金陵药业(000919)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    金陵药业股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南京市南京经济技术开发区新港大道58号
  • 公司简称：
    金陵药业
  • 法人代表：
    梁玉堂
  • 公司董秘：
    徐俊扬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    025-83118511
  • 公司网址：
    www.jlyy000919.com
  • 上市时间：
    1999-11-17
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    8.4
  • 发行市盈率(倍)：
    16.46
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000919
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.03(元)
  • 每股净资产
    5.69(元)
  • 每股现金流
    3.74(元)
  • 净资产收益率
    -0.47(%)
  • 总资产收益率
    0.25(%)
  • 毛利率
    20.64(%)
  • 利润增长率
    1.72(%)
  • 资产负债比
    17.88(%)
  • 市盈率
    -241.23(倍)
  • 市净率
    1.13(倍)
  • 市盈增长比率
    178.49(倍)
  • EV / EBIT
    121.51(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    32.46(亿元)

注：以上数据是基于金陵药业(000919)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金陵药业(000919)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学药品

 594 18
2011-06-30

中药

 382 32
2011-06-30

医疗服务

 119 27
2011-06-30

其他

 57 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 74
金陵药业(000919)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

主营业务

 1152 25
2011-06-30

其他业务

 4 74
金陵药业(000919)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区 (六省一市)

 987
2011-06-30

华北大区(河北、北京、天津)

 89
2011-06-30

中、西南大区(河南、湖南、湖北、广东、广西)

 42
2011-06-30

西北大区（山西、内蒙、宁夏、陕西）

 18
2011-06-30

新疆大区

 8
2011-06-30

东北大区（辽宁、吉林、黑龙江）

 7
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 82.12 22.05
2019-12-31 82.36 22.83
2018-12-31 83.55 26.47
2017-12-31 79.18 24.81
2016-12-31 79.14 25.66
2015-12-31 75.96 25.64
2014-12-31 75.95 28.16
2013-12-31 77.91 27.62
2012-12-31 77.08 21.78
2011-12-31 78.60 16.56
2010-12-31 80.16 18.42
历史平均 78.61 23.90
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.27 17.88
2019-12-31 3.32 17.64
2018-12-31 3.70 16.45
2017-12-31 3.04 20.82
2016-12-31 3.12 20.86
2015-12-31 2.69 24.04
2014-12-31 2.63 24.05
2013-12-31 3.03 22.09
2012-12-31 2.87 22.92
2011-12-31 3.51 21.40
2010-12-31 3.74 19.84
历史平均 3.15 21.39
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.27高于历史平均水平3.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.27高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.64 0.44 -0.47 0.25
2019-12-31 23.60 7.25 5.05 4.42
2018-12-31 24.02 9.96 8.83 7.44
2017-12-31 22.17 5.42 5.30 4.48
2016-12-31 20.50 6.21 7.09 5.76
2015-12-31 21.97 8.13 8.51 6.80
2014-12-31 24.23 8.84 8.50 6.77
2013-12-31 23.60 7.29 7.08 5.75
2012-12-31 23.94 7.78 6.76 5.60
2011-12-31 25.04 9.33 8.04 7.12
2010-12-31 26.43 10.77 9.81 8.48
历史平均 23.54 8.19 7.77 6.47
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.64 2.61 0.70 0.58
2019-12-31 8.28 2.67 0.74 0.61
2018-12-31 9.31 2.82 0.89 0.75
2017-12-31 5.96 3.34 1.05 0.83
2016-12-31 6.90 3.62 1.17 0.93
2015-12-31 6.07 3.26 1.10 0.84
2014-12-31 5.11 2.72 1.01 0.77
2013-12-31 5.35 2.86 1.01 0.79
2012-12-31 4.64 3.31 0.93 0.72
2011-12-31 4.37 4.61 0.97 0.76
2010-12-31 5.64 4.28 0.98 0.79
历史平均 5.93 3.42 1.01 0.80
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.64高于历史平均水平5.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.64高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.61低于历史平均水平3.42，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.61低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金陵药业(000919)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -13 2870 1887
2019-12-31 145 2878 1454
2018-12-31 242 2737 954
2017-12-31 137 2587 896
2016-12-31 180 2539 709
2015-12-31 208 2444 673
2014-12-31 197 2321 712
2013-12-31 156 2202 945
2012-12-31 144 2122 970
2011-12-31 165 2054 934
2010-12-31 193 1965 865
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.64 -636.79
2019-12-31 2.32 58.96
2018-12-31 2.71 35.44
2017-12-31 1.92 62.48
2016-12-31 1.26 47.56
2015-12-31 0.99 41.17
2014-12-31 1.18 40.90
2013-12-31 3.26 96.99
2012-12-31 4.36 105.32
2011-12-31 3.75 91.52
2010-12-31 2.70 78.45
历史平均 2.46 66.65
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.13 -241.23
2019-12-31 1.29 25.46
2018-12-31 1.15 13.07
2017-12-31 1.72 32.49
2016-12-31 2.69 37.85
2015-12-31 3.55 41.66
2014-12-31 2.95 34.76
2013-12-31 2.11 29.74
2012-12-31 1.63 24.15
2011-12-31 1.96 24.38
2010-12-31 2.85 29.11
历史平均 2.29 29.69
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金陵药业(000919)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.34 -0.03
2019-12-31 7.34 0.29
2018-12-31 6.27 0.48
2017-12-31 8.84 0.27
2016-12-31 13.53 0.36
2015-12-31 17.20 0.41
2014-12-31 13.60 0.39
2013-12-31 9.20 0.31
2012-12-31 6.88 0.28
2011-12-31 7.99 0.33
2010-12-31 11.13 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金陵药业(000919)的前一交易日收盘价为6.44元， 我们给予的估值为8.58元， 安全边际率为33.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金陵药业(000919)低估评级。

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