宝新能源(000690)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东宝丽华新能源股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省梅州市梅县华侨城香港花园宝丽华综合大楼
  • 公司简称：
    宝新能源
  • 法人代表：
    宁远喜
  • 公司董秘：
    刘沣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0753-2511298
  • 公司网址：
    www.baolihua.com.cn
  • 上市时间：
    1997-01-28
  • 发行数量(万股)：
    12500000
  • 发行价格(元)：
    7.08
  • 发行市盈率(倍)：
    20.15
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000690
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.84(元)
  • 每股净资产
    4.83(元)
  • 每股现金流
    1.73(元)
  • 净资产收益率
    17.47(%)
  • 总资产收益率
    9.34(%)
  • 毛利率
    42.14(%)
  • 利润增长率
    0.17(%)
  • 资产负债比
    46.52(%)
  • 市盈率
    5.88(倍)
  • 市净率
    1.03(倍)
  • 市盈增长比率
    34.6(倍)
  • EV / EBIT
    8.11(倍)
  • 市销率
    1.45(倍)
  • 市值(亿)
    107.92(亿元)

注：以上数据是基于宝新能源(000690)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝新能源(000690)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新能源电力

 1544 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 143 12
宝新能源(000690)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新能源发电

 1544 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 143 12
宝新能源(000690)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东地区

 1686
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.48 47.04
2019-12-31 50.04 52.00
2018-12-31 41.03 33.67
2017-12-31 48.80 22.02
2016-12-31 52.32 25.88
2015-12-31 52.14 41.65
2014-12-31 52.47 46.10
2013-12-31 46.68 49.07
2012-12-31 40.19 54.96
2011-12-31 40.73 40.24
2010-12-31 43.26 47.64
历史平均 46.40 40.14
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.86 46.52
2019-12-31 1.38 49.96
2018-12-31 1.16 58.97
2017-12-31 3.26 51.20
2016-12-31 6.13 47.68
2015-12-31 1.02 47.86
2014-12-31 1.68 47.53
2013-12-31 2.04 53.32
2012-12-31 1.33 59.81
2011-12-31 2.10 59.27
2010-12-31 1.76 56.74
历史平均 2.28 53.60
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.86低于历史平均水平2.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.86高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.14 24.64 17.47 9.34
2019-12-31 30.69 15.70 9.30 4.65
2018-12-31 31.58 12.06 5.23 2.14
2017-12-31 25.28 4.10 1.22 0.59
2016-12-31 36.34 19.06 8.19 4.28
2015-12-31 35.23 18.03 12.74 6.64
2014-12-31 34.19 21.75 20.37 10.69
2013-12-31 34.72 19.58 24.15 11.27
2012-12-31 24.96 11.42 11.78 4.73
2011-12-31 18.04 4.84 5.14 2.09
2010-12-31 21.64 10.74 10.37 4.48
历史平均 29.11 13.51 11.02 5.21
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.39 0.81 0.71 0.38
2019-12-31 8.83 0.57 0.59 0.30
2018-12-31 7.07 0.53 0.43 0.18
2017-12-31 24.47 0.66 0.30 0.14
2016-12-31 12.20 0.87 0.43 0.22
2015-12-31 23.41 0.88 0.71 0.37
2014-12-31 24.13 1.07 0.94 0.49
2013-12-31 7.57 1.17 1.23 0.58
2012-12-31 3.27 0.75 1.03 0.41
2011-12-31 2.06 1.08 1.06 0.43
2010-12-31 10.05 0.88 0.97 0.42
历史平均 12.69 0.88 0.79 0.36
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.39低于历史平均水平12.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.39低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.81低于历史平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.81高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝新能源(000690)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1835 10505 3761
2019-12-31 883 9500 2842
2018-12-31 463 8858 3394
2017-12-31 103 8484 2142
2016-12-31 675 8237 4004
2015-12-31 644 5058 1268
2014-12-31 1021 5014 2103
2013-12-31 1107 4586 2096
2012-12-31 451 3831 435
2011-12-31 170 3307 251
2010-12-31 331 3189 1000
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.03 23.72
2019-12-31 1.62 24.64
2018-12-31 0.45 14.10
2017-12-31 0.41 69.62
2016-12-31 2.16 64.51
2015-12-31 3.07 80.39
2014-12-31 4.75 50.71
2013-12-31 5.66 46.78
2012-12-31 2.46 42.08
2011-12-31 1.97 60.93
2010-12-31 2.41 69.64
历史平均 2.59 55.42
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.03 5.88
2019-12-31 1.42 15.23
2018-12-31 1.65 31.64
2017-12-31 2.05 168.78
2016-12-31 2.45 29.90
2015-12-31 3.34 26.21
2014-12-31 2.18 10.68
2013-12-31 2.00 8.26
2012-12-31 2.02 17.14
2011-12-31 1.59 30.97
2010-12-31 2.99 28.88
历史平均 2.25 39.16
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝新能源(000690)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.18 0.84
2019-12-31 6.18 0.41
2018-12-31 6.73 0.21
2017-12-31 8.00 0.05
2016-12-31 9.27 0.31
2015-12-31 9.78 0.37
2014-12-31 6.32 0.59
2013-12-31 5.30 0.64
2012-12-31 4.48 0.26
2011-12-31 3.05 0.10
2010-12-31 5.53 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝新能源(000690)的前一交易日收盘价为4.96元， 我们给予的估值为8.0元， 安全边际率为61.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝新能源(000690)低估评级。

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