东北证券(000686)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东北证券股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省长春市生态大街6666号
  • 公司简称：
    东北证券
  • 法人代表：
    李福春
  • 公司董秘：
    徐冰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0431-85096806
  • 公司网址：
    www.nesc.cn
  • 上市时间：
    1997-02-27
  • 发行数量(万股)：
    11800000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    17.1
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000686
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.47(元)
  • 每股净资产
    6.97(元)
  • 每股现金流
    9.18(元)
  • 净资产收益率
    6.81(%)
  • 总资产收益率
    1.79(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    8.85(%)
  • 资产负债比
    74.42(%)
  • 市盈率
    14.49(倍)
  • 市净率
    0.99(倍)
  • 市盈增长比率
    1.53(倍)
  • EV / EBIT
    45.25(倍)
  • 市销率
    2.37(倍)
  • 市值(亿)
    161.02(亿元)

注：以上数据是基于东北证券(000686)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东北证券(000686)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 465 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 58 -120
2011-06-30

资产管理业务

 27 22
2011-06-30

投资银行业务

 21 -55
2011-06-30

证券投资业务

 7 -11
东北证券(000686)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建省

 4
2011-06-30

山西省

 3
2011-06-30

天津市

 2
2011-06-30

山东省

 1
2011-06-30

河南省

 1
2011-06-30

江西省

 1
2011-06-30

广西省

 0
2011-06-30

安徽省

 0
2011-06-30

湖南省

 0
2011-06-30

河北省

 0
财务分析
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.58 1.01
2019-12-31 23.67 1.01
2018-12-31 24.80 1.02
2017-12-31 28.04 1.18
2016-12-31 22.09 0.96
2015-12-31 15.98 0.97
2014-12-31 25.46 2.02
2013-12-31 37.84 3.57
2012-12-31 43.77 3.90
2011-12-31 24.68 5.55
2010-12-31 17.72 2.42
历史平均 26.71 2.40
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 74.42
2019-12-31 0.00 76.33
2018-12-31 0.00 75.20
2017-12-31 0.00 71.96
2016-12-31 0.00 77.91
2015-12-31 0.00 84.02
2014-12-31 0.00 74.54
2013-12-31 0.00 62.16
2012-12-31 0.00 56.23
2011-12-31 0.00 75.32
2010-12-31 0.00 82.28
历史平均 0.00 73.29
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 17.48 6.81 1.79
2019-12-31 100.00 13.09 6.46 1.53
2018-12-31 100.00 4.60 2.00 0.48
2017-12-31 100.00 14.26 4.26 1.17
2016-12-31 100.00 30.39 8.44 1.81
2015-12-31 100.00 39.91 23.09 3.64
2014-12-31 100.00 34.77 12.22 3.10
2013-12-31 100.00 27.34 6.46 2.42
2012-12-31 100.00 12.60 2.09 0.92
2011-12-31 100.00 -18.65 -4.91 -1.20
2010-12-31 100.00 31.03 15.21 2.69
历史平均 0.00 24.79 7.65 1.67
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 10.17 0.40 0.10
2019-12-31 0.00 11.60 0.49 0.12
2018-12-31 0.00 10.19 0.42 0.10
2017-12-31 0.00 6.96 0.29 0.08
2016-12-31 0.00 6.24 0.27 0.06
2015-12-31 0.00 9.41 0.57 0.09
2014-12-31 0.00 4.42 0.35 0.09
2013-12-31 0.00 2.48 0.23 0.09
2012-12-31 0.00 1.87 0.17 0.07
2011-12-31 0.00 1.16 0.26 0.06
2010-12-31 0.00 3.59 0.49 0.09
历史平均 0.00 4.14 0.21 0.05
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.17高于历史平均水平4.14，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.17高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40高于历史平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.40高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东北证券(000686)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10高于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1112 16315 21481
2019-12-31 1007 15583 19721
2018-12-31 301 15035 12717
2017-12-31 667 15671 13223
2016-12-31 1315 15587 20003
2015-12-31 2630 11391 21227
2014-12-31 1060 8677 11944
2013-12-31 480 7434 6477
2012-12-31 151 7206 7515
2011-12-31 -152 3086 9327
2010-12-31 527 3465 15203
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.45 21.06
2019-12-31 1.23 23.24
2018-12-31 1.60 77.66
2017-12-31 1.14 35.09
2016-12-31 1.62 35.60
2015-12-31 0.34 4.46
2014-12-31 0.20 7.39
2013-12-31 2.57 82.86
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 3.39 -217.68
2010-12-31 1.74 46.94
历史平均 1.40 8.04
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.99 14.49
2019-12-31 1.22 18.89
2018-12-31 0.97 48.62
2017-12-31 1.31 30.78
2016-12-31 1.86 22.00
2015-12-31 3.01 13.02
2014-12-31 4.51 36.89
2013-12-31 2.08 32.25
2012-12-31 2.27 108.52
2011-12-31 3.16 -64.29
2010-12-31 4.11 27.03
历史平均 2.59 28.31
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东北证券(000686)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.13 0.47
2019-12-31 8.13 0.43
2018-12-31 6.26 0.13
2017-12-31 8.77 0.28
2016-12-31 12.36 0.56
2015-12-31 17.50 1.34
2014-12-31 19.98 0.54
2013-12-31 15.82 0.49
2012-12-31 16.70 0.15
2011-12-31 15.24 -0.24
2010-12-31 22.29 0.82
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东北证券(000686)的前一交易日收盘价为6.88元， 我们给予的估值为13.03元， 安全边际率为89.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东北证券(000686)低估评级。

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