广济药业(000952)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖北广济药业股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省武穴市江堤路1号
  • 公司简称：
    广济药业
  • 法人代表：
    安靖
  • 公司董秘：
    安靖(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0713-6211112、17371575571
  • 公司网址：
    www.guangjipharm.com
  • 上市时间：
    1999-11-12
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    5.03
  • 发行市盈率(倍)：
    20.95
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000952
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    5.35(元)
  • 每股现金流
    1.24(元)
  • 净资产收益率
    2.27(%)
  • 总资产收益率
    1.25(%)
  • 毛利率
    39.24(%)
  • 利润增长率
    72.96(%)
  • 资产负债比
    34.65(%)
  • 市盈率
    41.26(倍)
  • 市净率
    0.94(倍)
  • 市盈增长比率
    0.68(倍)
  • EV / EBIT
    59.44(倍)
  • 市销率
    1.83(倍)
  • 市值(亿)
    12.61(亿元)

注：以上数据是基于广济药业(000952)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广济药业(000952)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

原料系列产品

 225 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 28
2011-06-30

输 液

 12 5
广济药业(000952)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造业

 254 23
广济药业(000952)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 144
2011-06-30

国内

 110
财务分析
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.35 41.75
2019-12-31 54.59 49.78
2018-12-31 52.03 50.30
2017-12-31 46.61 54.75
2016-12-31 40.34 54.56
2015-12-31 31.71 31.59
2014-12-31 31.94 34.86
2013-12-31 47.37 41.23
2012-12-31 48.85 41.93
2011-12-31 57.32 40.02
2010-12-31 60.63 46.42
历史平均 46.31 43.96
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.32 34.65
2019-12-31 0.73 45.41
2018-12-31 0.64 47.97
2017-12-31 0.55 53.39
2016-12-31 0.52 59.66
2015-12-31 0.77 68.29
2014-12-31 0.69 68.06
2013-12-31 0.65 52.63
2012-12-31 0.65 51.15
2011-12-31 0.92 42.68
2010-12-31 1.13 39.37
历史平均 0.72 53.69
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平0.72，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.24 3.71 2.27 1.25
2019-12-31 46.46 11.37 9.05 4.71
2018-12-31 56.82 20.55 19.66 10.24
2017-12-31 50.89 13.23 13.86 6.46
2016-12-31 52.19 20.33 21.69 8.89
2015-12-31 32.31 3.29 4.08 1.14
2014-12-31 9.33 -47.26 -43.91 -14.51
2013-12-31 12.29 -1.02 0.34 -0.32
2012-12-31 3.45 -26.27 -13.29 -6.65
2011-12-31 20.71 0.18 0.59 0.05
2010-12-31 19.60 1.95 1.73 0.68
历史平均 28.62 -1.67 0.53 0.66
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.39低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.90 0.80 0.51 0.34
2019-12-31 2.84 0.83 0.76 0.41
2018-12-31 3.70 0.99 0.96 0.50
2017-12-31 4.00 0.89 1.05 0.49
2016-12-31 3.13 0.80 1.08 0.44
2015-12-31 3.84 1.09 1.09 0.35
2014-12-31 2.91 0.88 0.96 0.31
2013-12-31 2.50 0.76 0.66 0.31
2012-12-31 2.09 0.60 0.52 0.25
2011-12-31 1.76 0.75 0.52 0.30
2010-12-31 3.98 0.75 0.58 0.35
历史平均 3.10 0.83 0.82 0.37
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.90低于历史平均水平3.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.90高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.80低于历史平均水平0.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.80低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51低于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广济药业(000952)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 31 1346 311
2019-12-31 87 960 184
2018-12-31 172 873 174
2017-12-31 105 759 141
2016-12-31 142 654 107
2015-12-31 21 512 144
2014-12-31 -219 498 182
2013-12-31 2 717 95
2012-12-31 -96 719 125
2011-12-31 5 816 152
2010-12-31 14 806 212
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 65.66
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.11 16.12
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.22 3.22
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.94 41.26
2019-12-31 2.39 26.37
2018-12-31 2.87 14.57
2017-12-31 4.76 34.33
2016-12-31 7.58 34.96
2015-12-31 11.30 276.71
2014-12-31 5.52 -12.58
2013-12-31 2.50 740.99
2012-12-31 2.11 -15.86
2011-12-31 2.11 354.79
2010-12-31 3.55 204.54
历史平均 4.70 181.38
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广济药业(000952)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.11 0.12
2019-12-31 9.11 0.35
2018-12-31 9.94 0.68
2017-12-31 14.35 0.42
2016-12-31 19.70 0.56
2015-12-31 23.00 0.08
2014-12-31 10.93 -0.87
2013-12-31 7.13 0.01
2012-12-31 6.02 -0.38
2011-12-31 6.83 0.02
2010-12-31 11.36 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广济药业(000952)的前一交易日收盘价为5.01元， 我们给予的估值为6.66元， 安全边际率为32.93%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广济药业(000952)低估评级。

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