华闻传媒(000793)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华闻传媒投资集团股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市海甸四东路民生大厦
  • 公司简称：
    华闻传媒
  • 法人代表：
    汪方怀
  • 公司董秘：
    金日
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    新闻和出版业
  • 公司电话：
    0898-66254650, 66196060
  • 公司网址：
    www.000793.com
  • 上市时间：
    1997-07-29
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    5.74
  • 发行市盈率(倍)：
    16.4
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000793
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.05(元)
  • 每股净资产
    2.49(元)
  • 每股现金流
    0.27(元)
  • 净资产收益率
    -1.99(%)
  • 总资产收益率
    -0.31(%)
  • 毛利率
    21.36(%)
  • 利润增长率
    6.13(%)
  • 资产负债比
    54.58(%)
  • 市盈率
    -29.12(倍)
  • 市净率
    0.58(倍)
  • 市盈增长比率
    -12.01(倍)
  • EV / EBIT
    386.94(倍)
  • 市销率
    0.81(倍)
  • 市值(亿)
    28.76(亿元)

注：以上数据是基于华闻传媒(000793)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华闻传媒(000793)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

信息传播服务业

 1042 48
2011-06-30

大宗商品贸易

 272 8
2011-06-30

印刷

 230 21
2011-06-30

管道天然气

 176 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 54 92
华闻传媒(000793)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

传播与文化产业

 1368 42
2011-06-30

燃气生产和供应业

 302 19
2011-06-30

能源、材料和机械电子设备批发业

 272 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 53
2011-06-30

公司内各业务分部间互相抵销

 -186 10
华闻传媒(000793)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 588
2011-06-30

西北地区

 567
2011-06-30

东北地区

 338
2011-06-30

西南及其他地区

 180
2011-06-30

华北地区

 136
2011-06-30

华东地区

 121
2011-06-30

其他(补充)

 18
2011-06-30

华中地区

 12
2011-06-30

公司内各业务分部间互相抵销

 -186 10
财务分析
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.42 5.07
2019-12-31 48.09 5.49
2018-12-31 42.43 4.51
2017-12-31 64.00 3.89
2016-12-31 74.43 9.28
2015-12-31 73.69 9.36
2014-12-31 67.08 10.51
2013-12-31 65.00 15.80
2012-12-31 64.18 17.93
2011-12-31 68.34 21.26
2010-12-31 71.12 24.77
历史平均 65.59 13.03
行业平均 64.88 8.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.77 54.58
2019-12-31 1.23 51.91
2018-12-31 1.43 57.57
2017-12-31 2.79 36.00
2016-12-31 3.23 25.57
2015-12-31 3.35 26.31
2014-12-31 2.02 32.92
2013-12-31 1.61 35.00
2012-12-31 1.16 35.82
2011-12-31 1.43 31.66
2010-12-31 1.82 28.88
历史平均 2.09 34.41
行业平均 2.25 35.12
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77低于历史平均水平2.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.77低于行业平均水平2.25，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.36 -1.10 -1.99 -0.31
2019-12-31 24.58 9.32 1.98 2.84
2018-12-31 24.74 -130.37 -106.11 -38.23
2017-12-31 40.79 12.36 2.85 2.67
2016-12-31 36.63 22.46 9.08 7.64
2015-12-31 43.72 20.48 9.37 6.90
2014-12-31 45.20 26.40 14.14 9.62
2013-12-31 40.87 24.05 11.88 12.56
2012-12-31 38.08 13.67 9.75 9.58
2011-12-31 38.45 13.38 9.60 9.73
2010-12-31 33.82 12.43 9.51 9.49
历史平均 37.98 1.58 -3.41 3.24
行业平均 31.61 11.17 9.32 6.09
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.50 5.52 0.62 0.28
2019-12-31 15.18 5.55 0.63 0.30
2018-12-31 4.87 6.50 0.69 0.29
2017-12-31 3.25 5.56 0.34 0.22
2016-12-31 9.28 3.67 0.46 0.34
2015-12-31 6.69 3.60 0.46 0.34
2014-12-31 4.47 3.47 0.54 0.36
2013-12-31 9.54 3.31 0.80 0.52
2012-12-31 7.07 3.91 1.09 0.70
2011-12-31 7.95 3.42 1.06 0.73
2010-12-31 9.39 3.08 1.07 0.76
历史平均 6.92 4.04 0.72 0.47
行业平均 3.69 6.39 0.84 0.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.50高于历史平均水平6.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.50高于行业平均水平3.69，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.52高于历史平均水平4.04，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.52低于行业平均水平6.39，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华闻传媒(000793)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -99 4964 538
2019-12-31 105 5274 511
2018-12-31 -4991 4703 1003
2017-12-31 277 9730 2869
2016-12-31 859 9460 2755
2015-12-31 827 8823 3134
2014-12-31 977 6905 1772
2013-12-31 526 4426 1453
2012-12-31 293 3009 1039
2011-12-31 256 2663 1277
2010-12-31 232 2439 1306
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.51 -0.60
2017-12-31 0.45 32.76
2016-12-31 0.41 10.75
2015-12-31 0.33 12.41
2014-12-31 0.33 7.56
2013-12-31 0.25 10.35
2012-12-31 0.60 18.54
2011-12-31 0.72 21.27
2010-12-31 1.36 46.93
历史平均 0.55 17.95
行业平均 2.90 42.41
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.58 -29.12
2019-12-31 1.09 55.18
2018-12-31 1.26 -1.19
2017-12-31 2.06 72.29
2016-12-31 2.41 26.53
2015-12-31 3.49 37.30
2014-12-31 3.23 22.87
2013-12-31 4.96 41.71
2012-12-31 3.00 30.73
2011-12-31 2.85 29.73
2010-12-31 3.28 34.49
历史平均 2.95 33.01
行业平均 1.44 15.42
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华闻传媒(000793)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.89 -0.05
2019-12-31 2.89 0.05
2018-12-31 2.97 -2.50
2017-12-31 10.01 0.14
2016-12-31 11.29 0.43
2015-12-31 15.03 0.40
2014-12-31 11.30 0.49
2013-12-31 11.88 0.28
2012-12-31 6.63 0.22
2011-12-31 5.59 0.19
2010-12-31 5.88 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华闻传媒(000793)的前一交易日收盘价为1.44元， 我们给予的估值为-4.42元， 安全边际率为-406.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华闻传媒(000793)高估评级。

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