航锦科技(000818)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    4.1(元)
  • 每股现金流
    0.27(元)
  • 净资产收益率
    8.73(%)
  • 总资产收益率
    5.03(%)
  • 毛利率
    22.27(%)
  • 利润增长率
    3.08(%)
  • 资产负债比
    37.49(%)
  • 市盈率
    74.18(倍)
  • 市净率
    6.48(倍)
  • 市盈增长比率
    23.91(倍)
  • EV / EBIT
    70.99(倍)
  • 市销率
    5.23(倍)
  • 市值(亿)
    183.26(亿元)

注：以上数据是基于航锦科技(000818)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航锦科技(000818)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

环氧丙烷

 434 6
2011-06-30

聚醚

 320 -1
2011-06-30

液碱

 302 41
2011-06-30

其他

 291 -2
2011-06-30

其他业务(补充)

 54 7
航锦科技(000818)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

基础化学原料制造业

 1347 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 54 7
航锦科技(000818)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方地区

 1046
2011-06-30

南方地区

 301
2011-06-30

其他(补充)

 54
财务分析
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.51 25.99
2019-12-31 61.91 27.95
2018-12-31 58.39 31.35
2017-12-31 68.53 36.39
2016-12-31 87.01 52.69
2015-12-31 83.72 54.78
2014-12-31 76.17 54.85
2013-12-31 70.43 45.84
2012-12-31 74.94 47.39
2011-12-31 74.80 49.08
2010-12-31 68.40 49.40
历史平均 73.60 46.86
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.05 37.49
2019-12-31 0.96 38.09
2018-12-31 0.78 41.61
2017-12-31 0.73 31.47
2016-12-31 1.91 12.99
2015-12-31 1.37 16.28
2014-12-31 0.85 23.83
2013-12-31 0.79 29.57
2012-12-31 1.09 25.06
2011-12-31 1.08 25.20
2010-12-31 0.80 31.60
历史平均 1.04 26.40
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.27 7.10 8.73 5.03
2019-12-31 23.06 8.28 11.43 7.02
2018-12-31 25.76 13.52 20.78 12.25
2017-12-31 22.56 7.71 10.23 6.90
2016-12-31 14.93 4.28 4.94 4.18
2015-12-31 16.73 4.69 5.77 4.70
2014-12-31 12.32 2.99 4.29 3.31
2013-12-31 4.12 -3.51 -4.55 -3.37
2012-12-31 5.90 0.92 0.91 0.90
2011-12-31 9.14 4.10 6.05 4.59
2010-12-31 -4.97 64.27 62.55 42.78
历史平均 11.83 11.00 12.33 8.47
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.68 2.73 1.13 0.71
2019-12-31 8.01 3.03 1.37 0.85
2018-12-31 8.77 2.89 1.55 0.91
2017-12-31 13.65 2.46 1.31 0.89
2016-12-31 15.23 1.86 1.12 0.98
2015-12-31 20.57 1.83 1.20 1.00
2014-12-31 19.74 2.02 1.45 1.11
2013-12-31 13.66 2.10 1.36 0.96
2012-12-31 9.05 2.09 1.32 0.99
2011-12-31 14.58 2.29 1.50 1.12
2010-12-31 15.24 1.35 0.97 0.67
历史平均 14.50 2.10 1.31 0.96
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.68低于历史平均水平14.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.68高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.73高于历史平均水平2.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.73高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航锦科技(000818)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 247 2829 184
2019-12-31 307 2682 178
2018-12-31 503 2422 255
2017-12-31 256 2497 98
2016-12-31 112 2271 220
2015-12-31 121 2106 116
2014-12-31 85 1981 150
2013-12-31 -86 1897 56
2012-12-31 18 1980 44
2011-12-31 119 1961 115
2010-12-31 1160 1855 293
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.19 13.96
2019-12-31 0.75 33.75
2018-12-31 0.87 11.00
2017-12-31 0.36 12.72
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.20 3.95
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 6.48 74.18
2019-12-31 5.14 44.95
2018-12-31 2.63 12.65
2017-12-31 3.60 35.14
2016-12-31 3.86 78.27
2015-12-31 3.04 52.61
2014-12-31 1.48 34.54
2013-12-31 1.02 -22.39
2012-12-31 1.30 143.79
2011-12-31 1.36 22.54
2010-12-31 1.45 2.32
历史平均 2.19 39.94
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航锦科技(000818)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 28.40 0.36
2019-12-31 19.98 0.44
2018-12-31 9.23 0.73
2017-12-31 12.98 0.37
2016-12-31 12.69 0.16
2015-12-31 9.40 0.18
2014-12-31 4.32 0.13
2013-12-31 2.84 -0.13
2012-12-31 3.79 0.03
2011-12-31 3.93 0.17
2010-12-31 7.93 3.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航锦科技(000818)的前一交易日收盘价为26.56元， 我们给予的估值为13.52元， 安全边际率为-49.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航锦科技(000818)高估评级。

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