华兰生物(002007)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华兰生物工程股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省新乡市华兰大道甲1号
  • 公司简称：
    华兰生物
  • 法人代表：
    安康
  • 公司董秘：
    谢军民
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0373-3559989
  • 公司网址：
    www.hualanbio.com
  • 上市时间：
    2004-06-25
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    15.74
  • 发行市盈率(倍)：
    19.95
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002007
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.22(元)
  • 每股净资产
    13.01(元)
  • 每股现金流
    1.38(元)
  • 净资产收益率
    9.36(%)
  • 总资产收益率
    7.24(%)
  • 毛利率
    61.46(%)
  • 利润增长率
    11.29(%)
  • 资产负债比
    14.82(%)
  • 市盈率
    15.8(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    1.32(倍)
  • EV / EBIT
    14.67(倍)
  • 市销率
    4.04(倍)
  • 市值(亿)
    179.97(亿元)

注：以上数据是基于华兰生物(002007)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华兰生物(002007)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

人血白蛋白

 200 71
2011-06-30

静注丙球

 148 70
2011-06-30

其他

 70 67
2011-06-30

其他疫苗

 41 82
2011-06-30

甲流疫苗

 12 88
华兰生物(002007)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

血液制品

 417 70
2011-06-30

疫苗制品

 53 84
华兰生物(002007)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 160
2011-06-30

华中区

 121
2011-06-30

华南区

 83
2011-06-30

华北区

 66
2011-06-30

西北区

 41
财务分析
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 85.18 0.00
2024-12-31 84.90 14.77
2023-12-31 83.33 12.80
2022-12-31 82.82 14.04
2021-12-31 78.56 19.15
2020-12-31 80.69 13.88
2019-12-31 90.78 16.15
2018-12-31 88.90 15.73
2017-12-31 92.77 18.39
2016-12-31 95.38 21.91
2015-12-31 96.59 24.10
历史平均 93.81 22.64
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 4.45 14.82
2024-12-31 4.07 15.10
2023-12-31 3.61 16.67
2022-12-31 3.76 17.18
2021-12-31 3.09 21.44
2020-12-31 3.92 19.31
2019-12-31 8.19 9.22
2018-12-31 6.64 11.10
2017-12-31 9.73 7.23
2016-12-31 14.80 4.62
2015-12-31 19.33 3.41
历史平均 12.54 6.19
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.45低于历史平均水平12.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.45高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.15高于历史平均水平0.06，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 61.46 27.02 9.36 7.24
2024-12-31 61.45 26.39 9.17 7.08
2023-12-31 69.59 32.98 13.04 10.94
2022-12-31 66.06 27.62 10.35 8.46
2021-12-31 68.74 32.78 15.58 12.60
2020-12-31 72.70 36.71 21.43 18.37
2019-12-31 64.95 37.27 19.62 18.18
2018-12-31 64.98 37.60 20.62 18.63
2017-12-31 62.42 33.94 17.59 15.40
2016-12-31 60.54 39.87 18.50 16.59
2015-12-31 57.95 39.54 16.11 14.47
历史平均 63.92 40.48 17.72 16.01
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.61低于历史平均水平0.64，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.61高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.27低于历史平均水平0.40，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.27高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.77 0.00 0.31 0.27
2024-12-31 0.83 1.82 0.32 0.27
2023-12-31 0.97 2.59 0.40 0.33
2022-12-31 1.06 2.18 0.37 0.31
2021-12-31 1.02 2.01 0.49 0.38
2020-12-31 1.17 3.60 0.62 0.50
2019-12-31 1.12 3.02 0.54 0.49
2018-12-31 0.94 3.15 0.56 0.50
2017-12-31 0.74 2.47 0.49 0.45
2016-12-31 0.83 1.90 0.44 0.42
2015-12-31 1.04 1.52 0.38 0.37
历史平均 1.00 1.82 0.42 0.39
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.77低于历史平均水平1.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.77低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.31低于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.31低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华兰生物(002007)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1139 12172 1287
2024-12-31 1088 11859 1358
2023-12-31 1482 11359 989
2022-12-31 1076 10398 1097
2021-12-31 1299 8337 671
2020-12-31 1613 7529 962
2019-12-31 1283 6543 602
2018-12-31 1140 5527 425
2017-12-31 821 4667 198
2016-12-31 780 4218 473
2015-12-31 589 3658 357
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.58 33.60
2023-12-31 0.87 37.03
2022-12-31 0.87 50.85
2021-12-31 0.58 28.09
2020-12-31 1.77 68.73
2019-12-31 0.78 29.15
2018-12-31 0.91 24.49
2017-12-31 1.49 45.32
2016-12-31 0.70 29.80
2015-12-31 1.36 59.20
历史平均 1.18 44.54
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.48 15.80
2024-12-31 5.29 57.66
2023-12-31 5.52 42.34
2022-12-31 6.02 58.14
2021-12-31 7.51 48.18
2020-12-31 8.31 38.79
2019-12-31 7.36 37.50
2018-12-31 5.52 26.77
2017-12-31 5.36 30.46
2016-12-31 7.88 42.61
2015-12-31 6.99 43.42
历史平均 6.72 37.68
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华兰生物(002007)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 34.30 1.22
2024-12-31 34.30 0.59
2023-12-31 34.30 0.81
2022-12-31 34.30 0.59
2021-12-31 34.30 0.71
2020-12-31 34.30 0.88
2019-12-31 34.30 0.91
2018-12-31 32.80 1.23
2017-12-31 26.88 0.88
2016-12-31 35.75 0.84
2015-12-31 44.00 1.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华兰生物(002007)的前一交易日收盘价为19.24元， 我们给予的估值为55.64元， 安全边际率为189.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华兰生物(002007)低估评级。

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