数源科技(000909)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    数源科技股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州西湖区教工路一号
  • 公司简称：
    数源科技
  • 法人代表：
    章国经
  • 公司董秘：
    陈欣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0571-88271018
  • 公司网址：
    www.soyea.com.cn
  • 上市时间：
    1999-05-07
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    5.18
  • 发行市盈率(倍)：
    17.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000909
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    3.45(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    2.58(%)
  • 总资产收益率
    1.55(%)
  • 毛利率
    22.42(%)
  • 利润增长率
    5.02(%)
  • 资产负债比
    56.63(%)
  • 市盈率
    47.98(倍)
  • 市净率
    1.24(倍)
  • 市盈增长比率
    5.74(倍)
  • EV / EBIT
    39.01(倍)
  • 市销率
    1.35(倍)
  • 市值(亿)
    13.34(亿元)

注：以上数据是基于数源科技(000909)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
数源科技(000909)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售

 298 20
2011-06-30

其他

 187 2
2011-06-30

视音频产品

 163 15
2011-06-30

网络集成服务

 42 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 46
数源科技(000909)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售

 298 20
2011-06-30

其他

 187 2
2011-06-30

视音频产品

 163 15
2011-06-30

网络集成服务

 42 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 46
数源科技(000909)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 684
2011-06-30

国外

 13
财务分析
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.37 0.62
2019-12-31 39.42 0.61
2018-12-31 38.68 0.67
2017-12-31 31.89 0.51
2016-12-31 26.10 0.45
2015-12-31 20.19 0.53
2014-12-31 17.41 0.51
2013-12-31 18.07 0.65
2012-12-31 19.61 1.12
2011-12-31 21.31 1.29
2010-12-31 23.20 1.50
历史平均 25.59 0.78
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.56 56.63
2019-12-31 1.83 60.58
2018-12-31 1.16 61.32
2017-12-31 1.96 68.11
2016-12-31 1.67 73.90
2015-12-31 1.48 79.81
2014-12-31 1.46 82.59
2013-12-31 1.61 81.93
2012-12-31 1.23 80.39
2011-12-31 1.70 78.69
2010-12-31 1.26 76.80
历史平均 1.54 74.41
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.56高于历史平均水平1.54，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.56高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.42 4.69 2.58 1.55
2019-12-31 24.89 3.52 2.57 1.20
2018-12-31 20.57 4.17 3.50 1.98
2017-12-31 11.31 2.62 2.91 1.78
2016-12-31 12.82 2.39 2.06 0.81
2015-12-31 -3.34 0.99 3.88 0.53
2014-12-31 6.97 2.71 4.90 0.83
2013-12-31 14.97 2.51 4.72 0.75
2012-12-31 13.65 3.30 6.61 1.16
2011-12-31 18.93 3.21 7.69 1.34
2010-12-31 17.62 3.36 4.19 1.04
历史平均 13.84 2.88 4.30 1.14
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.94 53.55 0.76 0.33
2019-12-31 0.98 56.21 0.87 0.34
2018-12-31 1.43 70.47 1.23 0.47
2017-12-31 1.58 134.05 2.13 0.68
2016-12-31 0.50 74.82 1.29 0.34
2015-12-31 0.79 100.97 2.64 0.53
2014-12-31 0.37 59.45 1.76 0.31
2013-12-31 0.38 45.75 1.65 0.30
2012-12-31 0.48 31.61 1.80 0.35
2011-12-31 0.56 32.18 1.95 0.42
2010-12-31 0.43 20.63 1.33 0.31
历史平均 0.75 62.61 1.67 0.41
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.94高于历史平均水平0.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.94低于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率53.55低于历史平均水平62.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率53.55高于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.76低于历史平均水平1.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.76高于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 数源科技(000909)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 28 1078 203
2019-12-31 28 1072 176
2018-12-31 37 1056 266
2017-12-31 31 1049 344
2016-12-31 21 1040 501
2015-12-31 28 726 88
2014-12-31 35 716 113
2013-12-31 33 690 850
2012-12-31 43 643 567
2011-12-31 48 620 686
2010-12-31 23 547 427
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.53 29.61
2017-12-31 0.37 39.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.54 104.33
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 3.15 97.02
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.66 38.70
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.24 47.98
2019-12-31 2.36 91.84
2018-12-31 1.96 56.01
2017-12-31 3.13 107.65
2016-12-31 4.72 228.99
2015-12-31 7.56 194.89
2014-12-31 3.28 66.89
2013-12-31 2.49 52.72
2012-12-31 2.04 30.80
2011-12-31 2.11 27.41
2010-12-31 3.62 86.43
历史平均 3.33 94.36
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
数源科技(000909)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.09 0.09
2019-12-31 8.09 0.09
2018-12-31 6.62 0.12
2017-12-31 10.52 0.10
2016-12-31 15.72 0.07
2015-12-31 18.68 0.10
2014-12-31 7.99 0.12
2013-12-31 5.84 0.11
2012-12-31 6.68 0.22
2011-12-31 6.67 0.24
2010-12-31 10.09 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

数源科技(000909)的前一交易日收盘价为4.27元， 我们给予的估值为7.29元， 安全边际率为70.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予数源科技(000909)低估评级。

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