通化金马(000766)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    通化金马药业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省通化市二道江区金马路999号
  • 公司简称：
    通化金马
  • 法人代表：
    姬彦锋
  • 公司董秘：
    贾伟林
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0435-3907298、3910232
  • 公司网址：
    www.thjm.cn
  • 上市时间：
    1997-04-30
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    7.23
  • 发行市盈率(倍)：
    13.8
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000766
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    2.35(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    2.60(%)
  • 总资产收益率
    1.29(%)
  • 毛利率
    74.62(%)
  • 利润增长率
    68.09(%)
  • 资产负债比
    49.89(%)
  • 市盈率
    251.67(倍)
  • 市净率
    6.53(倍)
  • 市盈增长比率
    3.72(倍)
  • EV / EBIT
    241.57(倍)
  • 市销率
    11.16(倍)
  • 市值(亿)
    148.07(亿元)

注：以上数据是基于通化金马(000766)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通化金马(000766)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 40 46
2011-06-30

治糜灵栓

 17 82
2011-06-30

壮骨伸筋

 15 68
2011-06-30

脑心舒

 9 30
2011-06-30

清热通淋

 4 76
通化金马(000766)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药行业

 86 57
通化金马(000766)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 26
2011-06-30

华北地区

 15
2011-06-30

东北地区

 11
2011-06-30

华南地区

 9
2011-06-30

西北地区

 8
2011-06-30

中南地区

 8
2011-06-30

西南地区

 8
2011-06-30

其他地区

 2
财务分析
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.11 0.00
2024-12-31 50.30 15.53
2023-12-31 51.29 16.29
2022-12-31 50.55 16.37
2021-12-31 50.41 17.47
2020-12-31 46.32 14.48
2019-12-31 56.75 16.14
2018-12-31 79.17 12.77
2017-12-31 77.15 13.97
2016-12-31 78.47 15.36
2015-12-31 54.06 17.35
历史平均 66.66 13.10
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.58 49.89
2024-12-31 0.56 49.70
2023-12-31 1.94 48.71
2022-12-31 1.84 49.45
2021-12-31 0.57 49.59
2020-12-31 2.00 53.68
2019-12-31 1.86 43.25
2018-12-31 2.21 20.83
2017-12-31 1.96 22.85
2016-12-31 2.30 21.53
2015-12-31 0.44 45.94
历史平均 1.66 33.34
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.58低于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.58低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 74.62 4.40 2.60 1.29
2024-12-31 74.93 4.23 2.50 1.25
2023-12-31 74.27 2.93 1.90 0.96
2022-12-31 75.98 1.98 1.29 0.62
2021-12-31 76.72 2.24 1.53 0.73
2020-12-31 79.83 -32.44 -15.83 -7.25
2019-12-31 82.81 -103.32 -77.61 -43.48
2018-12-31 83.70 15.72 7.02 5.49
2017-12-31 78.70 16.90 5.89 4.49
2016-12-31 68.74 24.93 5.18 4.00
2015-12-31 51.18 3.47 0.31 0.17
历史平均 63.28 9.17 2.70 2.00
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.75高于历史平均水平0.63，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.75高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.92 0.00 0.59 0.29
2024-12-31 0.87 1.90 0.59 0.29
2023-12-31 1.03 2.00 0.64 0.33
2022-12-31 0.93 1.92 0.62 0.31
2021-12-31 0.92 1.87 0.65 0.33
2020-12-31 0.52 1.54 0.48 0.22
2019-12-31 0.83 2.61 0.74 0.42
2018-12-31 0.78 2.73 0.44 0.35
2017-12-31 0.78 1.90 0.34 0.27
2016-12-31 0.61 1.04 0.20 0.16
2015-12-31 0.26 0.27 0.09 0.05
历史平均 0.41 1.45 0.27 0.18
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.92高于历史平均水平0.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.92低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59高于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通化金马(000766)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29高于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 59 2267 365
2024-12-31 56 2255 274
2023-12-31 44 2318 167
2022-12-31 30 2337 235
2021-12-31 35 2307 203
2020-12-31 -359 2271 415
2019-12-31 -2042 2631 278
2018-12-31 331 4712 315
2017-12-31 258 4381 362
2016-12-31 213 4123 210
2015-12-31 7 2246 78
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 6.53 251.67
2024-12-31 3.04 121.59
2023-12-31 2.96 156.19
2022-12-31 2.94 227.59
2021-12-31 2.97 194.54
2020-12-31 3.02 -19.09
2019-12-31 2.61 -3.36
2018-12-31 1.41 20.04
2017-12-31 3.00 50.97
2016-12-31 4.12 79.51
2015-12-31 5.41 1770.06
历史平均 3.89 458.71
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通化金马(000766)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.10 0.06
2024-12-31 7.10 0.06
2023-12-31 7.10 0.05
2022-12-31 7.10 0.03
2021-12-31 7.10 0.04
2020-12-31 7.10 -0.37
2019-12-31 7.10 -2.11
2018-12-31 6.86 0.34
2017-12-31 13.60 0.27
2016-12-31 17.56 0.22
2015-12-31 16.74 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通化金马(000766)的前一交易日收盘价为15.32元， 我们给予的估值为-32.35元， 安全边际率为-311.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通化金马(000766)高估评级。

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