启迪桑德(000826)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    10.63(元)
  • 每股现金流
    1.23(元)
  • 净资产收益率
    0.98(%)
  • 总资产收益率
    0.65(%)
  • 毛利率
    25.85(%)
  • 利润增长率
    20.49(%)
  • 资产负债比
    61.54(%)
  • 市盈率
    19.85(倍)
  • 市净率
    0.19(倍)
  • 市盈增长比率
    0.5(倍)
  • EV / EBIT
    62.67(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    29.61(亿元)

注：以上数据是基于启迪桑德(000826)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
启迪桑德(000826)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政施工

 405 35
2011-06-30

环保设备安装及技术咨询业务

 105 49
2011-06-30

污水处理业务

 84 37
2011-06-30

自来水业务

 34 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 89
启迪桑德(000826)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政施工

 405 35
2011-06-30

环保设备安装及技术咨询业务

 105 49
2011-06-30

污水处理业务

 84 37
2011-06-30

自来水业务

 34 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 89
启迪桑德(000826)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 594
2011-06-30

北京及内蒙地区

 22
2011-06-30

江浙地区

 13
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 38.46 6.66
2019-12-31 37.80 6.99
2018-12-31 38.56 7.81
2017-12-31 45.23 6.82
2016-12-31 36.49 7.52
2015-12-31 39.65 6.16
2014-12-31 55.25 6.59
2013-12-31 59.09 6.08
2012-12-31 62.09 7.21
2011-12-31 44.70 12.27
2010-12-31 46.63 12.63
历史平均 47.52 8.12
行业平均 36.63 7.53
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.73 61.54
2019-12-31 0.82 62.20
2018-12-31 0.71 61.44
2017-12-31 0.88 54.77
2016-12-31 0.68 63.51
2015-12-31 0.81 60.35
2014-12-31 1.82 44.75
2013-12-31 2.04 40.91
2012-12-31 2.26 37.91
2011-12-31 1.04 55.30
2010-12-31 0.93 53.37
历史平均 1.24 52.48
行业平均 0.98 63.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.73低于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.73低于行业平均水平0.98，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.85 3.12 0.98 0.65
2019-12-31 25.73 4.20 2.39 0.96
2018-12-31 27.69 6.27 4.31 1.73
2017-12-31 30.95 13.56 8.44 3.81
2016-12-31 32.88 15.67 13.14 4.72
2015-12-31 30.54 14.74 15.19 5.90
2014-12-31 34.49 18.18 15.51 8.33
2013-12-31 35.18 21.94 13.35 7.91
2012-12-31 38.46 20.63 11.18 6.88
2011-12-31 36.77 19.10 19.10 8.12
2010-12-31 35.33 22.20 16.24 7.25
历史平均 33.59 16.92 12.94 6.07
行业平均 24.73 9.38 7.50 2.76
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.46 3.10 0.54 0.21
2019-12-31 11.15 3.27 0.60 0.23
2018-12-31 12.51 3.52 0.71 0.28
2017-12-31 11.82 4.12 0.62 0.28
2016-12-31 10.10 4.01 0.83 0.30
2015-12-31 10.23 6.49 1.01 0.40
2014-12-31 10.27 6.95 0.83 0.46
2013-12-31 22.52 5.92 0.61 0.36
2012-12-31 40.97 4.63 0.54 0.33
2011-12-31 39.22 3.46 0.95 0.43
2010-12-31 51.61 2.59 0.70 0.33
历史平均 23.25 4.63 0.76 0.35
行业平均 2.41 3.78 0.78 0.28
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.46低于历史平均水平23.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.46高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.10低于历史平均水平4.63，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.10低于行业平均水平3.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 启迪桑德(000826)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 149 15206 1757
2019-12-31 359 15046 2143
2018-12-31 644 14955 2159
2017-12-31 1251 14817 4591
2016-12-31 1081 8228 2955
2015-12-31 931 6129 2358
2014-12-31 804 5183 1042
2013-12-31 586 4388 1753
2012-12-31 429 3838 2095
2011-12-31 301 1575 356
2010-12-31 207 1274 147
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.31 11.93
2018-12-31 2.75 63.48
2017-12-31 0.51 13.66
2016-12-31 0.45 11.85
2015-12-31 0.25 9.09
2014-12-31 0.28 8.07
2013-12-31 0.51 19.53
2012-12-31 0.72 19.34
2011-12-31 0.79 27.47
2010-12-31 0.30 19.97
历史平均 0.73 21.38
行业平均 0.84 17.31
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.19 19.85
2019-12-31 0.91 38.17
2018-12-31 0.99 23.08
2017-12-31 2.28 26.97
2016-12-31 3.42 26.05
2015-12-31 5.47 36.04
2014-12-31 4.45 28.70
2013-12-31 5.13 38.41
2012-12-31 2.98 26.68
2011-12-31 6.61 34.62
2010-12-31 10.82 66.64
历史平均 4.68 34.13
行业平均 1.62 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
启迪桑德(000826)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.59 0.10
2019-12-31 9.59 0.25
2018-12-31 10.39 0.45
2017-12-31 33.02 1.22
2016-12-31 32.98 1.27
2015-12-31 39.62 1.10
2014-12-31 27.35 0.95
2013-12-31 34.80 0.91
2012-12-31 22.99 0.86
2011-12-31 25.20 0.73
2010-12-31 33.37 0.50
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

启迪桑德(000826)的前一交易日收盘价为2.07元， 我们给予的估值为15.6元， 安全边际率为653.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予启迪桑德(000826)低估评级。

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