西安旅游(000610)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    西安旅游股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市南二环西段27号西安旅游大厦七层
  • 公司简称：
    西安旅游
  • 法人代表：
    谢平伟
  • 公司董秘：
    梦蕾
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    公共设施管理业
  • 公司电话：
    029-82065529
  • 公司网址：
    www.xatourism.com
  • 上市时间：
    1996-09-25
  • 发行数量(万股)：
    22360000
  • 发行价格(元)：
    3.8
  • 发行市盈率(倍)：
    15.83
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000610
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    3.98(元)
  • 每股现金流
    1.53(元)
  • 净资产收益率
    6.63(%)
  • 总资产收益率
    4.27(%)
  • 毛利率
    5.55(%)
  • 利润增长率
    4.16(%)
  • 资产负债比
    34.28(%)
  • 市盈率
    44.77(倍)
  • 市净率
    2.97(倍)
  • 市盈增长比率
    10.93(倍)
  • EV / EBIT
    46.01(倍)
  • 市销率
    7.14(倍)
  • 市值(亿)
    27.98(亿元)

注：以上数据是基于西安旅游(000610)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西安旅游(000610)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 230 30
2011-06-30

旅游服务业

 140 37
西安旅游(000610)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 230 30
2011-06-30

旅游服务业

 140 37
西安旅游(000610)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西安

 369
2011-06-30

北海

 1
财务分析
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.72 8.01
2019-12-31 69.08 14.78
2018-12-31 72.02 17.47
2017-12-31 58.37 15.90
2016-12-31 61.18 15.04
2015-12-31 71.93 19.05
2014-12-31 75.76 40.86
2013-12-31 72.12 40.50
2012-12-31 73.03 41.52
2011-12-31 65.56 51.23
2010-12-31 43.00 35.32
历史平均 65.81 30.78
行业平均 63.15 27.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.75 34.28
2019-12-31 1.71 30.92
2018-12-31 1.84 27.98
2017-12-31 1.58 41.63
2016-12-31 1.69 38.82
2015-12-31 2.45 28.07
2014-12-31 1.27 24.24
2013-12-31 1.22 27.88
2012-12-31 0.85 26.97
2011-12-31 0.78 34.44
2010-12-31 0.89 57.00
历史平均 1.39 34.19
行业平均 1.68 36.85
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.75高于历史平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.75高于行业平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.55 15.70 6.63 4.27
2019-12-31 5.38 -3.74 -3.54 -2.61
2018-12-31 6.36 9.76 11.06 7.15
2017-12-31 6.59 -2.76 -2.39 -1.43
2016-12-31 6.28 1.14 1.34 0.66
2015-12-31 6.37 1.13 1.38 0.74
2014-12-31 7.53 -2.98 -4.79 -3.61
2013-12-31 16.38 1.27 1.85 1.33
2012-12-31 23.54 2.48 4.62 3.37
2011-12-31 30.66 3.55 6.31 4.14
2010-12-31 25.54 4.59 6.52 2.80
历史平均 14.36 2.04 2.88 1.68
行业平均 37.20 12.19 6.24 3.88
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.54 3.40 0.41 0.27
2019-12-31 287.66 4.71 1.01 0.70
2018-12-31 617.35 4.19 1.02 0.73
2017-12-31 1.92 3.27 0.89 0.52
2016-12-31 2.97 3.85 0.95 0.58
2015-12-31 5.33 3.45 0.91 0.66
2014-12-31 232.89 2.97 1.60 1.21
2013-12-31 145.04 2.58 1.45 1.04
2012-12-31 143.25 3.26 1.86 1.36
2011-12-31 7.70 2.27 1.78 1.16
2010-12-31 1.22 1.73 1.42 0.61
历史平均 128.63 3.06 1.32 0.87
行业平均 1.43 1.06 0.46 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.54低于历史平均水平128.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.54高于行业平均水平1.43，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.40高于历史平均水平3.06，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.40高于行业平均水平1.06，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41低于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西安旅游(000610)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 63 942 361
2019-12-31 -30 854 359
2018-12-31 96 870 482
2017-12-31 -19 776 239
2016-12-31 11 801 40
2015-12-31 11 787 109
2014-12-31 -21 435 74
2013-12-31 9 462 161
2012-12-31 21 458 74
2011-12-31 28 436 70
2010-12-31 27 413 80
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.23 -18.03
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.17 -25.51
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.28 -28.29
2013-12-31 0.61 91.83
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.62 28.58
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.28 5.19
行业平均 1.24 31.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.97 44.77
2019-12-31 2.74 -77.37
2018-12-31 2.04 18.42
2017-12-31 3.58 -149.48
2016-12-31 4.40 329.05
2015-12-31 4.73 344.03
2014-12-31 4.78 -99.87
2013-12-31 2.79 150.37
2012-12-31 2.78 60.17
2011-12-31 2.89 45.87
2010-12-31 5.36 82.11
历史平均 3.71 82.58
行业平均 1.80 30.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西安旅游(000610)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.87 0.26
2019-12-31 9.87 -0.13
2018-12-31 7.49 0.41
2017-12-31 11.72 -0.08
2016-12-31 14.89 0.05
2015-12-31 15.73 0.05
2014-12-31 10.59 -0.11
2013-12-31 6.55 0.04
2012-12-31 6.46 0.11
2011-12-31 6.42 0.14
2010-12-31 11.25 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西安旅游(000610)的前一交易日收盘价为11.82元， 我们给予的估值为2.61元， 安全边际率为-77.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西安旅游(000610)高估评级。

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