河北宣工(000923)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    河北宣化工程机械股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省张家口市宣化区东升路21号
  • 公司简称：
    河北宣工
  • 法人代表：
    刘键
  • 公司董秘：
    赵青松
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    黑色金属矿采选业
  • 公司电话：
    0311-66500923
  • 公司网址：
    www.hbxg.com
  • 上市时间：
    1999-07-13
  • 发行数量(万股)：
    55000000
  • 发行价格(元)：
    3.72
  • 发行市盈率(倍)：
    15.2
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000923
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.13(元)
  • 每股净资产
    9.97(元)
  • 每股现金流
    4.27(元)
  • 净资产收益率
    11.30(%)
  • 总资产收益率
    8.51(%)
  • 毛利率
    67.01(%)
  • 利润增长率
    33.04(%)
  • 资产负债比
    25.76(%)
  • 市盈率
    14.52(倍)
  • 市净率
    1.64(倍)
  • 市盈增长比率
    0.33(倍)
  • EV / EBIT
    9.67(倍)
  • 市销率
    1.81(倍)
  • 市值(亿)
    106.85(亿元)

注：以上数据是基于河北宣工(000923)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
河北宣工(000923)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

推土机制造业

 357 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 33
河北宣工(000923)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

推土机

 340 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 33
2011-06-30

自制半成品及毛坯

 10 13
2011-06-30

其他

 5 40
2011-06-30

挖掘机

 2 2
河北宣工(000923)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 321
2011-06-30

国外

 37
2011-06-30

其他(补充)

 20
财务分析
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 74.24 5.27
2019-12-31 73.52 6.24
2018-12-31 67.54 8.58
2017-12-31 65.28 8.16
2016-12-31 28.95 30.04
2015-12-31 28.83 29.62
2014-12-31 30.67 15.40
2013-12-31 34.21 9.46
2012-12-31 41.33 10.22
2011-12-31 45.33 9.69
2010-12-31 55.38 11.78
历史平均 44.17 14.77
行业平均 70.55 11.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 5.32 25.76
2019-12-31 4.56 26.48
2018-12-31 2.47 32.46
2017-12-31 2.38 34.72
2016-12-31 0.84 71.05
2015-12-31 0.81 71.17
2014-12-31 0.85 69.33
2013-12-31 0.98 65.79
2012-12-31 1.07 58.67
2011-12-31 1.29 54.67
2010-12-31 1.46 44.62
历史平均 1.35 55.83
行业平均 2.62 29.45
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.32高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.32高于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.29，说明本公司经营风险处于行业下游。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 67.01 16.73 11.30 8.51
2019-12-31 66.29 12.87 7.39 5.81
2018-12-31 56.37 4.27 2.11 1.71
2017-12-31 61.48 8.30 3.67 3.30
2016-12-31 10.56 0.80 0.51 0.15
2015-12-31 21.79 0.27 0.17 0.05
2014-12-31 0.22 -29.58 -16.03 -4.92
2013-12-31 9.46 1.10 0.78 0.27
2012-12-31 12.48 1.27 0.90 0.37
2011-12-31 10.91 1.80 1.78 0.80
2010-12-31 13.09 2.77 3.20 1.77
历史平均 21.82 -1.00 -0.32 0.39
行业平均 30.25 7.04 5.46 3.98
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.67高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.67高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.64 9.66 0.69 0.51
2019-12-31 2.53 7.24 0.61 0.45
2018-12-31 1.99 4.68 0.59 0.40
2017-12-31 1.82 4.87 0.61 0.40
2016-12-31 0.73 0.62 0.64 0.19
2015-12-31 0.51 0.59 0.61 0.17
2014-12-31 0.59 1.08 0.54 0.17
2013-12-31 0.86 2.58 0.71 0.24
2012-12-31 1.06 2.88 0.71 0.29
2011-12-31 1.28 4.62 0.99 0.45
2010-12-31 1.80 5.43 1.15 0.64
历史平均 1.18 3.04 0.73 0.33
行业平均 4.09 4.84 0.80 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.64高于历史平均水平1.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.64高于行业平均水平4.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.66高于历史平均水平3.04，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.66高于行业平均水平4.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 河北宣工(000923)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 736 6509 2790
2019-12-31 531 7189 2503
2018-12-31 134 6354 2898
2017-12-31 241 6558 4289
2016-12-31 2 408 135
2015-12-31 1 421 51
2014-12-31 -72 449 64
2013-12-31 4 523 142
2012-12-31 5 597 151
2011-12-31 10 581 97
2010-12-31 20 621 75
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.61 8.87
2019-12-31 0.07 1.23
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.11 -2.75
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.02 -0.55
行业平均 0.07 1.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.64 14.52
2019-12-31 1.34 18.14
2018-12-31 1.40 66.17
2017-12-31 2.27 61.76
2016-12-31 11.62 2267.18
2015-12-31 8.52 5145.64
2014-12-31 4.12 -25.72
2013-12-31 2.15 274.26
2012-12-31 1.74 192.54
2011-12-31 1.86 105.04
2010-12-31 2.87 89.83
历史平均 4.06 908.52
行业平均 1.69 30.92
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
河北宣工(000923)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.77 1.13
2019-12-31 14.77 0.81
2018-12-31 13.60 0.21
2017-12-31 22.80 0.37
2016-12-31 23.95 0.01
2015-12-31 18.13 0.00
2014-12-31 9.36 -0.36
2013-12-31 5.68 0.02
2012-12-31 5.25 0.03
2011-12-31 5.47 0.05
2010-12-31 9.00 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

河北宣工(000923)的前一交易日收盘价为16.37元， 我们给予的估值为29.47元， 安全边际率为80.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予河北宣工(000923)低估评级。

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