中信国安(000839)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中信国安信息产业股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区宝盛南路1号院11号楼三层101-01室
- 公司简称：中信国安
- 法人代表：罗宁
- 公司董秘：张荣亮
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-65008037
- 公司网址：
- 上市时间：1997-10-31
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.09
- 发行市盈率(倍)：13.9
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.02(元)
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每股净资产0.36(元)
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每股现金流0.1(元)
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净资产收益率-6.40(%)
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总资产收益率-0.75(%)
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毛利率14.30(%)
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利润增长率20.42(%)
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资产负债比87.61(%)
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市盈率-87.4(倍)
-
市净率5.6(倍)
-
市盈增长比率-8.16(倍)
-
EV / EBIT-434.68(倍)
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市销率2.33(倍)
-
市值(亿)78.40(亿元)
注：以上数据是基于中信国安(000839)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 其他 |
469 | 23 |
| 2011-06-30 | 盐湖资源开发产品 |
212 | 57 |
| 2011-06-30 | 新能源技术产品 |
147 | 10 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 信息及服务 |
452 | 21 |
| 2011-06-30 | 产品销售 |
359 | 38 |
| 2011-06-30 | 房地产开发与物业管理 |
16 | 65 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 北京地区 |
377 | |
| 2011-06-30 | 西北地区 |
214 | |
| 2011-06-30 | 华南地区 |
130 | |
| 2011-06-30 | 上海地区 |
59 | |
| 2011-06-30 | 华东地区 |
31 | |
| 2011-06-30 | 东北地区 |
8 | |
| 2011-06-30 | 华中地区 |
6 | |
| 2011-06-30 | 华北地区 |
4 | |
| 2011-06-30 | 西南地区 |
3 | |
| 2011-06-30 | 公司内各地区分部间相互抵消 |
-4 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.39 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 12.06 | 2.04 |
| 2023-12-31 | 9.21 | 2.17 |
| 2022-12-31 | 5.84 | 2.53 |
| 2021-12-31 | 30.33 | 2.06 |
| 2020-12-31 | 41.19 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 51.60 | 1.99 |
| 2018-12-31 | 52.51 | 2.02 |
| 2017-12-31 | 44.36 | 2.33 |
| 2016-12-31 | 45.46 | 3.20 |
| 2015-12-31 | 62.99 | 4.25 |
| 历史平均 | 52.55 | 14.41 |
| 行业平均 | 55.22 | 44.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.01 | 87.61 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 87.94 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 90.79 |
| 2022-12-31 | 0.57 | 94.16 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 69.67 |
| 2020-12-31 | 0.67 | 58.81 |
| 2019-12-31 | 0.57 | 48.40 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 47.49 |
| 2017-12-31 | 0.72 | 55.64 |
| 2016-12-31 | 0.77 | 54.54 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 37.01 |
| 历史平均 | 1.22 | 47.45 |
| 行业平均 | 0.69 | 44.78 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.01低于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.01高于行业平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.30 | -1.40 | -6.40 | -0.75 |
| 2024-12-31 | 14.53 | -0.52 | -5.59 | -0.28 |
| 2023-12-31 | 17.28 | -2.77 | -7.20 | -1.33 |
| 2022-12-31 | 12.28 | -69.11 | -133.73 | -31.61 |
| 2021-12-31 | 13.56 | -69.20 | -39.20 | -18.45 |
| 2020-12-31 | 4.66 | -125.28 | -44.87 | -22.15 |
| 2019-12-31 | 10.55 | -1.12 | 0.07 | -0.23 |
| 2018-12-31 | 12.58 | 48.29 | 21.75 | 10.91 |
| 2017-12-31 | 18.52 | 6.89 | 3.85 | 1.79 |
| 2016-12-31 | 19.83 | 5.81 | 3.53 | 1.54 |
| 2015-12-31 | 15.43 | 12.53 | 5.26 | 3.20 |
| 历史平均 | 19.25 | 13.25 | 5.50 | 2.86 |
| 行业平均 | 23.28 | 5.37 | 4.46 | 2.85 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.44 | 0.00 | 4.32 | 0.54 |
| 2024-12-31 | 2.41 | 26.43 | 4.47 | 0.54 |
| 2023-12-31 | 1.83 | 22.11 | 5.20 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 2.03 | 18.10 | 7.83 | 0.46 |
| 2021-12-31 | 1.09 | 12.95 | 0.88 | 0.27 |
| 2020-12-31 | 0.91 | 7.88 | 0.43 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 1.41 | 10.30 | 0.40 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 11.19 | 0.43 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 1.99 | 11.12 | 0.59 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 2.38 | 8.28 | 0.58 | 0.26 |
| 2015-12-31 | 2.37 | 6.01 | 0.41 | 0.26 |
| 历史平均 | 2.28 | 6.03 | 0.41 | 0.21 |
| 行业平均 | 31.12 | 1.13 | 0.91 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.44高于历史平均水平2.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.44低于行业平均水平31.12，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.32高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.32高于行业平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中信国安(000839)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -90 | 1401 | 390 |
| 2024-12-31 | -78 | 1393 | 285 |
| 2023-12-31 | -91 | 1264 | 236 |
| 2022-12-31 | -1388 | 1038 | 272 |
| 2021-12-31 | -1476 | 3765 | 342 |
| 2020-12-31 | -2635 | 5871 | 676 |
| 2019-12-31 | 6 | 8882 | 360 |
| 2018-12-31 | 2006 | 9223 | 561 |
| 2017-12-31 | 259 | 6743 | 1242 |
| 2016-12-31 | 230 | 6530 | 1548 |
| 2015-12-31 | 351 | 6679 | 1489 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 9.77 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 75.56 |
| 2016-12-31 | 0.44 | 68.11 |
| 2015-12-31 | 0.98 | 89.22 |
| 历史平均 | 1.72 | 120.58 |
| 行业平均 | 2.11 | 56.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.60 | -87.40 |
| 2024-12-31 | 10.16 | -181.91 |
| 2023-12-31 | 11.19 | -155.47 |
| 2022-12-31 | 13.64 | -10.20 |
| 2021-12-31 | 3.76 | -9.59 |
| 2020-12-31 | 2.41 | -5.37 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 2180.93 |
| 2018-12-31 | 1.43 | 6.58 |
| 2017-12-31 | 5.57 | 144.93 |
| 2016-12-31 | 5.51 | 156.32 |
| 2015-12-31 | 4.78 | 90.78 |
| 历史平均 | 3.15 | 85.12 |
| 行业平均 | 1.26 | 24.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.61 | -0.02 |
| 2024-12-31 | 3.61 | -0.02 |
| 2023-12-31 | 3.61 | -0.02 |
| 2022-12-31 | 3.61 | -0.35 |
| 2021-12-31 | 3.61 | -0.38 |
| 2020-12-31 | 3.61 | -0.67 |
| 2019-12-31 | 3.61 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 3.37 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 9.59 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 9.18 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 20.35 | 0.22 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中信国安(000839)的前一交易日收盘价为2.0元， 我们给予的估值为1.57元， 安全边际率为-21.50%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中信国安(000839)高估评级。