中航机电(002013)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.28(元)
  • 每股净资产
    3.4(元)
  • 每股现金流
    1.38(元)
  • 净资产收益率
    8.29(%)
  • 总资产收益率
    3.70(%)
  • 毛利率
    26.47(%)
  • 利润增长率
    44.16(%)
  • 资产负债比
    48.97(%)
  • 市盈率
    40.22(倍)
  • 市净率
    3.33(倍)
  • 市盈增长比率
    0.84(倍)
  • EV / EBIT
    41.99(倍)
  • 市销率
    3.37(倍)
  • 市值(亿)
    409.22(亿元)

注：以上数据是基于中航机电(002013)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中航机电(002013)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

调角器

 232 22
2011-06-30

滑轨及升降机构

 54 4
2011-06-30

其他

 29 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 90
中航机电(002013)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件行业

 315 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 90
中航机电(002013)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 55
2011-06-30

东北地区

 53
2011-06-30

华北地区

 52
2011-06-30

西南地区

 46
2011-06-30

华中地区

 44
2011-06-30

华南地区

 41
2011-06-30

境外

 24
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.03 16.70
2019-12-31 44.61 18.05
2018-12-31 44.22 20.08
2017-12-31 47.50 17.41
2016-12-31 43.46 16.59
2015-12-31 33.69 16.10
2014-12-31 31.95 16.37
2013-12-31 33.56 16.96
2012-12-31 33.14 17.14
2011-12-31 68.42 30.57
2010-12-31 66.02 26.73
历史平均 44.66 19.77
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.63 48.97
2019-12-31 1.48 55.39
2018-12-31 1.45 55.78
2017-12-31 1.42 52.50
2016-12-31 1.35 56.54
2015-12-31 1.23 66.31
2014-12-31 1.29 68.05
2013-12-31 1.25 66.44
2012-12-31 1.16 66.86
2011-12-31 2.20 31.58
2010-12-31 1.80 33.98
历史平均 1.46 55.34
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63高于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.47 9.12 8.29 3.70
2019-12-31 27.01 8.73 9.85 3.72
2018-12-31 26.30 7.80 9.10 3.40
2017-12-31 26.17 6.35 6.79 2.64
2016-12-31 24.78 6.76 7.78 2.87
2015-12-31 24.19 6.52 9.44 2.67
2014-12-31 23.58 5.05 8.18 2.28
2013-12-31 25.61 6.28 9.66 2.87
2012-12-31 21.84 5.84 9.45 2.95
2011-12-31 18.58 6.65 7.94 5.05
2010-12-31 19.79 6.56 7.55 4.98
历史平均 23.43 6.42 8.43 3.30
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.78 2.43 0.80 0.41
2019-12-31 1.97 2.36 0.96 0.43
2018-12-31 2.07 2.17 0.99 0.44
2017-12-31 1.82 2.39 0.87 0.42
2016-12-31 2.15 2.56 0.98 0.42
2015-12-31 1.88 2.54 1.22 0.41
2014-12-31 2.12 2.76 1.41 0.45
2013-12-31 2.31 2.69 1.36 0.46
2012-12-31 2.93 2.95 1.53 0.51
2011-12-31 3.89 2.49 1.11 0.76
2010-12-31 2.67 2.84 1.15 0.76
历史平均 2.43 2.60 1.18 0.51
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.78低于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.78低于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.43低于历史平均水平2.60，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.43低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中航机电(002013)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1017 12273 4980
2019-12-31 961 9750 4387
2018-12-31 837 9199 2976
2017-12-31 579 8532 3177
2016-12-31 583 7497 2609
2015-12-31 489 5183 1739
2014-12-31 382 4667 1647
2013-12-31 419 4332 1604
2012-12-31 371 3931 1495
2011-12-31 40 501 107
2010-12-31 35 466 75
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.54 21.78
2019-12-31 0.46 11.25
2018-12-31 0.26 7.19
2017-12-31 0.22 9.69
2016-12-31 0.18 9.17
2015-12-31 0.20 8.79
2014-12-31 0.24 11.25
2013-12-31 0.64 17.11
2012-12-31 0.11 2.34
2011-12-31 0.31 25.21
2010-12-31 0.14 21.92
历史平均 0.26 12.52
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.33 40.22
2019-12-31 2.41 24.45
2018-12-31 2.55 28.08
2017-12-31 3.04 44.83
2016-12-31 3.91 50.30
2015-12-31 4.07 43.13
2014-12-31 3.81 46.51
2013-12-31 2.58 26.75
2012-12-31 2.07 21.93
2011-12-31 6.46 81.43
2010-12-31 11.66 154.51
历史平均 4.46 55.27
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中航机电(002013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.51 0.28
2019-12-31 6.51 0.27
2018-12-31 6.51 0.23
2017-12-31 10.79 0.24
2016-12-31 18.29 0.36
2015-12-31 22.66 0.53
2014-12-31 24.80 0.53
2013-12-31 15.63 0.58
2012-12-31 11.37 0.52
2011-12-31 14.91 0.18
2010-12-31 32.54 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中航机电(002013)的前一交易日收盘价为11.34元， 我们给予的估值为8.0元， 安全边际率为-29.45%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中航机电(002013)高估评级。

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