东凌国际(000893)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州东凌国际投资股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市南沙区万顷沙镇红安路3号
  • 公司简称：
    东凌国际
  • 法人代表：
    赖宁昌
  • 公司董秘：
    赵青
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    020-85506292
  • 公司网址：
    www.dongling.cn
  • 上市时间：
    1998-12-24
  • 发行数量(万股)：
    57000000
  • 发行价格(元)：
    4.51
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000893
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    4.85(元)
  • 每股现金流
    0.52(元)
  • 净资产收益率
    0.68(%)
  • 总资产收益率
    0.65(%)
  • 毛利率
    50.49(%)
  • 利润增长率
    -29.91(%)
  • 资产负债比
    6.71(%)
  • 市盈率
    696.47(倍)
  • 市净率
    4.76(倍)
  • 市盈增长比率
    -21.14(倍)
  • EV / EBIT
    277.38(倍)
  • 市销率
    40.65(倍)
  • 市值(亿)
    174.92(亿元)

注：以上数据是基于东凌国际(000893)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东凌国际(000893)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

豆粕

 1628 0
2011-06-30

豆油

 1049 4
2011-06-30

海运服务

 176 -2
2011-06-30

其他

 135 1
东凌国际(000893)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

油脂

 2813 2
2011-06-30

海运服务

 176 -2
东凌国际(000893)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省内

 2380
2011-06-30

广东省外

 433
2011-06-30

国外

 176
财务分析
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 93.29 18.52
2019-12-31 93.05 18.25
2018-12-31 91.85 18.19
2017-12-31 91.80 15.30
2016-12-31 90.29 12.71
2015-12-31 73.22 10.76
2014-12-31 6.72 14.71
2013-12-31 17.87 13.70
2012-12-31 5.22 12.94
2011-12-31 8.27 16.28
2010-12-31 11.34 14.57
历史平均 44.06 14.35
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.74 6.71
2019-12-31 2.61 6.95
2018-12-31 1.83 8.15
2017-12-31 1.86 8.20
2016-12-31 1.83 9.71
2015-12-31 1.25 26.78
2014-12-31 0.93 93.28
2013-12-31 1.02 82.13
2012-12-31 0.98 94.78
2011-12-31 0.91 91.73
2010-12-31 0.98 88.66
历史平均 1.29 55.94
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.74高于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.74高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.07低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.07低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 50.49 6.43 0.68 0.65
2019-12-31 40.76 7.70 1.13 1.11
2018-12-31 35.61 -0.30 0.11 -0.03
2017-12-31 4.99 -50.39 -19.08 -18.27
2016-12-31 4.65 0.57 0.45 0.26
2015-12-31 0.35 0.39 1.00 0.68
2014-12-31 -1.47 -3.64 -93.09 -5.78
2013-12-31 2.55 1.47 13.39 2.39
2012-12-31 1.67 0.47 10.60 0.57
2011-12-31 -0.86 -2.84 -61.12 -4.99
2010-12-31 7.67 3.41 38.54 4.27
历史平均 6.13 -5.65 -12.13 -2.32
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.50高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.50高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.27 0.55 0.11 0.10
2019-12-31 5.63 0.79 0.15 0.14
2018-12-31 3.14 0.55 0.11 0.10
2017-12-31 36.65 2.37 0.40 0.36
2016-12-31 32.02 3.65 0.51 0.46
2015-12-31 80.10 16.33 2.40 1.76
2014-12-31 10.84 10.80 23.63 1.59
2013-12-31 6.68 11.82 9.06 1.62
2012-12-31 5.39 9.44 23.40 1.22
2011-12-31 5.63 10.81 21.26 1.76
2010-12-31 3.81 8.57 11.02 1.25
历史平均 20.47 8.26 10.20 1.12
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.27低于历史平均水平20.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.27低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.55低于历史平均水平8.26，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.55低于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.11低于历史平均水平10.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.11低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东凌国际(000893)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 25 3672 390
2019-12-31 41 3653 446
2018-12-31 4 3612 117
2017-12-31 -688 3607 495
2016-12-31 20 4302 349
2015-12-31 43 4280 542
2014-12-31 -471 506 718
2013-12-31 146 1087 539
2012-12-31 36 344 853
2011-12-31 -188 308 180
2010-12-31 191 497 223
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.94 -8.65
2013-12-31 1.72 55.72
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.53 9.41
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.76 696.47
2019-12-31 1.53 135.18
2018-12-31 0.90 814.96
2017-12-31 1.99 -10.45
2016-12-31 2.04 449.39
2015-12-31 2.94 295.07
2014-12-31 8.59 -9.23
2013-12-31 4.33 32.34
2012-12-31 7.48 70.57
2011-12-31 9.33 -15.26
2010-12-31 11.56 29.99
历史平均 5.46 184.15
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东凌国际(000893)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.40 0.03
2019-12-31 7.40 0.05
2018-12-31 4.31 0.01
2017-12-31 9.50 -0.91
2016-12-31 11.59 0.03
2015-12-31 16.63 0.06
2014-12-31 10.67 -1.16
2013-12-31 17.32 0.54
2012-12-31 11.60 0.16
2011-12-31 12.93 -0.85
2010-12-31 25.86 0.86
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东凌国际(000893)的前一交易日收盘价为23.11元， 我们给予的估值为-19.94元， 安全边际率为-186.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东凌国际(000893)高估评级。

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