36.30 70.87
2010-12-31 25.29 45.51
2009-12-31 29.38 47.66
2008-12-31 29.03 45.60
2007-12-31 30.00 55.38
2006-12-31 78.73 3.25
2005-12-31 85.90 5.97
2004-12-31 86.93 11.63
2003-12-31 86.06 21.00
历史平均 32.89 62.26
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2012-12-31TTM 1.32 62.93
2012-12-31 1.32 62.93
2011-12-31 1.17 63.70
2010-12-31 0.71 74.71
2009-12-31 0.70 70.62
2008-12-31 0.73 70.97
2007-12-31 0.60 70.00
2006-12-31 3.38 21.27
2005-12-31 6.98 14.10
2004-12-31 7.33 13.07
2003-12-31 5.83 13.94
历史平均 1.07 67.11
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2012-12-31TTM 25.79 19.56 18.77 7.21
2012-12-31 25.79 19.56 18.77 7.21
2011-12-31 23.76 13.73 14.38 5.08
2010-12-31 2.90 -7.19 -7.17 -5.69
2009-12-31 32.04 -14.73 -2.50 -3.35
2008-12-31 10.42 1.61 9.26 1.24
2007-12-31 20.34 8.37 12.40 3.64
2006-12-31 70.63 37.31 12.65 9.15
2005-12-31 69.36 39.32 16.75 15.21
2004-12-31 73.92 43.23 22.24 20.57
2003-12-31 68.59 33.86 19.89 19.65
历史平均 17.48 8.70 8.66 2.20
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2012-12-31TTM 9.50 0.52 0.99 0.37
2012-12-31 9.50 0.52 0.99 0.37
2011-12-31 12.11 0.52 1.02 0.37
2010-12-31 10.16 1.74 3.13 0.79
2009-12-31 2.20 0.48 0.77 0.23
2008-12-31 11.44 1.68 2.64 0.77
2007-12-31 6.17 0.79 1.45 0.44
2006-12-31 214.35 7.55 0.31 0.25
2005-12-31 73.35 6.48 0.45 0.39
2004-12-31 36.98 4.09 0.55 0.48
2003-12-31 42.81 2.76 0.67 0.58
历史平均 10.59 0.93 1.71 0.51
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.50低于历史平均水平10.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.50低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.52低于历史平均水平0.93，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.52高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99低于历史平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.99高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金马集团(000602)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2012-12-31TTM 642 3421 731
2012-12-31 642 3421 731
2011-12-31 476 3310 1345
2010-12-31 -27 374 772
2009-12-31 -10 397 673
2008-12-31 38 407 642
2007-12-31 46 368 483
2006-12-31 55 435 652
2005-12-31 50 300 0
2004-12-31 55 249 0
2003-12-31 40 199 0
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2012-12-31TTM 7.46 157.18
2012-12-31 9.43 157.18
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
2009-12-31 0.00 0.00
2008-12-31 0.00 0.00
2007-12-31 0.00 0.00
2006-12-31 0.00 0.00
2005-12-31 0.00 0.00
2004-12-31 1.08 18.11
2003-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.14 52.39
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2012-12-31TTM 3.96 21.08
2012-12-31 3.13 16.68
2011-12-31 3.66 25.44
2010-12-31 13.21 -184.21
2009-12-31 7.10 -283.38
2008-12-31 1.91 20.62
2007-12-31 12.65 102.03
2006-12-31 2.50 19.75
2005-12-31 2.77 16.52
2004-12-31 3.75 16.84
2003-12-31 6.43 32.34
历史平均 6.67 -47.36
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金马集团(000602)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2012-12-31TTM 10.61 0.64
2012-12-31 10.61 0.64
2011-12-31 24.00 0.94
2010-12-31 32.80 -0.18
2009-12-31 18.68 -0.07
2008-12-31 5.15 0.25
2007-12-31 30.86 0.30
2006-12-31 7.21 0.37
2005-12-31 5.50 0.33
2004-12-31 6.20 0.37
2003-12-31 12.74 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金马集团(000602)的前一交易日收盘价为13.41元， 我们给予的估值为3.16元， 安全边际率为-76.44%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金马集团(000602)高估评级。

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