广发证券(000776)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广发证券股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室
  • 公司简称：
    广发证券
  • 法人代表：
    孙树明
  • 公司董秘：
    徐佑军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    020-87555888、020-66338888
  • 公司网址：
    www.gf.com.cn
  • 上市时间：
    1997-06-10
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    3.6
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000776
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.32(元)
  • 每股净资产
    12.62(元)
  • 每股现金流
    15.43(元)
  • 净资产收益率
    10.47(%)
  • 总资产收益率
    2.49(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    16.40(%)
  • 资产负债比
    77.06(%)
  • 市盈率
    10.58(倍)
  • 市净率
    1.11(倍)
  • 市盈增长比率
    0.6(倍)
  • EV / EBIT
    32.33(倍)
  • 市销率
    3.96(倍)
  • 市值(亿)
    1064.67(亿元)

注：以上数据是基于广发证券(000776)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广发证券(000776)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

证券经纪业务

 1833 46
2011-06-30

其他业务(补充)

 656 42
2011-06-30

投资银行业务

 440 72
2011-06-30

证券自营业务

 225 84
2011-06-30

资产管理业务

 118 77
广发证券(000776)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黑龙江

 11
2011-06-30

广西

 10
2011-06-30

河南

 10
2011-06-30

山西

 9
2011-06-30

贵州

 5
2011-06-30

新疆

 5
2011-06-30

安徽

 3
2011-06-30

江西

 2
2011-06-30

湖南

 2
2011-06-30

抵销

 -0
财务分析
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.94 0.42
2019-12-31 23.87 0.49
2018-12-31 22.78 0.23
2017-12-31 24.83 0.26
2016-12-31 22.61 0.25
2015-12-31 19.05 0.22
2014-12-31 17.23 0.37
2013-12-31 29.65 0.61
2012-12-31 36.74 0.92
2011-12-31 41.23 0.87
2010-12-31 20.25 0.71
历史平均 26.04 0.49
行业平均 22.94 0.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 77.06
2019-12-31 0.00 76.13
2018-12-31 0.00 77.22
2017-12-31 0.00 75.17
2016-12-31 0.00 77.39
2015-12-31 0.00 80.95
2014-12-31 0.00 82.77
2013-12-31 0.00 70.35
2012-12-31 0.00 63.26
2011-12-31 0.00 58.77
2010-12-31 0.00 79.75
历史平均 0.00 73.96
行业平均 0.84 77.06
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业上游。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 40.07 10.47 2.49
2019-12-31 100.00 35.56 8.26 2.06
2018-12-31 100.00 30.33 5.06 1.19
2017-12-31 100.00 42.10 10.13 2.55
2016-12-31 100.00 40.60 10.23 2.34
2015-12-31 100.00 40.70 17.03 3.25
2014-12-31 100.00 38.41 12.68 2.14
2013-12-31 100.00 34.27 8.12 2.40
2012-12-31 100.00 31.42 6.63 2.43
2011-12-31 100.00 34.62 6.52 2.68
2010-12-31 100.00 41.08 20.76 4.38
历史平均 0.00 38.43 10.80 2.60
行业平均 97.14 31.95 6.66 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.40高于历史平均水平0.38，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.40高于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 14.95 0.27 0.06
2019-12-31 0.00 11.81 0.24 0.06
2018-12-31 0.00 17.28 0.17 0.04
2017-12-31 0.00 22.94 0.24 0.06
2016-12-31 0.00 22.60 0.25 0.06
2015-12-31 0.00 35.65 0.42 0.08
2014-12-31 0.00 15.19 0.32 0.06
2013-12-31 0.00 11.46 0.24 0.07
2012-12-31 0.00 8.44 0.21 0.08
2011-12-31 0.00 8.91 0.19 0.08
2010-12-31 0.00 15.04 0.53 0.11
历史平均 0.00 12.63 0.16 0.03
行业平均 1.49 7.20 0.21 0.05
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.95高于历史平均水平12.63，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.95高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.27高于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.27高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广发证券(000776)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 10063 96153 117612
2019-12-31 7539 91234 96694
2018-12-31 4300 85018 76493
2017-12-31 8595 84854 74399
2016-12-31 8030 78530 102040
2015-12-31 13201 77519 137473
2014-12-31 5023 39611 89824
2013-12-31 2813 34650 37030
2012-12-31 2191 33049 41397
2011-12-31 2064 31635 42907
2010-12-31 4027 19401 69968
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.51 26.51
2019-12-31 1.47 20.22
2018-12-31 3.15 70.89
2017-12-31 2.10 31.03
2016-12-31 4.74 75.93
2015-12-31 0.80 8.97
2014-12-31 0.77 23.57
2013-12-31 2.40 63.14
2012-12-31 3.24 135.05
2011-12-31 4.03 121.48
2010-12-31 7.53 249.02
历史平均 3.20 86.56
行业平均 1.05 24.87
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.11 10.58
2019-12-31 1.13 13.72
2018-12-31 1.14 22.47
2017-12-31 1.50 14.79
2016-12-31 1.64 16.00
2015-12-31 1.91 11.23
2014-12-31 3.88 30.58
2013-12-31 2.13 26.27
2012-12-31 2.76 41.65
2011-12-31 1.96 30.12
2010-12-31 6.87 33.08
历史平均 2.64 25.13
行业平均 1.62 24.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广发证券(000776)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.57 1.32
2019-12-31 13.57 0.99
2018-12-31 12.68 0.56
2017-12-31 16.68 1.13
2016-12-31 16.86 1.05
2015-12-31 19.45 1.73
2014-12-31 25.95 0.85
2013-12-31 12.48 0.48
2012-12-31 15.42 0.37
2011-12-31 21.00 0.70
2010-12-31 53.14 1.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广发证券(000776)的前一交易日收盘价为13.97元， 我们给予的估值为20.46元， 安全边际率为46.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广发证券(000776)低估评级。

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