张裕(000869)基本面研究报告

2020-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.32(元)
  • 每股净资产
    15.37(元)
  • 每股现金流
    1.64(元)
  • 净资产收益率
    8.61(%)
  • 总资产收益率
    6.75(%)
  • 毛利率
    62.00(%)
  • 利润增长率
    -6.90(%)
  • 资产负债比
    19.67(%)
  • 市盈率
    24.47(倍)
  • 市净率
    2.11(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.54(倍)
  • EV / EBIT
    20.18(倍)
  • 市销率
    5.33(倍)
  • 市值(亿)
    221.82(亿元)

注:以上数据是基于张裕(000869)的2020-03-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
张裕(000869)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

葡萄酒

2568 79
2011-06-30

白兰地

389 61
2011-06-30

其他业务(补充)

133 59
2011-06-30

其中:关联交易

5 76
张裕(000869)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

食品饮料业

3090 76
张裕(000869)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

国内

3067 0
2011-06-30

国外

23 0
财务分析
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2020-03-31TTM 80.33 43.62
2019-12-31 77.51 43.19
2018-12-31 75.40 43.83
2017-12-31 73.21 42.51
2016-12-31 72.86 40.62
2015-12-31 74.98 29.86
2014-12-31 78.58 28.42
2013-12-31 79.62 23.97
2012-12-31 74.60 22.45
2011-12-31 70.59 22.05
2010-12-31 66.79 19.86
历史平均 74.07 30.40
行业平均 68.95 14.18
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2020-03-31TTM 2.38 19.67
2019-12-31 2.03 22.49
2018-12-31 1.83 24.60
2017-12-31 1.65 26.79
2016-12-31 1.59 27.14
2015-12-31 1.65 25.02
2014-12-31 2.22 21.42
2013-12-31 2.54 20.38
2012-12-31 2.41 25.40
2011-12-31 2.28 29.41
2010-12-31 2.14 33.21
历史平均 2.03 25.93
行业平均 2.62 31.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前流动比率2.38高于历史平均水平2.03,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率2.38低于行业平均水平2.62,说明本公司短期偿债能力处于行业下游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.26,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.31,说明本公司经营风险处于行业下游
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2020-03-31TTM 62.00 21.79 8.61 6.75
2019-12-31 62.48 22.45 10.96 8.28
2018-12-31 63.02 20.25 10.85 7.94
2017-12-31 66.11 20.96 11.58 8.25
2016-12-31 66.60 20.79 11.97 8.51
2015-12-31 67.47 22.16 13.62 9.96
2014-12-31 66.98 23.52 14.29 10.97
2013-12-31 68.57 24.26 16.88 13.10
2012-12-31 75.17 30.14 28.77 20.94
2011-12-31 76.12 31.64 38.04 26.14
2010-12-31 74.76 29.18 37.35 24.30
历史平均 69.42 24.77 20.37 14.46
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.62低于历史平均水平0.69,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.62低于行业平均水平0.68,说明本公司业务竞争力处于行业下游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.22低于历史平均水平0.25,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.22低于行业平均水平0.30,说明本公司盈利能力处于行业下游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.20,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.22,说明本公司运用资产的能力处于行业下游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2020-03-31TTM 0.54 0.71 0.39 0.31
2019-12-31 0.66 0.85 0.48 0.37
2018-12-31 0.70 0.89 0.52 0.39
2017-12-31 0.68 0.93 0.54 0.39
2016-12-31 0.70 1.01 0.56 0.41
2015-12-31 0.67 1.51 0.60 0.45
2014-12-31 0.66 1.64 0.59 0.47
2013-12-31 0.64 2.25 0.68 0.54
2012-12-31 0.62 3.09 0.93 0.69
2011-12-31 0.82 3.75 1.17 0.83
2010-12-31 0.97 4.19 1.25 0.83
历史平均 0.72 2.14 0.76 0.56
行业平均 0.91 3.65 0.75 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.54低于历史平均水平0.72,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率0.54低于行业平均水平0.91,说明本公司存货运营效率处于行业下游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率0.71低于历史平均水平2.14,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率0.71低于行业平均水平3.65,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.76,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平0.75,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 张裕(000869)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.56,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.51,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2020-03-31TTM 906 10534 1124
2019-12-31 1130 10309 1366
2018-12-31 1043 9606 1207
2017-12-31 1032 8906 1181
2016-12-31 982 8209 1257
2015-12-31 1030 7564 1092
2014-12-31 978 6840 960
2013-12-31 1048 6208 957
2012-12-31 1701 5913 1562
2011-12-31 1907 5014 1257
2010-12-31 1434 3840 999
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2020-03-31TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.00 36.40
2018-12-31 1.92 32.87
2017-12-31 1.33 33.22
2016-12-31 1.39 34.89
2015-12-31 0.96 29.28
2014-12-31 1.43 35.05
2013-12-31 8.15 143.87
2012-12-31 4.98 94.24
2011-12-31 2.59 77.41
2010-12-31 2.50 88.23
历史平均 2.81 63.23
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2020-03-31TTM 2.11 24.47
2019-12-31 2.00 18.23
2018-12-31 1.86 17.09
2017-12-31 2.89 24.92
2016-12-31 3.01 25.12
2015-12-31 4.15 30.46
2014-12-31 3.49 24.44
2013-12-31 2.98 17.66
2012-12-31 5.45 18.94
2011-12-31 11.35 29.83
2010-12-31 13.18 35.28
历史平均 5.37 24.86
行业平均 6.60 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
张裕(000869)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2020-03-31TTM 30.05 1.32
2019-12-31 30.05 1.65
2018-12-31 26.00 1.52
2017-12-31 37.50 1.51
2016-12-31 36.00 1.43
2015-12-31 45.78 1.50
2014-12-31 34.86 1.43
2013-12-31 27.00 1.53
2012-12-31 47.00 2.48
2011-12-31 107.90 3.62
2010-12-31 95.96 2.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

张裕(000869)的前一交易日收盘价为32.36元, 我们给予的估值34.14元, 安全边际率5.50%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予张裕(000869)合理评级。

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