南宁糖业(000911)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南宁糖业股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市青秀区古城路10号
  • 公司简称：
    南宁糖业
  • 法人代表：
    肖凌
  • 公司董秘：
    滕正朋
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0771-4914317
  • 公司网址：
    www.nnsugar.com
  • 上市时间：
    1999-05-27
  • 发行数量(万股)：
    56000000
  • 发行价格(元)：
    4.21
  • 发行市盈率(倍)：
    16.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000911
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.89(元)
  • 每股净资产
    0.35(元)
  • 每股现金流
    3.32(元)
  • 净资产收益率
    539.24(%)
  • 总资产收益率
    11.92(%)
  • 毛利率
    14.49(%)
  • 利润增长率
    -21.39(%)
  • 资产负债比
    95.96(%)
  • 市盈率
    3.35(倍)
  • 市净率
    18.07(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.15(倍)
  • EV / EBIT
    10.74(倍)
  • 市销率
    0.47(倍)
  • 市值(亿)
    20.51(亿元)

注：以上数据是基于南宁糖业(000911)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机制糖

 1442 28
2011-06-30

机制纸

 404 -7
2011-06-30

其他业务(补充)

 296 17
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制糖业

 1442 28
2011-06-30

纸制品业

 513 -2
2011-06-30

其他业务(补充)

 186 20
南宁糖业(000911)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西区内

 1234
2011-06-30

广西区外

 895
2011-06-30

其他(补充)

 13
财务分析
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 4.04 0.00
2019-12-31 2.74 32.48
2018-12-31 0.57 27.49
2017-12-31 19.16 22.28
2016-12-31 24.05 24.27
2015-12-31 29.11 30.01
2014-12-31 26.54 31.19
2013-12-31 25.57 23.90
2012-12-31 20.33 38.45
2011-12-31 32.96 52.29
2010-12-31 37.28 57.67
历史平均 23.95 34.17
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.57 95.96
2019-12-31 0.54 97.26
2018-12-31 0.60 99.43
2017-12-31 1.03 80.84
2016-12-31 0.93 75.95
2015-12-31 0.92 70.89
2014-12-31 1.20 73.46
2013-12-31 1.27 74.43
2012-12-31 0.85 79.67
2011-12-31 0.66 67.04
2010-12-31 0.60 62.72
历史平均 0.90 76.05
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.57低于历史平均水平0.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.57低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.96高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.96高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.49 14.53 539.24 11.92
2019-12-31 5.91 0.50 44.92 0.34
2018-12-31 -5.95 -38.42 -3587.27 -23.77
2017-12-31 10.61 -6.82 -13.82 -2.68
2016-12-31 15.06 0.54 1.15 0.29
2015-12-31 14.76 1.68 3.75 0.93
2014-12-31 8.54 -10.19 -26.87 -6.09
2013-12-31 13.07 1.55 3.67 1.18
2012-12-31 12.57 -9.97 -28.83 -5.63
2011-12-31 16.86 1.08 6.08 0.96
2010-12-31 18.07 4.43 12.86 3.98
历史平均 11.51 -6.24 -403.25 -3.43
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率5.39高于历史平均水平-4.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率5.39高于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.13 0.00 20.30 0.82
2019-12-31 5.01 2.11 25.00 0.69
2018-12-31 5.28 2.25 108.03 0.62
2017-12-31 1.98 1.77 2.05 0.39
2016-12-31 6.38 2.20 2.22 0.53
2015-12-31 8.72 1.84 1.90 0.55
2014-12-31 4.95 1.92 2.25 0.60
2013-12-31 14.81 3.18 2.98 0.76
2012-12-31 4.34 1.47 2.78 0.56
2011-12-31 13.14 1.71 2.72 0.90
2010-12-31 11.11 1.56 2.41 0.90
历史平均 7.86 1.99 14.15 0.65
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.13高于历史平均水平7.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.13高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率20.30高于历史平均水平14.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率20.30高于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南宁糖业(000911)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.82低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 612 114 1075
2019-12-31 32 71 671
2018-12-31 -1363 38 701
2017-12-31 -194 1401 1321
2016-12-31 18 1595 1400
2015-12-31 60 1593 1190
2014-12-31 -287 1067 1199
2013-12-31 49 1346 1419
2012-12-31 -310 1076 1880
2011-12-31 86 1415 975
2010-12-31 184 1430 362
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.45 -18.47
2011-12-31 6.03 233.09
2010-12-31 2.52 93.54
历史平均 2.75 77.04
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 18.07 3.35
2019-12-31 25.20 56.09
2018-12-31 46.65 -1.30
2017-12-31 2.17 -15.67
2016-12-31 3.64 315.47
2015-12-31 3.41 90.77
2014-12-31 2.43 -9.04
2013-12-31 1.41 38.49
2012-12-31 2.17 -7.53
2011-12-31 2.35 38.66
2010-12-31 4.78 37.18
历史平均 7.67 54.11
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南宁糖业(000911)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.52 1.89
2019-12-31 5.52 0.10
2018-12-31 5.47 -4.21
2017-12-31 9.36 -0.60
2016-12-31 17.91 0.06
2015-12-31 16.75 0.18
2014-12-31 9.04 -1.00
2013-12-31 6.63 0.17
2012-12-31 8.15 -1.08
2011-12-31 11.61 0.30
2010-12-31 23.85 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南宁糖业(000911)的前一交易日收盘价为6.33元， 我们给予的估值为-10.49元， 安全边际率为-265.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南宁糖业(000911)高估评级。

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