永安林业(000663)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建省永安林业(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省永安市燕江东路819号
  • 公司简称：
    永安林业
  • 法人代表：
    吴景贤
  • 公司董秘：
    谢红
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    家具制造业
  • 公司电话：
    0598-3600083
  • 公司网址：
    www.yonglin.com
  • 上市时间：
    1996-12-06
  • 发行数量(万股)：
    19500000
  • 发行价格(元)：
    5.0
  • 发行市盈率(倍)：
    14.9
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000663
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.78(元)
  • 每股净资产
    1.51(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    -51.75(%)
  • 总资产收益率
    -10.60(%)
  • 毛利率
    13.64(%)
  • 利润增长率
    41.98(%)
  • 资产负债比
    78.26(%)
  • 市盈率
    -7.38(倍)
  • 市净率
    3.82(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.18(倍)
  • EV / EBIT
    -13.65(倍)
  • 市销率
    3.62(倍)
  • 市值(亿)
    19.43(亿元)

注：以上数据是基于永安林业(000663)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
永安林业(000663)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

木材二次加工产品

 61 -4
2011-06-30

木材

 38 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 34
永安林业(000663)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

人造板制造业

 61 -4
2011-06-30

林业

 38 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 24 34
永安林业(000663)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 123
财务分析
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 21.74 29.85
2019-12-31 23.44 30.49
2018-12-31 30.03 30.39
2017-12-31 53.25 19.52
2016-12-31 49.99 8.64
2015-12-31 51.31 11.52
2014-12-31 25.83 25.43
2013-12-31 26.62 26.95
2012-12-31 26.02 26.92
2011-12-31 24.91 29.19
2010-12-31 28.16 8.45
历史平均 35.12 20.78
行业平均 53.61 23.31
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.68 78.26
2019-12-31 0.70 76.56
2018-12-31 0.82 69.97
2017-12-31 1.19 46.75
2016-12-31 1.28 50.01
2015-12-31 1.30 48.69
2014-12-31 1.22 74.17
2013-12-31 1.34 73.38
2012-12-31 1.41 73.98
2011-12-31 1.28 75.09
2010-12-31 1.34 71.84
历史平均 1.24 64.88
行业平均 1.36 46.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.68低于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.68低于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业上游。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.64 -49.09 -51.75 -10.60
2019-12-31 17.59 -33.72 -41.19 -9.19
2018-12-31 7.51 -177.48 -164.04 -48.04
2017-12-31 24.86 5.75 3.15 1.71
2016-12-31 22.04 8.31 5.78 2.99
2015-12-31 23.93 5.33 2.23 1.19
2014-12-31 16.03 -3.92 -6.39 -1.32
2013-12-31 12.78 3.00 3.35 1.02
2012-12-31 16.72 3.01 3.07 0.94
2011-12-31 16.57 -11.53 -13.52 -2.92
2010-12-31 19.71 3.86 2.07 0.75
历史平均 17.79 -18.19 -18.26 -4.85
行业平均 35.48 10.49 15.85 8.55
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.49低于历史平均水平-0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.49低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.52低于历史平均水平-0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.52低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.55 0.72 0.99 0.22
2019-12-31 0.67 0.89 1.16 0.27
2018-12-31 0.87 0.89 0.90 0.27
2017-12-31 1.25 1.53 0.56 0.30
2016-12-31 1.45 4.16 0.72 0.36
2015-12-31 0.64 1.94 0.44 0.22
2014-12-31 0.59 1.32 1.30 0.34
2013-12-31 0.62 1.26 1.27 0.34
2012-12-31 0.62 1.16 1.20 0.31
2011-12-31 0.54 0.87 1.02 0.25
2010-12-31 0.43 2.31 0.69 0.20
历史平均 0.78 1.72 0.90 0.29
行业平均 3.87 3.16 1.37 0.74
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.55低于历史平均水平0.78，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.55低于行业平均水平3.87，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.72低于历史平均水平1.72，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.72低于行业平均水平3.16，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99高于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.99低于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永安林业(000663)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -263 509 4
2019-12-31 -236 573 59
2018-12-31 -1330 810 103
2017-12-31 69 2180 328
2016-12-31 123 2127 299
2015-12-31 45 2013 169
2014-12-31 -21 323 44
2013-12-31 11 332 34
2012-12-31 11 352 84
2011-12-31 -47 349 41
2010-12-31 8 401 51
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.30 28.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.82 -7.38
2019-12-31 3.17 -7.70
2018-12-31 2.51 -1.53
2017-12-31 2.81 89.17
2016-12-31 2.70 46.75
2015-12-31 2.85 127.79
2014-12-31 8.41 -131.57
2013-12-31 7.02 209.83
2012-12-31 4.92 160.25
2011-12-31 3.10 -22.91
2010-12-31 5.07 244.72
历史平均 4.38 80.28
行业平均 3.06 21.57
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
永安林业(000663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.40 -0.78
2019-12-31 5.40 -0.70
2018-12-31 5.96 -3.90
2017-12-31 17.98 0.20
2016-12-31 16.85 0.36
2015-12-31 16.82 0.13
2014-12-31 13.41 -0.10
2013-12-31 11.51 0.05
2012-12-31 8.54 0.05
2011-12-31 5.33 -0.23
2010-12-31 10.02 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

永安林业(000663)的前一交易日收盘价为5.77元， 我们给予的估值为-15.47元， 安全边际率为-368.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予永安林业(000663)高估评级。

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