海南高速(000886)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：海南高速公路股份有限公司
- 注册地址：海南省海口市蓝天路16号高速公路大楼
- 公司简称：海南高速
- 法人代表：曾国华
- 公司董秘：陈求仲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0898-66768394
- 公司网址：
- 上市时间：1998-01-23
- 发行数量(万股)：77000000
- 发行价格(元)：5.92
- 发行市盈率(倍)：14.5
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产2.85(元)
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每股现金流0.06(元)
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净资产收益率3.27(%)
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总资产收益率2.81(%)
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毛利率47.07(%)
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利润增长率-2.18(%)
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资产负债比13.84(%)
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市盈率44.58(倍)
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市净率1.46(倍)
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市盈增长比率-20.45(倍)
-
EV / EBIT35.81(倍)
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市销率48.97(倍)
-
市值(亿)41.14(亿元)
注：以上数据是基于海南高速(000886)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 86.16 | 2.57 |
| 2019-12-31 | 85.75 | 2.70 |
| 2018-12-31 | 84.65 | 3.16 |
| 2017-12-31 | 83.93 | 3.60 |
| 2016-12-31 | 82.90 | 3.95 |
| 2015-12-31 | 80.67 | 4.54 |
| 2014-12-31 | 84.16 | 4.81 |
| 2013-12-31 | 85.48 | 5.13 |
| 2012-12-31 | 87.47 | 5.90 |
| 2011-12-31 | 84.35 | 8.26 |
| 2010-12-31 | 82.37 | 8.80 |
| 历史平均 | 84.00 | 5.35 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.69 | 13.84 |
| 2019-12-31 | 5.39 | 14.25 |
| 2018-12-31 | 5.16 | 15.35 |
| 2017-12-31 | 4.80 | 16.07 |
| 2016-12-31 | 4.24 | 17.10 |
| 2015-12-31 | 3.80 | 19.33 |
| 2014-12-31 | 4.29 | 15.84 |
| 2013-12-31 | 4.55 | 14.52 |
| 2012-12-31 | 5.91 | 12.53 |
| 2011-12-31 | 4.47 | 15.65 |
| 2010-12-31 | 3.94 | 17.63 |
| 历史平均 | 4.57 | 16.00 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.69高于历史平均水平4.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.69高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.07 | 109.84 | 3.27 | 2.81 |
| 2019-12-31 | 58.74 | 35.86 | 2.24 | 1.91 |
| 2018-12-31 | 59.19 | 35.96 | 5.99 | 5.06 |
| 2017-12-31 | 46.63 | 16.17 | 3.55 | 2.97 |
| 2016-12-31 | 52.64 | 17.56 | 2.47 | 1.99 |
| 2015-12-31 | 47.97 | -111.00 | -9.46 | -7.60 |
| 2014-12-31 | 40.44 | 13.26 | 1.46 | 1.22 |
| 2013-12-31 | 65.34 | 26.52 | 4.83 | 4.09 |
| 2012-12-31 | 59.67 | 26.77 | 3.54 | 3.08 |
| 2011-12-31 | 65.19 | 29.50 | 6.25 | 5.24 |
| 2010-12-31 | 50.00 | 20.00 | 4.87 | 4.02 |
| 历史平均 | 54.12 | 8.39 | 2.63 | 2.24 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前净利润率1.10高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率1.10高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.10 | 1.00 | 0.03 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 0.21 | 1.98 | 0.06 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 0.49 | 4.44 | 0.17 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 0.61 | 5.11 | 0.22 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 0.22 | 2.86 | 0.14 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 0.13 | 1.51 | 0.08 | 0.07 |
| 2014-12-31 | 0.20 | 1.92 | 0.11 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 0.21 | 3.01 | 0.18 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 0.21 | 1.95 | 0.13 | 0.11 |
| 2011-12-31 | 0.28 | 2.15 | 0.21 | 0.18 |
| 2010-12-31 | 0.41 | 2.28 | 0.24 | 0.20 |
| 历史平均 | 0.31 | 2.80 | 0.16 | 0.14 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.10低于历史平均水平0.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.10低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.00低于历史平均水平2.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.00低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.03低于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.03低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 92 | 2820 | 59 |
| 2019-12-31 | 62 | 2788 | 180 |
| 2018-12-31 | 166 | 2775 | 304 |
| 2017-12-31 | 94 | 2659 | 473 |
| 2016-12-31 | 63 | 2563 | 658 |
| 2015-12-31 | -236 | 2491 | 875 |
| 2014-12-31 | 40 | 2725 | 814 |
| 2013-12-31 | 132 | 2734 | 1067 |
| 2012-12-31 | 92 | 2599 | 1312 |
| 2011-12-31 | 157 | 2504 | 906 |
| 2010-12-31 | 118 | 2424 | 857 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 1.40 | 79.28 |
| 2018-12-31 | 1.33 | 29.77 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 1.02 | 124.42 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 5.14 | 101.06 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.25 | 42.54 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.46 | 44.58 |
| 2019-12-31 | 1.26 | 56.45 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 22.33 |
| 2017-12-31 | 2.76 | 77.80 |
| 2016-12-31 | 1.99 | 80.81 |
| 2015-12-31 | 2.82 | -29.81 |
| 2014-12-31 | 1.77 | 121.68 |
| 2013-12-31 | 1.44 | 29.81 |
| 2012-12-31 | 1.38 | 39.01 |
| 2011-12-31 | 1.23 | 19.64 |
| 2010-12-31 | 2.56 | 52.56 |
| 历史平均 | 1.92 | 45.89 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.56 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 3.56 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 3.75 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 7.42 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 5.17 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 7.10 | -0.24 |
| 2014-12-31 | 4.89 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 3.98 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 3.63 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 3.11 | 0.16 |
| 2010-12-31 | 6.28 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海南高速(000886)的前一交易日收盘价为4.16元， 我们给予的估值为1.7元， 安全边际率为-59.13%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海南高速(000886)高估评级。