泸天化(000912)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：四川泸天化股份有限公司
- 注册地址：四川省成都市
- 公司简称：泸天化
- 法人代表：廖廷君
- 公司董秘：张斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0830-4122370, 4125103
- 公司网址：
- 上市时间：1999-06-03
- 发行数量(万股)：150000000
- 发行价格(元)：5.98
- 发行市盈率(倍)：14.5
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.05(元)
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每股净资产4.09(元)
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每股现金流0.54(元)
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净资产收益率1.24(%)
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总资产收益率0.83(%)
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毛利率9.01(%)
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利润增长率42.59(%)
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资产负债比33.03(%)
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市盈率71.63(倍)
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市净率0.89(倍)
-
市盈增长比率1.69(倍)
-
EV / EBIT83.62(倍)
-
市销率1.08(倍)
-
市值(亿)57.08(亿元)
注：以上数据是基于泸天化(000912)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 66.97 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 62.42 | 50.57 |
| 2023-12-31 | 61.65 | 49.86 |
| 2022-12-31 | 59.85 | 50.58 |
| 2021-12-31 | 60.68 | 56.43 |
| 2020-12-31 | 68.97 | 70.26 |
| 2019-12-31 | 74.37 | 63.71 |
| 2018-12-31 | 67.26 | 63.24 |
| 2017-12-31 | -22.94 | 77.53 |
| 2016-12-31 | 1.51 | 74.96 |
| 2015-12-31 | 8.99 | 71.52 |
| 历史平均 | 20.87 | 48.53 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.71 | 33.03 |
| 2024-12-31 | 1.60 | 37.58 |
| 2023-12-31 | 1.67 | 38.35 |
| 2022-12-31 | 1.70 | 40.15 |
| 2021-12-31 | 1.67 | 39.32 |
| 2020-12-31 | 1.92 | 31.03 |
| 2019-12-31 | 2.81 | 25.63 |
| 2018-12-31 | 1.80 | 32.74 |
| 2017-12-31 | 0.22 | 122.94 |
| 2016-12-31 | 0.27 | 98.49 |
| 2015-12-31 | 0.37 | 91.01 |
| 历史平均 | 0.76 | 79.13 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.71高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.71高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.01 | 1.50 | 1.24 | 0.83 |
| 2024-12-31 | 9.77 | 1.50 | 1.20 | 0.75 |
| 2023-12-31 | 14.59 | 2.28 | 2.34 | 1.41 |
| 2022-12-31 | 17.74 | 4.86 | 5.87 | 3.50 |
| 2021-12-31 | 19.39 | 6.69 | 7.59 | 4.67 |
| 2020-12-31 | 12.98 | 6.80 | 7.03 | 4.86 |
| 2019-12-31 | 12.60 | 5.10 | 5.61 | 4.14 |
| 2018-12-31 | 21.75 | 7.95 | 7.42 | 4.97 |
| 2017-12-31 | 11.54 | -39.86 | 108.85 | -24.99 |
| 2016-12-31 | 2.06 | -20.85 | -551.02 | -8.32 |
| 2015-12-31 | 9.42 | -0.98 | 2.45 | -0.36 |
| 历史平均 | 11.86 | -11.20 | -67.17 | -4.95 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.67，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.83 | 0.00 | 0.82 | 0.55 |
| 2024-12-31 | 6.87 | 0.98 | 0.79 | 0.50 |
| 2023-12-31 | 8.50 | 1.24 | 1.00 | 0.62 |
| 2022-12-31 | 9.18 | 1.42 | 1.20 | 0.72 |
| 2021-12-31 | 9.04 | 1.24 | 1.15 | 0.70 |
| 2020-12-31 | 10.74 | 1.02 | 1.04 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 10.04 | 1.27 | 1.09 | 0.81 |
| 2018-12-31 | 6.98 | 0.99 | 0.93 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 9.52 | 0.81 | -2.73 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 8.22 | 0.53 | 26.51 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 5.64 | 0.51 | 4.06 | 0.37 |
| 历史平均 | 5.78 | 1.04 | 4.15 | 0.43 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.83高于历史平均水平5.78，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.83高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.82低于历史平均水平4.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.82低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泸天化(000912)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 80 | 6415 | 852 |
| 2024-12-31 | 76 | 6374 | 601 |
| 2023-12-31 | 150 | 6400 | 1221 |
| 2022-12-31 | 367 | 6259 | 1286 |
| 2021-12-31 | 446 | 5875 | 809 |
| 2020-12-31 | 381 | 5418 | 918 |
| 2019-12-31 | 283 | 5048 | 846 |
| 2018-12-31 | 352 | 4738 | 1200 |
| 2017-12-31 | -1488 | -1367 | 119 |
| 2016-12-31 | -637 | 116 | 90 |
| 2015-12-31 | 18 | 745 | 144 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.69 | -17.51 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.89 | 71.63 |
| 2024-12-31 | 1.24 | 103.43 |
| 2023-12-31 | 1.23 | 52.57 |
| 2022-12-31 | 1.26 | 21.47 |
| 2021-12-31 | 1.34 | 17.68 |
| 2020-12-31 | 1.46 | 20.71 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 27.84 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 21.14 |
| 2017-12-31 | -2.47 | -2.27 |
| 2016-12-31 | 66.88 | -12.14 |
| 2015-12-31 | 5.75 | 234.37 |
| 历史平均 | 9.22 | 68.52 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.03 | 0.05 |
| 2024-12-31 | 5.03 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 5.03 | 0.10 |
| 2022-12-31 | 5.03 | 0.23 |
| 2021-12-31 | 5.03 | 0.28 |
| 2020-12-31 | 5.03 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 5.03 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 4.74 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 5.78 | -2.54 |
| 2016-12-31 | 13.22 | -1.09 |
| 2015-12-31 | 7.32 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
泸天化(000912)的前一交易日收盘价为3.64元， 我们给予的估值为3.46元， 安全边际率为-4.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予泸天化(000912)合理评级。