南宁糖业(000911)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南宁糖业股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区南宁市青秀区古城路10号
- 公司简称：南宁糖业
- 法人代表：肖凌
- 公司董秘：滕正朋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0771-4914317
- 公司网址：
- 上市时间：1999-05-27
- 发行数量(万股)：56000000
- 发行价格(元)：4.21
- 发行市盈率(倍)：16.8
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.09(元)
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每股净资产0.4(元)
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每股现金流1.67(元)
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净资产收益率22.29(%)
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总资产收益率0.50(%)
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毛利率12.49(%)
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利润增长率-21.39(%)
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资产负债比94.92(%)
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市盈率70.25(倍)
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市净率15.66(倍)
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市盈增长比率-4.58(倍)
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EV / EBIT277.5(倍)
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市销率0.67(倍)
-
市值(亿)20.51(亿元)
注：以上数据是基于南宁糖业(000911)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.08 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 5.50 | 37.64 |
| 2023-12-31 | 4.10 | 27.19 |
| 2022-12-31 | 3.67 | 26.20 |
| 2021-12-31 | 8.83 | 22.75 |
| 2020-12-31 | 4.36 | 32.17 |
| 2019-12-31 | 2.74 | 32.48 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 27.49 |
| 2017-12-31 | 19.16 | 22.28 |
| 2016-12-31 | 24.05 | 24.27 |
| 2015-12-31 | 29.11 | 30.01 |
| 历史平均 | 23.95 | 34.17 |
| 行业平均 | 40.90 | 37.62 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.63 | 94.92 |
| 2024-12-31 | 0.55 | 94.50 |
| 2023-12-31 | 0.65 | 95.90 |
| 2022-12-31 | 0.65 | 96.33 |
| 2021-12-31 | 0.66 | 91.17 |
| 2020-12-31 | 0.59 | 95.64 |
| 2019-12-31 | 0.54 | 97.26 |
| 2018-12-31 | 0.60 | 99.43 |
| 2017-12-31 | 1.03 | 80.84 |
| 2016-12-31 | 0.93 | 75.95 |
| 2015-12-31 | 0.92 | 70.89 |
| 历史平均 | 0.90 | 76.05 |
| 行业平均 | 1.09 | 59.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63低于历史平均水平0.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.63低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.95高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.95高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.49 | 0.69 | 22.29 | 0.50 |
| 2024-12-31 | 12.57 | 0.62 | 21.99 | 0.54 |
| 2023-12-31 | 13.35 | 0.48 | 28.40 | 0.34 |
| 2022-12-31 | 10.23 | -16.31 | -1133.04 | -8.88 |
| 2021-12-31 | 13.36 | -1.99 | -10.78 | -0.88 |
| 2020-12-31 | 14.92 | 1.99 | 36.16 | 1.21 |
| 2019-12-31 | 5.91 | 0.50 | 44.92 | 0.34 |
| 2018-12-31 | -5.95 | -38.42 | -3587.27 | -23.77 |
| 2017-12-31 | 10.61 | -6.82 | -13.82 | -2.68 |
| 2016-12-31 | 15.06 | 0.54 | 1.15 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 14.76 | 1.68 | 3.75 | 0.93 |
| 历史平均 | 11.51 | -6.24 | -403.25 | -3.43 |
| 行业平均 | 11.42 | 4.08 | 9.75 | 4.13 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平-4.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.03 | 0.00 | 14.37 | 0.73 |
| 2024-12-31 | 7.37 | 2.29 | 15.65 | 0.86 |
| 2023-12-31 | 8.98 | 2.64 | 17.50 | 0.72 |
| 2022-12-31 | 4.40 | 2.08 | 14.84 | 0.54 |
| 2021-12-31 | 7.35 | 1.94 | 4.99 | 0.44 |
| 2020-12-31 | 4.37 | 1.89 | 13.98 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 5.01 | 2.11 | 25.00 | 0.69 |
| 2018-12-31 | 5.28 | 2.25 | 108.03 | 0.62 |
| 2017-12-31 | 1.98 | 1.77 | 2.05 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 6.38 | 2.20 | 2.22 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 8.72 | 1.84 | 1.90 | 0.55 |
| 历史平均 | 7.86 | 1.99 | 14.15 | 0.65 |
| 行业平均 | 5.72 | 2.26 | 2.10 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.03低于历史平均水平7.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.03低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率14.37高于历史平均水平14.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率14.37高于行业平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29 | 131 | 543 |
| 2024-12-31 | 27 | 124 | 694 |
| 2023-12-31 | 28 | 97 | 1361 |
| 2022-12-31 | -458 | 40 | 989 |
| 2021-12-31 | -54 | 498 | 1531 |
| 2020-12-31 | 44 | 121 | 654 |
| 2019-12-31 | 32 | 71 | 671 |
| 2018-12-31 | -1363 | 38 | 701 |
| 2017-12-31 | -194 | 1401 | 1321 |
| 2016-12-31 | 18 | 1595 | 1400 |
| 2015-12-31 | 60 | 1593 | 1190 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.75 | 77.04 |
| 行业平均 | 3.28 | 65.78 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.66 | 70.25 |
| 2024-12-31 | 17.78 | 80.83 |
| 2023-12-31 | 22.78 | 80.22 |
| 2022-12-31 | 54.72 | -4.83 |
| 2021-12-31 | 4.44 | -41.19 |
| 2020-12-31 | 14.75 | 40.80 |
| 2019-12-31 | 25.20 | 56.09 |
| 2018-12-31 | 46.65 | -1.30 |
| 2017-12-31 | 2.17 | -15.67 |
| 2016-12-31 | 3.64 | 315.47 |
| 2015-12-31 | 3.41 | 90.77 |
| 历史平均 | 7.67 | 54.11 |
| 行业平均 | 2.72 | 30.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.52 | 0.09 |
| 2024-12-31 | 5.52 | 0.07 |
| 2023-12-31 | 5.52 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 5.52 | -1.14 |
| 2021-12-31 | 5.52 | -0.13 |
| 2020-12-31 | 5.52 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 5.52 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 5.47 | -4.21 |
| 2017-12-31 | 9.36 | -0.60 |
| 2016-12-31 | 17.91 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 16.75 | 0.18 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南宁糖业(000911)的前一交易日收盘价为6.33元， 我们给予的估值为-7.5元， 安全边际率为-218.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南宁糖业(000911)高估评级。