惠天热电(000692)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    沈阳惠天热电股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省沈阳市沈河区热闹路47号
  • 公司简称：
    惠天热电
  • 法人代表：
    李久旭
  • 公司董秘：
    李久旭(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    024-22905836
  • 公司网址：
    www.htrd.cn
  • 上市时间：
    1997-02-27
  • 发行数量(万股)：
    11000000
  • 发行价格(元)：
    12.13
  • 发行市盈率(倍)：
    14.98
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000692
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.25(元)
  • 每股净资产
    1.76(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    -14.18(%)
  • 总资产收益率
    -2.10(%)
  • 毛利率
    -2.84(%)
  • 利润增长率
    0.54(%)
  • 资产负债比
    82.90(%)
  • 市盈率
    -11.24(倍)
  • 市净率
    1.59(倍)
  • 市盈增长比率
    -22.4(倍)
  • EV / EBIT
    -36.54(倍)
  • 市销率
    0.81(倍)
  • 市值(亿)
    14.97(亿元)

注：以上数据是基于惠天热电(000692)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
惠天热电(000692)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

供暖

 637 8
2011-06-30

供暖工程

 18 100
2011-06-30

其他

 12 55
惠天热电(000692)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

供暖、供气

 637 8
2011-06-30

接网

 18 100
2011-06-30

其他

 12 55
2011-06-30

房产开发

 0 0
惠天热电(000692)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

辽宁地区

 667
财务分析
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 17.10 0.00
2019-12-31 21.88 46.65
2018-12-31 24.05 46.94
2017-12-31 24.17 49.34
2016-12-31 29.43 45.26
2015-12-31 32.72 48.18
2014-12-31 34.10 51.97
2013-12-31 34.55 52.55
2012-12-31 37.79 52.21
2011-12-31 35.10 40.72
2010-12-31 41.97 43.77
历史平均 32.69 47.85
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.55 82.90
2019-12-31 0.51 78.12
2018-12-31 0.61 75.95
2017-12-31 0.62 75.83
2016-12-31 0.56 70.57
2015-12-31 0.53 67.28
2014-12-31 0.47 65.90
2013-12-31 0.49 65.45
2012-12-31 0.58 62.21
2011-12-31 0.79 64.90
2010-12-31 0.84 58.03
历史平均 0.61 67.31
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55低于历史平均水平0.61，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.55低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -2.84 -6.74 -14.18 -2.10
2019-12-31 -0.69 -5.56 -9.20 -1.70
2018-12-31 3.76 1.20 0.42 0.38
2017-12-31 5.73 -3.19 -5.03 -1.00
2016-12-31 7.83 3.31 3.73 1.24
2015-12-31 16.20 5.08 5.42 1.86
2014-12-31 14.18 2.99 3.24 1.24
2013-12-31 11.14 1.28 1.64 0.54
2012-12-31 10.00 1.95 2.29 0.89
2011-12-31 14.47 3.19 3.64 1.22
2010-12-31 12.42 2.38 2.66 1.10
历史平均 10.64 2.11 2.09 0.87
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.03低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.03低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 15.86 0.00 1.83 0.31
2019-12-31 4.82 0.66 1.40 0.31
2018-12-31 5.09 0.67 1.30 0.31
2017-12-31 3.52 0.63 1.30 0.31
2016-12-31 3.44 0.83 1.27 0.37
2015-12-31 2.20 0.76 1.12 0.37
2014-12-31 4.56 0.80 1.22 0.41
2013-12-31 2.80 0.81 1.23 0.42
2012-12-31 7.79 0.87 1.21 0.46
2011-12-31 1.70 0.94 1.09 0.38
2010-12-31 3.85 1.06 1.11 0.46
历史平均 3.88 0.82 1.20 0.39
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.86高于历史平均水平3.88，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率15.86高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.83高于历史平均水平1.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.83高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 惠天热电(000692)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -133 940 133
2019-12-31 -115 1255 149
2018-12-31 6 1409 404
2017-12-31 -67 1324 435
2016-12-31 53 1410 335
2015-12-31 75 1376 278
2014-12-31 42 1284 248
2013-12-31 21 1267 190
2012-12-31 28 1246 482
2011-12-31 44 1215 583
2010-12-31 31 1169 380
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.68 -28.80
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.06 64.11
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.29 5.88
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.59 -11.24
2019-12-31 1.22 -13.24
2018-12-31 0.97 228.18
2017-12-31 2.13 -42.32
2016-12-31 2.43 65.13
2015-12-31 2.69 49.66
2014-12-31 1.95 60.26
2013-12-31 1.67 101.35
2012-12-31 1.02 44.59
2011-12-31 1.00 27.62
2010-12-31 1.84 69.38
历史平均 1.74 65.25
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
惠天热电(000692)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.87 -0.25
2019-12-31 2.87 -0.22
2018-12-31 2.56 0.01
2017-12-31 5.29 -0.12
2016-12-31 6.43 0.10
2015-12-31 6.95 0.14
2014-12-31 4.70 0.08
2013-12-31 7.93 0.08
2012-12-31 4.77 0.11
2011-12-31 4.58 0.17
2010-12-31 8.09 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

惠天热电(000692)的前一交易日收盘价为2.81元， 我们给予的估值为-1.78元， 安全边际率为-163.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予惠天热电(000692)高估评级。

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