高鸿股份(000851)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    大唐高鸿数据网络技术股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省贵阳市花溪区磊花路口
  • 公司简称：
    高鸿股份
  • 法人代表：
    付景林
  • 公司董秘：
    丁明锋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    010-62301907
  • 公司网址：
    www.gohigh.com.cn
  • 上市时间：
    1998-06-08
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    3.63
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000851
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.69(元)
  • 每股净资产
    0.65(元)
  • 每股现金流
    0.12(元)
  • 净资产收益率
    -411.26(%)
  • 总资产收益率
    -54.37(%)
  • 毛利率
    9.72(%)
  • 利润增长率
    24.30(%)
  • 资产负债比
    82.15(%)
  • 市盈率
    -1.64(倍)
  • 市净率
    6.76(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.07(倍)
  • EV / EBIT
    -3.2(倍)
  • 市销率
    3.13(倍)
  • 市值(亿)
    40.12(亿元)

注：以上数据是基于高鸿股份(000851)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
高鸿股份(000851)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

IT终端连锁销售

 1304 4
2011-06-30

计算机涉密及系统集成业务

 451 10
2011-06-30

通讯设备产品及制造

 78 20
2011-06-30

电信增值业务

 26 11
2011-06-30

其他

 9 93
高鸿股份(000851)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

IT终端连锁销售

 1304 4
2011-06-30

企业信息化服务

 529 11
2011-06-30

电信增值业务

 26 11
2011-06-30

其他

 9 93
高鸿股份(000851)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 1680
2011-06-30

华东

 100
2011-06-30

其他

 86
2011-06-30

东北

 3
财务分析
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 17.85 0.00
2024-12-31 17.56 4.93
2023-12-31 42.13 3.09
2022-12-31 48.08 2.16
2021-12-31 51.20 2.26
2020-12-31 36.89 1.90
2019-12-31 41.91 1.23
2018-12-31 44.79 1.25
2017-12-31 42.35 1.26
2016-12-31 41.82 1.36
2015-12-31 44.47 2.03
历史平均 45.99 3.52
行业平均 35.68 14.78
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.87 82.15
2024-12-31 0.92 82.44
2023-12-31 1.34 57.87
2022-12-31 1.52 51.92
2021-12-31 1.60 48.80
2020-12-31 1.29 63.11
2019-12-31 1.49 58.09
2018-12-31 1.43 55.21
2017-12-31 1.39 57.65
2016-12-31 1.37 58.18
2015-12-31 1.26 55.53
历史平均 1.53 54.01
行业平均 1.03 64.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.87低于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.87低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.82高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.82高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 9.72 -192.17 -411.26 -54.37
2024-12-31 8.48 -158.64 -384.89 -49.69
2023-12-31 7.68 -26.09 -53.68 -18.65
2022-12-31 7.01 0.58 0.43 0.38
2021-12-31 5.11 0.41 0.34 0.36
2020-12-31 5.95 -1.99 -3.84 -1.40
2019-12-31 3.52 0.18 0.70 0.22
2018-12-31 6.60 0.63 1.02 0.67
2017-12-31 5.50 2.08 5.51 2.28
2016-12-31 6.39 1.39 2.61 1.56
2015-12-31 7.63 1.58 3.26 1.80
历史平均 6.81 1.16 2.44 1.35
行业平均 18.33 3.19 5.84 2.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.92低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.92低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-4.11低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-4.11低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.25 0.00 1.59 0.28
2024-12-31 2.69 6.35 1.78 0.31
2023-12-31 5.83 23.17 1.70 0.71
2022-12-31 3.99 30.47 1.37 0.66
2021-12-31 8.04 38.56 1.70 0.87
2020-12-31 6.16 36.99 1.90 0.70
2019-12-31 8.70 99.41 2.92 1.22
2018-12-31 6.66 84.98 2.37 1.06
2017-12-31 10.97 87.53 2.59 1.10
2016-12-31 13.03 82.21 2.67 1.12
2015-12-31 9.68 56.44 2.57 1.14
历史平均 9.61 50.64 2.61 1.20
行业平均 4.73 5.09 2.11 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.25低于历史平均水平9.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.25低于行业平均水平4.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.59低于历史平均水平2.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.59低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高鸿股份(000851)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平1.20，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -2440 593 107
2024-12-31 -2290 595 155
2023-12-31 -1556 2899 160
2022-12-31 19 4451 1259
2021-12-31 15 4487 1453
2020-12-31 -122 3167 949
2019-12-31 23 3323 480
2018-12-31 34 3322 1686
2017-12-31 179 3254 1974
2016-12-31 80 3074 1678
2015-12-31 85 2618 987
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.39 -14.93
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.23 7.05
2016-12-31 0.16 14.77
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.27 23.41
行业平均 2.13 52.14
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 6.76 -1.64
2024-12-31 9.96 -2.59
2023-12-31 2.05 -3.81
2022-12-31 1.34 309.88
2021-12-31 1.30 380.05
2020-12-31 1.47 -38.21
2019-12-31 1.40 201.03
2018-12-31 1.30 127.20
2017-12-31 1.70 30.88
2016-12-31 2.40 92.02
2015-12-31 3.53 108.25
历史平均 2.43 122.20
行业平均 1.99 29.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
高鸿股份(000851)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.12 -2.69
2024-12-31 5.12 -1.98
2023-12-31 5.12 -1.34
2022-12-31 5.12 0.02
2021-12-31 5.12 0.01
2020-12-31 5.12 -0.13
2019-12-31 5.12 0.03
2018-12-31 4.76 0.04
2017-12-31 8.54 0.28
2016-12-31 11.66 0.13
2015-12-31 15.63 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

高鸿股份(000851)的前一交易日收盘价为4.42元， 我们给予的估值为-61.42元， 安全边际率为-1489.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予高鸿股份(000851)高估评级。

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