天首发展(000611)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    内蒙古天首科技发展股份有限公司
  • 注册地址：
    内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际广场B6号楼
  • 公司简称：
    天首发展
  • 法人代表：
    邱士杰
  • 公司董秘：
    姜琴
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    010-57143995
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1996-10-08
  • 发行数量(万股)：
    16000000
  • 发行价格(元)：
    6.48
  • 发行市盈率(倍)：
    19.94
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000611
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    1.13(元)
  • 每股现金流
    0.77(元)
  • 净资产收益率
    0.88(%)
  • 总资产收益率
    0.28(%)
  • 毛利率
    1.70(%)
  • 利润增长率
    -19.32(%)
  • 资产负债比
    48.84(%)
  • 市盈率
    138.94(倍)
  • 市净率
    1.23(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.99(倍)
  • EV / EBIT
    251.73(倍)
  • 市销率
    24.76(倍)
  • 市值(亿)
    4.70(亿元)

注：以上数据是基于天首发展(000611)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天首发展(000611)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织类

 34 11
2011-06-30

仪器类

 25 40
2011-06-30

烧碱３０

 8 16
2011-06-30

零售及相关贸易

 8 41
天首发展(000611)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 45 14
2011-06-30

出口

 9 42
2011-06-30

华北地区

 7 50
2011-06-30

华南地区

 6 15
2011-06-30

华中地区

 3 34
2011-06-30

东北地区

 3 43
2011-06-30

西南地区

 2 60
2011-06-30

西北地区

 1 64
财务分析
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.16 0.90
2019-12-31 37.25 1.06
2018-12-31 36.08 0.81
2017-12-31 40.19 1.88
2016-12-31 46.80 9.15
2015-12-31 47.06 10.05
2014-12-31 77.05 6.12
2013-12-31 80.51 6.24
2012-12-31 81.42 19.73
2011-12-31 98.32 22.93
2010-12-31 81.18 20.96
历史平均 65.40 10.87
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.46 48.84
2019-12-31 0.05 62.75
2018-12-31 0.10 63.92
2017-12-31 0.03 59.81
2016-12-31 0.89 53.20
2015-12-31 0.97 52.94
2014-12-31 2.97 22.95
2013-12-31 3.81 19.49
2012-12-31 2.68 18.58
2011-12-31 21.12 1.68
2010-12-31 2.45 18.82
历史平均 3.89 34.60
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.46低于历史平均水平3.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.46低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 1.70 32.13 0.88 0.28
2019-12-31 11.18 35.78 3.09 0.98
2018-12-31 -17.70 -867.22 -36.66 -9.59
2017-12-31 4.68 -52.79 -4.16 -1.13
2016-12-31 2.16 17.19 2.63 1.23
2015-12-31 2.38 -1049.89 -188.08 -88.51
2014-12-31 -10.09 -74.79 -9.21 -7.10
2013-12-31 2.05 0.99 1.91 1.54
2012-12-31 8.78 -25.19 -7.89 -6.43
2011-12-31 17.81 3.73 0.93 0.95
2010-12-31 26.52 9.47 3.58 3.53
历史平均 4.07 -226.50 -26.33 -11.72
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.32高于历史平均水平-2.27，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.32高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.26，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.90 0.97 0.02 0.01
2019-12-31 8.31 2.59 0.07 0.03
2018-12-31 16.38 1.37 0.03 0.01
2017-12-31 2.74 1.13 0.05 0.02
2016-12-31 2.48 0.78 0.15 0.07
2015-12-31 3.69 0.84 0.18 0.08
2014-12-31 10.95 1.55 0.12 0.09
2013-12-31 34.94 24.99 1.94 1.56
2012-12-31 0.60 1.29 0.31 0.26
2011-12-31 1.06 1.11 0.26 0.25
2010-12-31 1.68 1.78 0.46 0.37
历史平均 8.28 3.87 0.39 0.30
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.90高于历史平均水平8.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.90高于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.97低于历史平均水平3.87，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.97低于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.02低于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.02低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天首发展(000611)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.01低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.01低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3 383 260
2019-12-31 12 403 3
2018-12-31 -139 380 10
2017-12-31 -22 518 5
2016-12-31 5 195 50
2015-12-31 -356 189 3
2014-12-31 -50 545 1
2013-12-31 11 596 20
2012-12-31 -46 584 64
2011-12-31 6 630 92
2010-12-31 23 631 131
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.23 138.94
2019-12-31 3.12 100.91
2018-12-31 4.93 -13.44
2017-12-31 4.84 -116.30
2016-12-31 13.13 499.47
2015-12-31 18.82 -10.01
2014-12-31 4.04 -43.88
2013-12-31 2.34 122.25
2012-12-31 2.41 -30.56
2011-12-31 2.17 233.85
2010-12-31 3.40 95.06
历史平均 6.23 81.83
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天首发展(000611)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.72 0.01
2019-12-31 3.72 0.04
2018-12-31 5.55 -0.41
2017-12-31 7.78 -0.07
2016-12-31 7.96 0.02
2015-12-31 11.07 -1.11
2014-12-31 6.85 -0.16
2013-12-31 4.33 0.04
2012-12-31 4.38 -0.14
2011-12-31 4.25 0.02
2010-12-31 6.67 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天首发展(000611)的前一交易日收盘价为1.39元， 我们给予的估值为-10.5元， 安全边际率为-855.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天首发展(000611)高估评级。

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