苏宁易购(002024)基本面研究报告

2020-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称:
    苏宁易购集团股份有限公司
  • 注册地址:
    江苏省南京市山西路8号金山大厦1-5层
  • 公司简称:
    苏宁易购
  • 法人代表:
    张近东
  • 公司董秘:
    黄巍
  • 注册资本(万元):
    999999.9999
  • 行业种类:
  • 公司电话:
    025-84418888-888122/888480
  • 公司网址:
  • 上市时间:
    2004-07-21
  • 发行数量(万股):
    25000000
  • 发行价格(元):
    16.33
  • 发行市盈率(倍):
    11.26
  • 发行方式:
    二级市场配售
  • 公告查询:
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.98(元)
  • 每股净资产
    9.38(元)
  • 每股现金流
    0.81(元)
  • 净资产收益率
    10.49(%)
  • 总资产收益率
    3.75(%)
  • 毛利率
    14.46(%)
  • 利润增长率
    4.55(%)
  • 资产负债比
    61.79(%)
  • 市盈率
    10.51(倍)
  • 市净率
    1.1(倍)
  • 市盈增长比率
    2.5(倍)
  • EV / EBIT
    17.22(倍)
  • 市销率
    0.36(倍)
  • 市值(亿)
    962.66(亿元)

注:以上数据是基于苏宁易购(002024)的2020-03-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

彩电、音像、碟机

10388 21
2011-06-30

数码及IT产品

7872 9
2011-06-30

冰箱、洗衣机

7418 23
2011-06-30

空调器

6452 20
2011-06-30

通讯

5807 11
2011-06-30

生活电器、厨卫电器

5085 23
2011-06-30

安装维修业务

489 30
2011-06-30

其他

129 5
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

综合电器的销售和服务

43639 18
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

华东一区

10744 0
2011-06-30

华东二区

7323 0
2011-06-30

华北地区

6669 0
2011-06-30

华南地区

6544 0
2011-06-30

西南地区

4867 0
2011-06-30

华中地区

2518 0
2011-06-30

东北地区

2387 0
2011-06-30

西北地区

1980 0
2011-06-30

香港地区

606 0
财务分析
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2020-03-31TTM 38.21 8.32
2019-12-31 36.79 7.52
2018-12-31 44.22 7.62
2017-12-31 53.17 9.14
2016-12-31 50.98 9.34
2015-12-31 36.25 15.05
2014-12-31 35.94 14.79
2013-12-31 34.90 13.07
2012-12-31 38.22 11.26
2011-12-31 38.52 12.29
2010-12-31 42.92 8.91
历史平均 41.68 11.27
行业平均 40.23 13.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2020-03-31TTM 0.98 61.79
2019-12-31 1.00 63.21
2018-12-31 1.41 55.78
2017-12-31 1.37 46.83
2016-12-31 1.34 49.02
2015-12-31 1.24 63.75
2014-12-31 1.20 64.06
2013-12-31 1.23 65.10
2012-12-31 1.30 61.78
2011-12-31 1.22 61.48
2010-12-31 1.41 57.08
历史平均 1.30 58.32
行业平均 1.10 60.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.98低于历史平均水平1.30,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率0.98低于行业平均水平1.10,说明本公司短期偿债能力处于行业下游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.58,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.60,说明本公司经营风险处于行业上游
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2020-03-31TTM 14.46 3.20 10.49 3.75
2019-12-31 14.53 3.46 11.20 3.93
2018-12-31 15.00 5.16 16.47 6.34
2017-12-31 14.10 2.15 5.34 2.57
2016-12-31 14.36 0.33 1.07 0.36
2015-12-31 14.44 0.56 2.86 0.86
2014-12-31 15.28 0.76 2.96 1.00
2013-12-31 15.21 0.10 1.31 0.13
2012-12-31 17.76 2.55 9.40 3.29
2011-12-31 18.94 5.20 21.59 8.17
2010-12-31 17.83 5.44 21.88 9.35
历史平均 15.88 2.47 9.21 3.56
行业平均 18.80 3.57 9.18 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.14低于历史平均水平0.16,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19,说明本公司业务竞争力处于行业下游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04,说明本公司盈利能力处于行业下游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2020-03-31TTM 10.14 14.09 3.07 1.17
2019-12-31 8.59 15.12 3.09 1.14
2018-12-31 9.35 16.12 2.78 1.23
2017-12-31 8.70 13.07 2.25 1.19
2016-12-31 8.84 11.60 2.13 1.08
2015-12-31 8.28 10.23 4.25 1.54
2014-12-31 5.75 8.96 3.69 1.33
2013-12-31 4.89 9.79 3.67 1.28
2012-12-31 4.70 11.46 3.38 1.29
2011-12-31 5.67 12.78 4.08 1.57
2010-12-31 6.55 19.29 4.01 1.72
历史平均 6.97 12.59 3.36 1.36
行业平均 5.26 7.70 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前存货周转率10.14高于历史平均水平6.97,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率10.14高于行业平均水平5.26,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率14.09高于历史平均水平12.59,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率14.09高于行业平均水平7.70,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率3.07低于历史平均水平3.36,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率3.07高于行业平均水平2.54,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率1.17低于历史平均水平1.36,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率1.17高于行业平均水平1.02,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2020-03-31TTM 9156 87318 7499
2019-12-31 9843 87922 17920
2018-12-31 13328 80917 30221
2017-12-31 4213 78958 23555
2016-12-31 704 65710 17902
2015-12-31 873 30483 16818
2014-12-31 867 29282 12298
2013-12-31 372 28369 15118
2012-12-31 2676 28459 20244
2011-12-31 4821 22328 12949
2010-12-31 4012 18338 11676
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2020-03-31TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.15 11.28
2018-12-31 1.02 6.99
2017-12-31 0.57 15.47
2016-12-31 0.42 62.89
2015-12-31 0.37 42.31
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.11 198.59
2012-12-31 4.27 78.43
2011-12-31 2.37 29.03
2010-12-31 0.42 9.54
历史平均 1.32 55.41
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2020-03-31TTM 1.10 10.51
2019-12-31 1.10 9.80
2018-12-31 1.13 6.88
2017-12-31 1.45 27.16
2016-12-31 1.62 151.33
2015-12-31 3.26 113.81
2014-12-31 2.27 76.65
2013-12-31 2.35 179.33
2012-12-31 1.73 18.35
2011-12-31 2.64 12.25
2010-12-31 5.00 22.85
历史平均 2.38 67.62
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2020-03-31TTM 10.36 0.98
2019-12-31 10.36 1.06
2018-12-31 9.85 1.43
2017-12-31 12.29 0.45
2016-12-31 11.45 0.08
2015-12-31 13.45 0.12
2014-12-31 9.00 0.12
2013-12-31 9.03 0.05
2012-12-31 6.65 0.36
2011-12-31 8.44 0.69
2010-12-31 13.10 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏宁易购(002024)的前一交易日收盘价为10.34元, 我们给予的估值13.61元, 安全边际率31.62%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏宁易购(002024)低估评级。

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