中粮生化(000930)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.4(元)
  • 每股净资产
    5.59(元)
  • 每股现金流
    -0.27(元)
  • 净资产收益率
    7.14(%)
  • 总资产收益率
    4.18(%)
  • 毛利率
    11.88(%)
  • 利润增长率
    2.45(%)
  • 资产负债比
    39.48(%)
  • 市盈率
    15.38(倍)
  • 市净率
    1.1(倍)
  • 市盈增长比率
    6.26(倍)
  • EV / EBIT
    21.06(倍)
  • 市销率
    0.58(倍)
  • 市值(亿)
    113.45(亿元)

注：以上数据是基于中粮生化(000930)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中粮生化(000930)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒精类及其副产品

 1880 -4
2011-06-30

氨基酸类及其副产品类和其他

 885 28
2011-06-30

柠檬酸及其盐类与副产品

 625 20
2011-06-30

L-乳酸

 165 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 55 17
中粮生化(000930)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发酵制造业

 3556 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 55 17
中粮生化(000930)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 2904
2011-06-30

国外

 652
2011-06-30

其他(补充)

 55
财务分析
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.52 0.00
2019-12-31 59.47 45.68
2018-12-31 47.55 38.22
2017-12-31 32.93 36.56
2016-12-31 31.39 42.59
2015-12-31 27.86 42.31
2014-12-31 45.22 60.37
2013-12-31 47.22 61.56
2012-12-31 44.75 58.63
2011-12-31 45.37 63.76
2010-12-31 37.58 63.18
历史平均 40.26 51.90
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.10 39.48
2019-12-31 1.03 40.53
2018-12-31 0.96 52.45
2017-12-31 0.58 67.07
2016-12-31 0.60 68.61
2015-12-31 0.61 72.14
2014-12-31 0.73 54.78
2013-12-31 0.63 52.78
2012-12-31 0.70 55.25
2011-12-31 0.59 54.63
2010-12-31 0.51 62.42
历史平均 0.66 59.74
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10高于历史平均水平0.66，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.10高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.88 3.78 7.14 4.18
2019-12-31 14.05 2.87 6.03 3.26
2018-12-31 16.38 2.92 5.24 2.55
2017-12-31 10.83 3.98 13.16 4.19
2016-12-31 13.79 2.38 8.14 2.45
2015-12-31 -0.39 -23.15 -98.78 -26.47
2014-12-31 9.65 0.44 1.22 0.46
2013-12-31 9.36 0.69 1.77 0.77
2012-12-31 10.02 2.61 6.44 2.94
2011-12-31 9.54 4.88 13.08 5.58
2010-12-31 3.50 4.55 11.08 3.92
历史平均 9.19 -0.02 -4.23 -0.35
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.32 0.00 1.83 1.10
2019-12-31 6.04 2.48 1.91 1.13
2018-12-31 3.83 2.28 1.84 0.87
2017-12-31 9.04 2.88 3.20 1.05
2016-12-31 8.57 2.42 3.28 1.03
2015-12-31 8.79 2.70 4.10 1.14
2014-12-31 5.11 1.73 2.30 1.04
2013-12-31 7.21 1.82 2.37 1.12
2012-12-31 5.85 1.92 2.52 1.13
2011-12-31 8.65 1.79 2.52 1.14
2010-12-31 5.86 1.36 2.29 0.86
历史平均 6.99 2.10 2.70 1.04
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.32低于历史平均水平6.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.32高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.83低于历史平均水平2.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.83高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中粮生化(000930)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.10高于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.10高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 737 10323 -503
2019-12-31 593 9827 697
2018-12-31 483 9226 766
2017-12-31 237 1804 539
2016-12-31 127 1561 594
2015-12-31 -1418 1436 509
2014-12-31 35 2889 284
2013-12-31 51 2872 255
2012-12-31 183 2840 353
2011-12-31 355 2716 405
2010-12-31 264 2382 505
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.26 4.05
2019-12-31 0.36 7.79
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.14 -1.36
2014-12-31 0.25 54.75
2013-12-31 0.94 76.06
2012-12-31 2.09 52.70
2011-12-31 1.16 19.01
2010-12-31 0.85 25.58
历史平均 0.90 37.36
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.10 15.38
2019-12-31 1.30 21.57
2018-12-31 1.49 28.38
2017-12-31 7.13 54.21
2016-12-31 8.30 102.00
2015-12-31 9.93 -10.05
2014-12-31 2.65 217.34
2013-12-31 1.43 81.20
2012-12-31 1.63 25.25
2011-12-31 2.14 16.41
2010-12-31 3.34 30.19
历史平均 4.21 60.21
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中粮生化(000930)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.92 0.40
2019-12-31 6.92 0.32
2018-12-31 7.42 0.26
2017-12-31 13.34 0.25
2016-12-31 13.44 0.13
2015-12-31 14.78 -1.47
2014-12-31 7.94 0.04
2013-12-31 4.27 0.05
2012-12-31 4.79 0.19
2011-12-31 6.04 0.37
2010-12-31 8.26 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中粮生化(000930)的前一交易日收盘价为6.14元， 我们给予的估值为1.65元， 安全边际率为-73.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中粮生化(000930)高估评级。

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