苏宁易购(002024)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称:
    苏宁易购集团股份有限公司
  • 注册地址:
    江苏省南京市山西路8号金山大厦1-5层
  • 公司简称:
    苏宁易购
  • 法人代表:
    张近东
  • 公司董秘:
    黄巍
  • 注册资本(万元):
    999999.9999
  • 行业种类:
  • 公司电话:
    025-84418888-888122/888480
  • 公司网址:
  • 上市时间:
    2004-07-21
  • 发行数量(万股):
    25000000
  • 发行价格(元):
    16.33
  • 发行市盈率(倍):
    11.26
  • 发行方式:
    二级市场配售
  • 公告查询:
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    3.27(元)
  • 每股现金流
    1.81(元)
  • 净资产收益率
    2.86(%)
  • 总资产收益率
    0.86(%)
  • 毛利率
    14.44(%)
  • 利润增长率
    60.59(%)
  • 资产负债比
    63.75(%)
  • 市盈率
    118.44(倍)
  • 市净率
    3.39(倍)
  • 市盈增长比率
    2.25(倍)
  • EV / EBIT
    179.41(倍)
  • 市销率
    0.76(倍)
  • 市值(亿)
    1033.41(亿元)

注:以上数据是基于苏宁易购(002024)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

彩电、音像、碟机

10388 21
2011-06-30

数码及IT产品

7872 9
2011-06-30

冰箱、洗衣机

7418 23
2011-06-30

空调器

6452 20
2011-06-30

通讯

5807 11
2011-06-30

生活电器、厨卫电器

5085 23
2011-06-30

安装维修业务

489 30
2011-06-30

其他

129 5
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

综合电器的销售和服务

43639 18
苏宁易购(002024)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

华东一区

10744 0
2011-06-30

华东二区

7323 0
2011-06-30

华北地区

6669 0
2011-06-30

华南地区

6544 0
2011-06-30

西南地区

4867 0
2011-06-30

华中地区

2518 0
2011-06-30

东北地区

2387 0
2011-06-30

西北地区

1980 0
2011-06-30

香港地区

606 0
财务分析
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 36.25 15.05
2015-12-31 36.25 15.05
2014-12-31 35.94 14.79
2013-12-31 34.90 13.07
2012-12-31 38.22 11.26
2011-12-31 38.52 12.29
2010-12-31 42.92 8.91
2009-12-31 41.64 8.08
2008-12-31 42.15 15.34
2007-12-31 29.75 11.52
2006-12-31 37.31 4.35
历史平均 37.81 12.26
行业平均 47.13 18.14
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 1.24 63.75
2015-12-31 1.24 63.75
2014-12-31 1.20 64.06
2013-12-31 1.23 65.10
2012-12-31 1.30 61.78
2011-12-31 1.22 61.48
2010-12-31 1.41 57.08
2009-12-31 1.46 58.36
2008-12-31 1.38 57.85
2007-12-31 1.19 70.25
2006-12-31 1.46 62.69
历史平均 1.29 62.19
行业平均 1.28 51.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.24低于历史平均水平1.29,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.24低于行业平均水平1.28,说明本公司短期偿债能力处于行业下游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率63.75高于历史平均水平62.19,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率63.75高于行业平均水平51.31,说明本公司经营风险处于行业上游
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 14.44 0.56 2.86 0.86
2015-12-31 14.44 0.56 2.86 0.86
2014-12-31 15.28 0.76 2.96 1.00
2013-12-31 15.21 0.10 1.31 0.13
2012-12-31 17.76 2.55 9.40 3.29
2011-12-31 18.94 5.20 21.59 8.17
2010-12-31 17.83 5.44 21.88 9.35
2009-12-31 17.35 5.13 19.88 8.34
2008-12-31 17.16 4.53 24.73 10.45
2007-12-31 14.46 3.79 31.69 9.39
2006-12-31 14.88 3.05 23.99 9.03
历史平均 16.49 3.12 15.14 5.66
行业平均 19.34 7.85 14.46 6.82
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前毛利率14.44低于历史平均水平16.49,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率14.44低于行业平均水平19.34,说明本公司业务竞争力处于行业下游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.56低于历史平均水平3.12,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.56低于行业平均水平7.85,说明本公司盈利能力处于行业下游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率2.86低于历史平均水平15.14,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率2.86低于行业平均水平14.46,说明本公司运用资产的能力处于行业下游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 8.28 10.23 4.25 1.54
2015-12-31 8.28 10.23 4.25 1.54
2014-12-31 5.75 8.96 3.69 1.33
2013-12-31 4.89 9.79 3.67 1.28
2012-12-31 4.70 11.46 3.38 1.29
2011-12-31 5.67 12.78 4.08 1.57
2010-12-31 6.55 19.29 4.01 1.72
2009-12-31 7.62 20.13 3.91 1.63
2008-12-31 8.42 15.05 5.48 2.31
2007-12-31 7.54 21.48 8.32 2.47
2006-12-31 6.54 68.19 7.94 2.96
历史平均 6.60 14.35 4.53 1.68
行业平均 4.31 4.79 1.84 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前存货周转率8.28高于历史平均水平6.60,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率8.28高于行业平均水平4.31,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率10.23低于历史平均水平14.35,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率10.23高于行业平均水平4.79,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率4.25低于历史平均水平4.53,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率4.25高于行业平均水平1.84,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏宁易购(002024)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率1.54低于历史平均水平1.68,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率1.54高于行业平均水平0.87,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 873 30483 16818
2015-12-31 873 30483 16818
2014-12-31 867 29282 12298
2013-12-31 372 28369 15118
2012-12-31 2676 28459 20244
2011-12-31 4821 22328 12949
2010-12-31 4012 18338 11676
2009-12-31 3 15 13
2008-12-31 2170 8776 6894
2007-12-31 1 5 4
2006-12-31 1 3 2
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.11 198.59
2012-12-31 4.27 78.43
2011-12-31 2.37 29.03
2010-12-31 0.33 7.46
2009-12-31 185.16 6209.80
2008-12-31 1.61 39.85
2007-12-31 0.00 0.00
2006-12-31 0.00 0.00
历史平均 27.84 937.59
行业平均 1.79 39.09
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 3.39 118.44
2015-12-31 3.26 113.81
2014-12-31 2.27 76.65
2013-12-31 2.35 179.33
2012-12-31 1.73 18.35
2011-12-31 2.64 12.25
2010-12-31 5.00 22.85
2009-12-31 6.67 33.54
2008-12-31 6.10 24.68
2007-12-31 22.40 70.68
2006-12-31 10.36 43.19
历史平均 5.82 61.35
行业平均 3.41 29.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏宁易购(002024)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 13.45 0.09
2015-12-31 13.45 0.12
2014-12-31 9.00 0.12
2013-12-31 9.03 0.05
2012-12-31 6.65 0.36
2011-12-31 8.44 0.69
2010-12-31 13.10 0.57
2009-12-31 20.78 0.62
2008-12-31 17.91 0.73
2007-12-31 71.85 1.02
2006-12-31 45.40 1.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏宁易购(002024)的前一交易日收盘价为11.1元, 我们给予的估值7.95元, 安全边际率-28.38%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏宁易购(002024)高估评级。

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