盾安环境(002011)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江盾安人工环境股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省诸暨市店口工业区
  • 公司简称：
    盾安环境
  • 法人代表：
    姚新义
  • 公司董秘：
    江冰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0571-87113798
  • 公司网址：
    www.dunan.net
  • 上市时间：
    2004-07-05
  • 发行数量(万股)：
    28000000
  • 发行价格(元)：
    11.42
  • 发行市盈率(倍)：
    19.03
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002011
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.15(元)
  • 每股净资产
    6.24(元)
  • 每股现金流
    3.56(元)
  • 净资产收益率
    18.41(%)
  • 总资产收益率
    8.76(%)
  • 毛利率
    17.91(%)
  • 利润增长率
    -24.59(%)
  • 资产负债比
    52.01(%)
  • 市盈率
    10.0(倍)
  • 市净率
    1.84(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.41(倍)
  • EV / EBIT
    14.25(倍)
  • 市销率
    0.81(倍)
  • 市值(亿)
    105.39(亿元)

注：以上数据是基于盾安环境(002011)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
盾安环境(002011)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制冷配件产业

 2037 20
2011-06-30

制冷设备产业

 494 25
2011-06-30

其他业务

 80 13
盾安环境(002011)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通用设备制造业

 2611 20
盾安环境(002011)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 946
2011-06-30

华南地区

 770
2011-06-30

出口

 338
2011-06-30

西南地区

 213
2011-06-30

华北地区

 161
2011-06-30

华中地区

 134
2011-06-30

东北地区

 48
财务分析
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 47.99 0.00
2024-12-31 45.35 9.33
2023-12-31 40.68 9.48
2022-12-31 42.56 11.04
2021-12-31 19.80 11.24
2020-12-31 15.01 11.31
2019-12-31 25.40 13.53
2018-12-31 20.65 15.33
2017-12-31 32.05 11.81
2016-12-31 38.42 13.46
2015-12-31 36.04 14.81
历史平均 33.58 13.06
行业平均 38.98 17.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.64 52.01
2024-12-31 1.56 54.65
2023-12-31 1.60 59.32
2022-12-31 1.51 57.44
2021-12-31 1.09 80.20
2020-12-31 0.97 84.99
2019-12-31 1.33 74.60
2018-12-31 1.02 79.35
2017-12-31 0.94 67.95
2016-12-31 0.83 61.58
2015-12-31 0.77 63.96
历史平均 1.04 66.42
行业平均 1.22 61.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.64高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.64高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.91 7.99 18.41 8.76
2024-12-31 18.22 8.20 18.97 8.56
2023-12-31 19.05 6.43 16.71 6.79
2022-12-31 16.85 8.14 22.86 9.98
2021-12-31 16.30 4.02 23.36 4.79
2020-12-31 16.97 -14.00 -73.18 -12.15
2019-12-31 17.95 0.25 5.51 0.26
2018-12-31 11.97 -24.55 -97.93 -22.45
2017-12-31 17.02 0.99 2.10 0.59
2016-12-31 18.58 1.38 1.86 0.68
2015-12-31 18.53 1.16 2.22 0.65
历史平均 17.69 0.17 -4.55 -0.46
行业平均 19.38 6.54 7.85 3.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平-0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.38 0.00 2.29 1.10
2024-12-31 6.24 11.19 2.30 1.04
2023-12-31 7.21 11.14 2.60 1.06
2022-12-31 6.73 11.10 2.88 1.23
2021-12-31 5.58 10.60 6.01 1.19
2020-12-31 4.96 7.67 5.78 0.87
2019-12-31 7.69 7.74 4.12 1.05
2018-12-31 6.84 5.96 4.43 0.91
2017-12-31 4.44 5.05 1.86 0.60
2016-12-31 3.91 3.68 1.29 0.49
2015-12-31 5.36 3.82 1.57 0.57
历史平均 5.35 5.47 2.27 0.71
行业平均 2.84 2.76 1.21 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.38高于历史平均水平5.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.38高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.29高于历史平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.29高于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 盾安环境(002011)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.10高于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.10高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1054 5724 3262
2024-12-31 1045 5509 2734
2023-12-31 738 4417 2436
2022-12-31 834 3648 1224
2021-12-31 405 1735 638
2020-12-31 -1000 1366 1176
2019-12-31 131 2381 945
2018-12-31 -2167 2213 836
2017-12-31 92 4396 903
2016-12-31 83 4452 930
2015-12-31 82 3704 557
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.24 99.39
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.01 76.25
行业平均 2.73 45.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.84 10.00
2024-12-31 0.95 5.02
2023-12-31 1.18 7.04
2022-12-31 1.42 6.23
2021-12-31 2.60 11.13
2020-12-31 3.30 -4.51
2019-12-31 1.89 34.36
2018-12-31 1.75 -1.79
2017-12-31 1.68 79.91
2016-12-31 1.96 105.19
2015-12-31 3.81 171.70
历史平均 2.56 58.47
行业平均 1.74 19.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
盾安环境(002011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.92 1.15
2024-12-31 4.92 0.98
2023-12-31 4.92 0.70
2022-12-31 4.92 0.79
2021-12-31 4.92 0.44
2020-12-31 4.92 -1.09
2019-12-31 4.92 0.14
2018-12-31 4.23 -2.36
2017-12-31 8.04 0.10
2016-12-31 9.52 0.09
2015-12-31 16.72 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

盾安环境(002011)的前一交易日收盘价为11.49元， 我们给予的估值为4.26元， 安全边际率为-62.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予盾安环境(002011)高估评级。

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