天夏智慧(000662) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
天夏智慧城市科技股份有限公司
注册地址：
广西壮族自治区梧州市新兴二路137号
公司简称：
天夏智慧
法人代表：
夏建统
公司董秘：
夏建统(代)
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0571-87753750
公司网址：
www.txgis.com
上市时间：
1996-12-16
发行数量(万股)：
14290000
发行价格(元)：
4.68
发行市盈率(倍)：
20.8
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000662

最新业绩^TTM

每股收益

-3.75(元)
每股净资产

0.6(元)
每股现金流

0.0(元)
净资产收益率

-630.17(%)
总资产收益率

-127.84(%)
毛利率

28.81(%)
利润增长率

94.32(%)
资产负债比

79.71(%)
市盈率

-0.07(倍)
市净率

0.42(倍)
市盈增长比率

-0.0(倍)
EV / EBIT

-0.69(倍)
市销率

23.64(倍)
市值(亿)

2.73(亿元)

注：以上数据是基于天夏智慧(000662)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
行业
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	美容化妆品	136	43
2011-06-30	药品	97	4
2011-06-30	其他	3	29

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	日用化学产品制造	136	43
2011-06-30	药品	97	4
2011-06-30	其他	3	29

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	境内销售	237
2011-06-30	境外销售	0

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	20.29	0.01
2019-12-31	20.85	0.02
2018-12-31	79.65	0.02
2017-12-31	78.29	0.03
2016-12-31	87.88	3.75
2015-12-31	84.05	31.84
2014-12-31	69.21	28.40
2013-12-31	67.05	29.83
2012-12-31	58.86	25.80
2011-12-31	62.42	27.43
2010-12-31	67.00	25.36
历史平均	72.71	19.16
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	0.59	79.71
2019-12-31	0.60	79.15
2018-12-31	1.72	20.35
2017-12-31	1.79	21.71
2016-12-31	2.21	12.12
2015-12-31	3.06	15.95
2014-12-31	1.94	30.79
2013-12-31	1.73	32.95
2012-12-31	1.55	41.14
2011-12-31	1.27	37.58
2010-12-31	1.72	33.00
历史平均	1.89	27.29
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.59低于历史平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.59低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	28.81	-35458.42	-630.17	-127.84
2019-12-31	57.41	-1423.99	-596.98	-124.46
2018-12-31	45.15	13.83	2.67	2.12
2017-12-31	41.97	34.48	10.31	8.07
2016-12-31	36.37	25.09	6.46	5.63
2015-12-31	10.66	-0.66	-0.45	-0.43
2014-12-31	14.37	1.25	1.68	0.75
2013-12-31	16.68	-12.29	-11.11	-7.02
2012-12-31	12.74	2.23	2.37	1.16
2011-12-31	19.50	-39.44	-28.72	-17.78
2010-12-31	24.72	-19.43	-10.68	-7.01
历史平均	24.68	0.56	-3.05	-1.61
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.29低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前净利润率-354.58低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-354.58低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-6.30低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-6.30低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	0.39	30.22	0.02	0.00
2019-12-31	5.72	538.73	0.42	0.09
2018-12-31	13.79	655.28	0.19	0.15
2017-12-31	53.65	771.41	0.30	0.23
2016-12-31	19.36	5.98	0.26	0.22
2015-12-31	10.44	2.06	0.78	0.66
2014-12-31	11.57	2.12	0.87	0.60
2013-12-31	5.42	1.92	0.85	0.57
2012-12-31	6.38	2.00	0.88	0.52
2011-12-31	2.06	1.64	0.72	0.45
2010-12-31	1.44	1.42	0.54	0.36
历史平均	13.79	160.43	0.60	0.42
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.39低于历史平均水平13.79，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.39低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率30.22低于历史平均水平160.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率30.22高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.02低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.02低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。天夏智慧(000662)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-4099	650	-2
2019-12-31	-4008	671	0
2018-12-31	151	5659	304
2017-12-31	574	5569	1465
2016-12-31	323	5007	487
2015-12-31	-3	570	62
2014-12-31	10	573	243
2013-12-31	-63	563	209
2012-12-31	15	626	468
2011-12-31	-193	673	58
2010-12-31	-86	807	166

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.87	39.01
2017-12-31	0.34	7.32
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.20	7.72
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.42	-0.07
2019-12-31	7.10	-1.19
2018-12-31	1.19	44.78
2017-12-31	2.25	21.78
2016-12-31	3.58	55.34
2015-12-31	12.92	-2901.44
2014-12-31	3.16	188.02
2013-12-31	2.86	-25.73
2012-12-31	2.26	95.66
2011-12-31	1.90	-6.62
2010-12-31	2.81	-26.35
历史平均	3.66	-283.84
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	4.36	-3.75
2019-12-31	4.36	-3.67
2018-12-31	6.18	0.14
2017-12-31	14.87	0.68
2016-12-31	21.29	0.38
2015-12-31	25.58	-0.01
2014-12-31	6.28	0.03
2013-12-31	5.59	-0.22
2012-12-31	4.92	0.05
2011-12-31	4.44	-0.67
2010-12-31	7.88	-0.30

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

天夏智慧(000662)的前一交易日收盘价为0.25元，我们给予的估值为-10.0元， 安全边际率为-4100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天夏智慧(000662)高估评级。

天夏智慧(000662)基本面研究报告

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