中交地产(000736)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中交地产股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市江北区建新北路86号
  • 公司简称：
    中交地产
  • 法人代表：
    耿忠强
  • 公司董秘：
    田玉利
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    023-67530016
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    1997-04-25
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    3.3
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000736
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.49(元)
  • 每股净资产
    6.71(元)
  • 每股现金流
    30.96(元)
  • 净资产收益率
    22.24(%)
  • 总资产收益率
    1.66(%)
  • 毛利率
    25.64(%)
  • 利润增长率
    22.85(%)
  • 资产负债比
    87.75(%)
  • 市盈率
    6.33(倍)
  • 市净率
    1.41(倍)
  • 市盈增长比率
    0.12(倍)
  • EV / EBIT
    35.28(倍)
  • 市销率
    0.24(倍)
  • 市值(亿)
    42.13(亿元)

注：以上数据是基于中交地产(000736)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中交地产(000736)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业厂房租赁管理

 18 76
2011-06-30

房地产销售

 16 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 70
中交地产(000736)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业厂房租赁管理

 18 76
2011-06-30

房地产销售

 16 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 70
中交地产(000736)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 18
2011-06-30

华中

 16
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 12.25 0.09
2019-12-31 13.18 0.13
2018-12-31 10.52 0.14
2017-12-31 11.44 0.17
2016-12-31 14.26 0.28
2015-12-31 36.56 0.50
2014-12-31 48.45 0.71
2013-12-31 60.46 0.25
2012-12-31 59.74 0.46
2011-12-31 61.41 0.54
2010-12-31 69.65 0.69
历史平均 41.39 0.42
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.00 87.75
2019-12-31 1.58 86.82
2018-12-31 1.43 89.48
2017-12-31 1.56 88.56
2016-12-31 2.12 85.74
2015-12-31 3.55 63.44
2014-12-31 5.40 51.55
2013-12-31 4.59 39.54
2012-12-31 3.20 40.26
2011-12-31 3.08 38.59
2010-12-31 3.98 30.35
历史平均 3.21 58.61
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00低于历史平均水平3.21，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.64 8.84 22.24 1.66
2019-12-31 25.36 7.98 19.84 2.36
2018-12-31 30.88 12.88 35.44 2.86
2017-12-31 29.67 13.52 29.45 2.39
2016-12-31 21.81 1.24 0.81 0.15
2015-12-31 24.44 2.50 1.66 0.34
2014-12-31 32.26 9.50 4.49 1.10
2013-12-31 30.86 5.49 3.73 1.01
2012-12-31 29.62 19.04 8.04 4.30
2011-12-31 29.95 14.14 5.04 2.83
2010-12-31 23.79 29.71 9.45 6.04
历史平均 28.14 12.00 10.90 2.34
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.20 204.97 1.53 0.19
2019-12-31 0.36 223.45 2.25 0.30
2018-12-31 0.25 155.55 2.12 0.22
2017-12-31 0.17 101.98 1.55 0.18
2016-12-31 0.11 42.66 0.85 0.12
2015-12-31 0.14 27.12 0.37 0.14
2014-12-31 0.09 16.29 0.24 0.12
2013-12-31 0.19 74.23 0.30 0.18
2012-12-31 0.24 49.52 0.38 0.23
2011-12-31 0.21 36.95 0.33 0.20
2010-12-31 0.22 29.29 0.29 0.20
历史平均 0.18 59.29 0.71 0.18
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.20高于历史平均水平0.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.20低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率204.97高于历史平均水平59.29，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率204.97高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.53高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.53高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中交地产(000736)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19高于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 665 2991 13800
2019-12-31 543 2735 6338
2018-12-31 810 2285 5281
2017-12-31 617 2095 3914
2016-12-31 12 1458 1705
2015-12-31 28 1709 554
2014-12-31 76 1687 427
2013-12-31 60 1616 611
2012-12-31 125 1556 673
2011-12-31 72 1433 366
2010-12-31 129 1361 208
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 8.85
2019-12-31 2.48 15.61
2018-12-31 4.67 19.08
2017-12-31 0.13 0.96
2016-12-31 0.10 50.09
2015-12-31 0.11 20.91
2014-12-31 0.21 7.86
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.58 10.99
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.41 6.33
2019-12-31 1.25 6.30
2018-12-31 1.45 4.09
2017-12-31 2.27 7.70
2016-12-31 3.97 487.09
2015-12-31 3.23 194.37
2014-12-31 1.70 37.79
2013-12-31 1.28 34.27
2012-12-31 1.96 24.43
2011-12-31 1.46 28.98
2010-12-31 2.24 23.66
历史平均 2.17 93.60
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中交地产(000736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.39 1.49
2019-12-31 6.39 1.01
2018-12-31 7.43 1.82
2017-12-31 16.00 2.08
2016-12-31 19.45 0.04
2015-12-31 18.59 0.10
2014-12-31 9.62 0.25
2013-12-31 6.95 0.20
2012-12-31 10.28 0.42
2011-12-31 7.05 0.24
2010-12-31 10.24 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中交地产(000736)的前一交易日收盘价为9.45元， 我们给予的估值为23.54元， 安全边际率为149.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中交地产(000736)低估评级。

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