格力电器(000651)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称:
    珠海格力电器股份有限公司
  • 注册地址:
    广东省珠海市前山金鸡西路
  • 公司简称:
    格力电器
  • 法人代表:
    董明珠
  • 公司董秘:
    望靖东
  • 注册资本(万元):
    300787.0000
  • 行业种类:
  • 公司电话:
    0756-8614883
  • 公司网址:
  • 上市时间:
    1996-11-18
  • 发行数量(万股):
    4700
  • 发行价格(元):
    2.5
  • 发行市盈率(倍):
    --
  • 发行方式:
    定向发行
  • 公告查询:
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.08(元)
  • 每股净资产
    7.9(元)
  • 每股现金流
    12.86(元)
  • 净资产收益率
    26.37(%)
  • 总资产收益率
    7.81(%)
  • 毛利率
    32.46(%)
  • 利润增长率
    35.03(%)
  • 资产负债比
    69.96(%)
  • 市盈率
    18.99(倍)
  • 市净率
    5.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.54(倍)
  • EV / EBIT
    23.55(倍)
  • 市销率
    2.44(倍)
  • 市值(亿)
    2380.42(亿元)

注:以上数据是基于格力电器(000651)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
格力电器(000651)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

空调

37204 15
2011-06-30

其他业务(补充)

1984 22
2011-06-30

小家电

603 8
2011-06-30

漆包线

222 8
2011-06-30

压缩机

24 14
2011-06-30

电容

24 14
格力电器(000651)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

家电制造

38097 15
2011-06-30

其他业务(补充)

1965 22
格力电器(000651)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

内销

28806 0
2011-06-30

外销

9291 0
2011-06-30

其他(补充)

1965 0
财务分析
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 30.04 9.54
2015-12-31 30.04 9.54
2014-12-31 28.89 9.56
2013-12-31 26.53 10.50
2012-12-31 25.64 11.81
2011-12-31 21.57 9.05
2010-12-31 21.36 8.43
2009-12-31 20.67 8.94
2008-12-31 25.09 13.97
2007-12-31 22.94 10.59
2006-12-31 21.33 14.98
历史平均 24.75 10.27
行业平均 45.58 22.16
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 1.07 69.96
2015-12-31 1.07 69.96
2014-12-31 1.11 71.11
2013-12-31 1.08 73.47
2012-12-31 1.08 74.36
2011-12-31 1.12 78.43
2010-12-31 1.10 78.64
2009-12-31 1.04 79.33
2008-12-31 1.01 74.91
2007-12-31 1.07 77.06
2006-12-31 1.01 78.67
历史平均 1.08 75.25
行业平均 1.25 54.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.07低于历史平均水平1.08,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.25,说明本公司短期偿债能力处于行业下游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率69.96低于历史平均水平75.25,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率69.96高于行业平均水平54.44,说明本公司经营风险处于行业上游
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 32.46 12.91 26.37 7.81
2015-12-31 32.46 12.91 26.37 7.81
2014-12-31 36.10 10.35 32.06 9.12
2013-12-31 32.24 9.22 31.43 8.18
2012-12-31 26.29 7.50 27.59 6.92
2011-12-31 18.07 6.37 29.74 6.22
2010-12-31 21.55 7.12 32.14 6.56
2009-12-31 24.73 6.90 29.22 5.69
2008-12-31 19.74 5.06 28.12 6.91
2007-12-31 18.13 3.39 22.56 5.04
2006-12-31 18.26 2.67 20.87 4.22
历史平均 25.48 7.65 28.80 6.94
行业平均 18.52 5.91 12.52 6.76
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前毛利率32.46高于历史平均水平25.48,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率32.46高于行业平均水平18.52,说明本公司业务竞争力处于行业上游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前净利润率12.91高于历史平均水平7.65,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率12.91高于行业平均水平5.91,说明本公司盈利能力处于行业上游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率26.37低于历史平均水平28.80,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率26.37高于行业平均水平12.52,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 6.97 6.33 2.01 0.60
2015-12-31 6.97 6.33 2.01 0.60
2014-12-31 10.24 9.22 3.05 0.88
2013-12-31 6.13 8.45 3.34 0.89
2012-12-31 4.25 7.82 3.60 0.92
2011-12-31 3.89 10.79 4.52 0.98
2010-12-31 4.10 10.93 4.31 0.92
2009-12-31 5.49 9.21 3.99 0.82
2008-12-31 7.04 9.77 5.44 1.36
2007-12-31 4.31 14.05 6.49 1.49
2006-12-31 3.89 10.57 7.42 1.58
历史平均 5.82 9.62 4.08 0.98
行业平均 4.75 4.88 2.37 1.08
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前存货周转率6.97高于历史平均水平5.82,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率6.97高于行业平均水平4.75,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率6.33低于历史平均水平9.62,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率6.33高于行业平均水平4.88,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率2.01低于历史平均水平4.08,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率2.01低于行业平均水平2.37,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 格力电器(000651)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.98,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平1.08,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 12532 47521 77365
2015-12-31 12532 47521 77365
2014-12-31 14155 44153 43506
2013-12-31 10871 34583 29259
2012-12-31 7380 26743 21370
2011-12-31 5237 17607 6339
2010-12-31 4276 13303 6711
2009-12-31 2913 9970 9473
2008-12-31 2103 7478 3182
2007-12-31 1270 5628 4075
2006-12-31 692 3314 1348
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 4.04 31.87
2013-12-31 6.12 55.34
2012-12-31 3.92 40.76
2011-12-31 3.47 32.28
2010-12-31 3.68 43.94
2009-12-31 1.38 25.79
2008-12-31 2.06 23.82
2007-12-31 0.00 0.00
2006-12-31 4.49 62.10
历史平均 3.08 31.73
行业平均 5.35 81.51
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 5.01 18.99
2015-12-31 2.83 10.73
2014-12-31 2.53 7.89
2013-12-31 2.84 9.04
2012-12-31 2.87 10.39
2011-12-31 2.77 9.30
2010-12-31 3.84 11.95
2009-12-31 5.45 18.66
2008-12-31 3.26 11.58
2007-12-31 7.32 32.45
2006-12-31 2.88 13.82
历史平均 3.75 13.55
行业平均 1.58 17.62
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
格力电器(000651)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 22.35 2.08
2015-12-31 22.35 2.08
2014-12-31 37.12 4.71
2013-12-31 32.66 3.61
2012-12-31 25.50 2.45
2011-12-31 17.29 1.86
2010-12-31 18.13 1.52
2009-12-31 28.94 1.55
2008-12-31 19.44 1.68
2007-12-31 49.35 1.52
2006-12-31 11.87 0.86
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

格力电器(000651)的前一交易日收盘价为39.57元, 我们给予的估值12.54元, 安全边际率-68.31%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予格力电器(000651)高估评级。

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