新兴铸管(000778)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新兴铸管股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省武安市上洛阳村北(二六七二厂区)
  • 公司简称：
    新兴铸管
  • 法人代表：
    李成章
  • 公司董秘：
    包晓颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0310-5792011、010-65168798
  • 公司网址：
    www.xinxing-pipes.com
  • 上市时间：
    1997-06-05
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    9.8
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000778
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.41(元)
  • 每股净资产
    5.5(元)
  • 每股现金流
    2.03(元)
  • 净资产收益率
    7.45(%)
  • 总资产收益率
    3.21(%)
  • 毛利率
    15.21(%)
  • 利润增长率
    -5.92(%)
  • 资产负债比
    54.88(%)
  • 市盈率
    9.64(倍)
  • 市净率
    0.72(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.6(倍)
  • EV / EBIT
    19.6(倍)
  • 市销率
    0.39(倍)
  • 市值(亿)
    157.64(亿元)

注：以上数据是基于新兴铸管(000778)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新兴铸管(000778)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易及其他

 12839 1
2011-06-30

钢铁产品

 10221 14
2011-06-30

铸管产品

 3806 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 125 10
新兴铸管(000778)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业产品

 26866 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 125 10
新兴铸管(000778)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 25892
2011-06-30

国外销售

 974
2011-06-30

其他(补充)

 125
财务分析
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.12 30.99
2019-12-31 45.10 33.28
2018-12-31 41.88 31.23
2017-12-31 42.06 32.93
2016-12-31 37.45 29.26
2015-12-31 35.99 32.59
2014-12-31 33.23 31.64
2013-12-31 33.75 33.40
2012-12-31 34.83 32.13
2011-12-31 41.04 24.02
2010-12-31 45.18 26.34
历史平均 38.38 30.39
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.06 54.88
2019-12-31 1.14 54.90
2018-12-31 1.06 58.12
2017-12-31 1.03 57.94
2016-12-31 0.92 62.55
2015-12-31 1.02 64.01
2014-12-31 0.94 66.77
2013-12-31 1.07 66.25
2012-12-31 1.06 65.17
2011-12-31 1.37 58.96
2010-12-31 1.28 54.82
历史平均 1.08 61.62
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.21 4.12 7.45 3.21
2019-12-31 14.03 3.88 7.07 3.20
2018-12-31 17.90 5.02 10.24 3.92
2017-12-31 10.80 2.58 5.57 2.17
2016-12-31 5.51 0.86 2.53 0.91
2015-12-31 4.59 0.93 3.53 0.92
2014-12-31 4.32 0.92 5.03 1.04
2013-12-31 4.89 1.72 6.49 2.12
2012-12-31 6.06 2.58 10.57 3.77
2011-12-31 7.96 3.34 12.57 5.36
2010-12-31 8.73 4.11 12.86 5.78
历史平均 7.86 2.45 7.71 2.89
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.40 2.52 1.73 0.78
2019-12-31 6.61 2.48 1.83 0.82
2018-12-31 5.85 2.50 1.87 0.78
2017-12-31 14.88 2.56 2.00 0.84
2016-12-31 12.19 3.62 2.83 1.06
2015-12-31 7.37 3.02 2.73 0.98
2014-12-31 9.32 3.61 3.43 1.14
2013-12-31 7.91 3.69 3.65 1.23
2012-12-31 10.12 4.55 4.20 1.46
2011-12-31 10.35 6.68 3.91 1.61
2010-12-31 8.67 5.35 3.12 1.41
历史平均 9.63 3.95 3.08 1.17
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.40低于历史平均水平9.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.40高于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.52低于历史平均水平3.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.52低于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.73低于历史平均水平3.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.73高于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新兴铸管(000778)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78低于历史平均水平1.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.78高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1635 21936 8121
2019-12-31 1497 21174 7388
2018-12-31 2101 20527 6548
2017-12-31 1093 19632 5078
2016-12-31 440 17392 4057
2015-12-31 600 16982 4720
2014-12-31 835 16613 4698
2013-12-31 1031 15882 6604
2012-12-31 1266 11975 3577
2011-12-31 1465 11659 4184
2010-12-31 1351 10500 3546
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.79 36.59
2019-12-31 5.13 53.32
2018-12-31 3.48 28.49
2017-12-31 0.57 10.95
2016-12-31 0.58 24.83
2015-12-31 0.62 24.30
2014-12-31 1.08 29.08
2013-12-31 2.48 37.17
2012-12-31 15.48 151.43
2011-12-31 3.13 26.17
2010-12-31 1.72 21.83
历史平均 3.24 39.36
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.72 9.64
2019-12-31 0.74 10.40
2018-12-31 0.84 8.19
2017-12-31 1.06 19.06
2016-12-31 1.08 42.79
2015-12-31 1.39 39.43
2014-12-31 1.36 26.96
2013-12-31 0.97 15.00
2012-12-31 1.03 9.78
2011-12-31 1.05 8.36
2010-12-31 1.63 12.67
历史平均 1.16 20.25
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新兴铸管(000778)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.90 0.41
2019-12-31 3.90 0.38
2018-12-31 4.31 0.53
2017-12-31 5.22 0.27
2016-12-31 5.17 0.12
2015-12-31 6.49 0.16
2014-12-31 6.18 0.23
2013-12-31 6.37 0.42
2012-12-31 6.46 0.66
2011-12-31 6.39 0.76
2010-12-31 8.93 0.70
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新兴铸管(000778)的前一交易日收盘价为3.95元， 我们给予的估值为3.73元， 安全边际率为-5.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新兴铸管(000778)合理评级。

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