北京文化(000802)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：北京京西文化旅游股份有限公司
- 注册地址：北京市门头沟区水闸路21号12幢
- 公司简称：北京文化
- 法人代表：宋歌
- 公司董秘：陈晨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-57807786、010-57807780
- 公司网址：
- 上市时间：1998-01-08
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：4.72
- 发行市盈率(倍)：14.3
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-3.56(元)
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每股净资产3.33(元)
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每股现金流-0.15(元)
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净资产收益率-106.98(%)
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总资产收益率-50.97(%)
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毛利率-115.30(%)
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利润增长率73.98(%)
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资产负债比52.81(%)
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市盈率-1.57(倍)
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市净率1.68(倍)
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市盈增长比率-0.02(倍)
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EV / EBIT-2.57(倍)
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市销率25.0(倍)
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市值(亿)40.09(亿元)
注：以上数据是基于北京文化(000802)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.19 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 54.45 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 75.78 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 85.26 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 83.90 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 72.86 | 14.22 |
| 2014-12-31 | 61.85 | 16.46 |
| 2013-12-31 | 77.73 | 21.95 |
| 2012-12-31 | 86.79 | 27.05 |
| 2011-12-31 | 84.86 | 24.26 |
| 2010-12-31 | 56.94 | 58.05 |
| 历史平均 | 76.35 | 18.22 |
| 行业平均 | 60.34 | 10.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.39 | 52.81 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 45.55 |
| 2018-12-31 | 2.72 | 24.22 |
| 2017-12-31 | 5.08 | 14.74 |
| 2016-12-31 | 5.95 | 16.10 |
| 2015-12-31 | 2.85 | 27.14 |
| 2014-12-31 | 4.16 | 38.15 |
| 2013-12-31 | 2.88 | 22.27 |
| 2012-12-31 | 4.93 | 13.21 |
| 2011-12-31 | 6.67 | 15.14 |
| 2010-12-31 | 1.03 | 43.06 |
| 历史平均 | 4.05 | 23.65 |
| 行业平均 | 1.56 | 40.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39低于历史平均水平4.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.39低于行业平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.40，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -115.30 | -1598.16 | -106.98 | -50.97 |
| 2019-12-31 | 10.87 | -271.15 | -92.24 | -50.67 |
| 2018-12-31 | 54.47 | 16.38 | 2.56 | 1.88 |
| 2017-12-31 | 48.78 | 24.25 | 6.48 | 5.68 |
| 2016-12-31 | 53.64 | 56.57 | 11.84 | 9.93 |
| 2015-12-31 | 48.46 | 5.89 | 2.10 | 1.45 |
| 2014-12-31 | 48.76 | 18.39 | 8.63 | 5.14 |
| 2013-12-31 | 52.01 | 19.76 | 3.83 | 2.93 |
| 2012-12-31 | 54.81 | 16.47 | 3.29 | 2.87 |
| 2011-12-31 | 58.51 | 5.26 | 1.09 | 0.98 |
| 2010-12-31 | 56.11 | 2.70 | 1.72 | 0.95 |
| 历史平均 | 52.46 | 19.58 | 5.04 | 3.87 |
| 行业平均 | 26.06 | 13.90 | 4.28 | 5.23 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前毛利率-1.15低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-1.15低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前净利润率-15.98低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-15.98低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.07低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.07低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.31 | 67.62 | 0.07 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 341.22 | 0.34 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 0.31 | 28.00 | 0.15 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 1.07 | 33.46 | 0.27 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 1.61 | 20.39 | 0.21 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 1.61 | 1.73 | 0.34 | 0.25 |
| 2014-12-31 | 1.58 | 1.70 | 0.45 | 0.28 |
| 2013-12-31 | 8.62 | 0.68 | 0.19 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 9.23 | 0.64 | 0.20 | 0.17 |
| 2011-12-31 | 9.97 | 0.77 | 0.22 | 0.19 |
| 2010-12-31 | 7.66 | 0.61 | 0.62 | 0.35 |
| 历史平均 | 4.67 | 11.72 | 0.30 | 0.22 |
| 行业平均 | 2.86 | 3.18 | 0.57 | 0.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.31低于历史平均水平4.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.31低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率67.62高于历史平均水平11.72，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率67.62高于行业平均水平3.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.07低于历史平均水平0.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.07低于行业平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北京文化(000802)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03低于行业平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2549 | 2383 | -110 |
| 2019-12-31 | -2306 | 2500 | 176 |
| 2018-12-31 | 125 | 4888 | 904 |
| 2017-12-31 | 310 | 4787 | 1205 |
| 2016-12-31 | 522 | 4413 | 1729 |
| 2015-12-31 | 21 | 1011 | 231 |
| 2014-12-31 | 80 | 925 | 367 |
| 2013-12-31 | 33 | 850 | 264 |
| 2012-12-31 | 27 | 823 | 86 |
| 2011-12-31 | 9 | 800 | 213 |
| 2010-12-31 | 5 | 266 | 43 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.59 | -1.86 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 23.70 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 18.02 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.06 | 36.62 |
| 2014-12-31 | 0.17 | 9.39 |
| 2013-12-31 | 0.47 | 34.56 |
| 2012-12-31 | 0.50 | 27.73 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.26 | 16.93 |
| 行业平均 | 1.01 | 38.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.68 | -1.57 |
| 2019-12-31 | 2.92 | -3.17 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 63.35 |
| 2017-12-31 | 2.23 | 34.34 |
| 2016-12-31 | 3.18 | 26.89 |
| 2015-12-31 | 13.02 | 620.31 |
| 2014-12-31 | 4.80 | 55.63 |
| 2013-12-31 | 2.83 | 73.85 |
| 2012-12-31 | 1.82 | 55.47 |
| 2011-12-31 | 2.22 | 203.42 |
| 2010-12-31 | 7.08 | 412.12 |
| 历史平均 | 4.30 | 167.37 |
| 行业平均 | 2.23 | 36.22 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.20 | -3.56 |
| 2019-12-31 | 10.20 | -3.22 |
| 2018-12-31 | 11.07 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 14.69 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 19.34 | 0.72 |
| 2015-12-31 | 33.88 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 11.43 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 6.41 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 8.00 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 9.47 | 0.05 |
| 2010-12-31 | 13.69 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
北京文化(000802)的前一交易日收盘价为5.6元， 我们给予的估值为-42.08元， 安全边际率为-851.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予北京文化(000802)高估评级。