北新建材(000786)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北新集团建材股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区复兴路17号国海广场2号楼15层
  • 公司简称：
    北新建材
  • 法人代表：
    王兵
  • 公司董秘：
    史可平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    010-57868786
  • 公司网址：
    www.bnbm.com.cn
  • 上市时间：
    1997-06-06
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.93
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000786
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.17(元)
  • 每股净资产
    15.69(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    13.84(%)
  • 总资产收益率
    10.27(%)
  • 毛利率
    29.93(%)
  • 利润增长率
    6.65(%)
  • 资产负债比
    24.05(%)
  • 市盈率
    13.39(倍)
  • 市净率
    1.85(倍)
  • 市盈增长比率
    1.97(倍)
  • EV / EBIT
    14.55(倍)
  • 市销率
    1.88(倍)
  • 市值(亿)
    490.97(亿元)

注：以上数据是基于北新建材(000786)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北新建材(000786)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石膏板

 2034 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 491 14
北新建材(000786)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材行业

 2463 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 62 14
北新建材(000786)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 2473
2011-06-30

其中：北方地区

 1123
2011-06-30

南方地区

 909
2011-06-30

西部地区

 441
2011-06-30

其他(补充)

 33
2011-06-30

国外销售

 19
财务分析
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 75.95 0.00
2024-12-31 76.04 42.32
2023-12-31 77.40 43.94
2022-12-31 74.27 42.97
2021-12-31 73.48 44.61
2020-12-31 76.11 47.17
2019-12-31 67.75 42.19
2018-12-31 80.63 42.38
2017-12-31 77.56 45.50
2016-12-31 72.92 47.41
2015-12-31 68.08 47.91
历史平均 61.71 46.26
行业平均 49.47 32.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.68 24.05
2024-12-31 1.57 23.96
2023-12-31 2.19 22.60
2022-12-31 2.00 25.73
2021-12-31 1.69 26.52
2020-12-31 1.41 23.89
2019-12-31 1.02 32.25
2018-12-31 2.44 19.37
2017-12-31 1.91 22.44
2016-12-31 1.75 27.08
2015-12-31 1.32 31.92
历史平均 1.24 38.29
行业平均 1.26 50.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.68高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.68高于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 29.93 14.36 13.84 10.27
2024-12-31 29.88 14.43 14.21 10.60
2023-12-31 29.88 15.85 15.08 11.59
2022-12-31 29.10 15.64 14.92 10.86
2021-12-31 31.83 16.85 18.54 13.38
2020-12-31 33.65 17.96 17.14 13.17
2019-12-31 31.86 3.43 3.16 2.13
2018-12-31 35.32 19.74 17.27 13.85
2017-12-31 37.23 21.09 18.88 14.62
2016-12-31 34.18 17.97 11.29 10.21
2015-12-31 31.26 16.10 11.50 8.94
历史平均 30.59 15.34 15.14 9.97
行业平均 18.08 8.25 5.96 3.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.66 0.00 0.94 0.72
2024-12-31 6.98 1.74 0.97 0.73
2023-12-31 6.06 1.66 0.94 0.73
2022-12-31 5.22 1.62 0.93 0.69
2021-12-31 5.46 1.78 1.08 0.79
2020-12-31 6.33 1.55 0.96 0.73
2019-12-31 5.63 1.47 0.92 0.62
2018-12-31 6.36 1.66 0.87 0.70
2017-12-31 5.56 1.52 0.89 0.69
2016-12-31 4.29 1.20 0.78 0.57
2015-12-31 3.77 1.16 0.82 0.56
历史平均 4.48 1.41 1.11 0.65
行业平均 3.61 1.30 0.86 0.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.66高于历史平均水平4.48，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.66高于行业平均水平3.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北新建材(000786)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 3667 26506 432
2024-12-31 3647 25673 672
2023-12-31 3524 23365 511
2022-12-31 3144 21072 533
2021-12-31 3513 18945 537
2020-12-31 2861 16694 570
2019-12-31 441 13952 570
2018-12-31 2466 14283 474
2017-12-31 2344 12415 522
2016-12-31 1171 10376 741
2015-12-31 897 7801 404
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.81 40.07
2023-12-31 4.64 40.03
2022-12-31 3.64 35.19
2021-12-31 3.64 31.50
2020-12-31 3.51 37.32
2019-12-31 2.56 176.17
2018-12-31 2.73 25.75
2017-12-31 0.80 13.73
2016-12-31 1.34 21.13
2015-12-31 1.79 33.50
历史平均 2.22 45.17
行业平均 2.66 62.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.85 13.39
2024-12-31 1.18 8.34
2023-12-31 1.30 8.63
2022-12-31 1.44 9.67
2021-12-31 1.61 8.66
2020-12-31 1.82 10.63
2019-12-31 2.18 68.94
2018-12-31 1.63 9.43
2017-12-31 3.24 17.17
2016-12-31 1.77 15.72
2015-12-31 2.16 18.76
历史平均 2.41 20.46
行业平均 1.48 21.97
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北新建材(000786)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 18.00 2.17
2024-12-31 18.00 2.16
2023-12-31 18.00 2.09
2022-12-31 18.00 1.86
2021-12-31 18.00 2.08
2020-12-31 18.00 1.69
2019-12-31 18.00 0.26
2018-12-31 13.76 1.46
2017-12-31 22.50 1.31
2016-12-31 10.29 0.65
2015-12-31 11.90 0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北新建材(000786)的前一交易日收盘价为29.06元， 我们给予的估值为17.85元， 安全边际率为-38.58%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北新建材(000786)高估评级。

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