华孚时尚(002042)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华孚时尚股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省淮北市烈山区石山路6号
  • 公司简称：
    华孚时尚
  • 法人代表：
    孙伟挺
  • 公司董秘：
    张正
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0755-83735593/83735433
  • 公司网址：
    www.huafuyarn.com
  • 上市时间：
    2005-04-26
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    3.8
  • 发行市盈率(倍)：
    23.75
  • 发行方式：
    网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002042
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.16(元)
  • 每股净资产
    3.81(元)
  • 每股现金流
    1.31(元)
  • 净资产收益率
    -4.30(%)
  • 总资产收益率
    -1.47(%)
  • 毛利率
    4.74(%)
  • 利润增长率
    15.29(%)
  • 资产负债比
    63.91(%)
  • 市盈率
    -19.8(倍)
  • 市净率
    0.85(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.29(倍)
  • EV / EBIT
    -65.28(倍)
  • 市销率
    0.37(倍)
  • 市值(亿)
    49.23(亿元)

注：以上数据是基于华孚时尚(002042)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华孚时尚(002042)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

色纺纱

 2373 19
2011-06-30

非色纺纱

 322 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 120 79
华孚时尚(002042)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

棉纺行业

 2695 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 120 79
华孚时尚(002042)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内贸易

 1656
2011-06-30

香港及国际贸易

 1039
2011-06-30

其他(补充)

 120
财务分析
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.09 0.00
2019-12-31 36.43 28.58
2018-12-31 39.50 27.47
2017-12-31 45.16 27.33
2016-12-31 38.50 29.86
2015-12-31 39.86 33.58
2014-12-31 39.16 35.30
2013-12-31 41.92 37.41
2012-12-31 38.91 33.71
2011-12-31 41.08 24.92
2010-12-31 44.12 23.26
历史平均 40.91 30.32
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.07 63.91
2019-12-31 1.09 63.57
2018-12-31 1.11 60.50
2017-12-31 1.16 54.84
2016-12-31 0.99 61.50
2015-12-31 1.05 60.14
2014-12-31 1.17 60.84
2013-12-31 1.20 58.08
2012-12-31 1.18 61.09
2011-12-31 1.38 58.92
2010-12-31 1.32 55.88
历史平均 1.17 59.09
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.74 -1.85 -4.30 -1.47
2019-12-31 7.86 2.59 6.38 2.24
2018-12-31 10.52 5.27 10.86 4.08
2017-12-31 11.19 5.58 9.84 4.38
2016-12-31 11.70 5.80 12.01 4.66
2015-12-31 13.70 4.99 9.19 3.61
2014-12-31 13.36 2.73 4.96 1.89
2013-12-31 14.11 3.02 6.18 2.38
2012-12-31 10.77 1.60 3.00 1.14
2011-12-31 19.85 7.74 13.63 5.28
2010-12-31 19.72 7.86 14.24 6.29
历史平均 13.88 4.95 9.32 3.75
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.57 0.00 2.19 0.79
2019-12-31 2.66 3.03 2.38 0.87
2018-12-31 2.33 2.82 1.96 0.77
2017-12-31 2.32 2.87 1.74 0.79
2016-12-31 2.96 2.69 2.09 0.80
2015-12-31 2.27 2.16 1.82 0.72
2014-12-31 2.13 1.96 1.77 0.69
2013-12-31 2.51 2.11 1.88 0.79
2012-12-31 2.40 2.12 1.84 0.72
2011-12-31 1.76 2.74 1.66 0.68
2010-12-31 2.24 3.44 1.81 0.80
历史平均 2.32 2.55 1.84 0.75
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.57高于历史平均水平2.32，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.57高于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.19高于历史平均水平1.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.19高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华孚时尚(002042)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -249 5787 1987
2019-12-31 402 6301 1915
2018-12-31 752 6924 1673
2017-12-31 677 6883 1590
2016-12-31 479 3989 695
2015-12-31 336 3657 340
2014-12-31 168 3393 467
2013-12-31 200 3242 377
2012-12-31 91 3026 454
2011-12-31 407 2987 884
2010-12-31 371 2607 1343
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.09 -80.88
2019-12-31 4.56 124.97
2018-12-31 6.14 67.37
2017-12-31 0.36 7.14
2016-12-31 0.87 17.38
2015-12-31 0.17 5.21
2014-12-31 0.47 12.36
2013-12-31 0.89 16.64
2012-12-31 3.26 122.40
2011-12-31 2.65 27.29
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.65 30.64
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.85 -19.80
2019-12-31 1.75 27.42
2018-12-31 1.19 10.97
2017-12-31 1.97 20.02
2016-12-31 2.39 19.92
2015-12-31 2.74 29.88
2014-12-31 1.32 26.55
2013-12-31 1.16 18.76
2012-12-31 1.13 37.55
2011-12-31 1.41 10.32
2010-12-31 3.18 22.32
历史平均 1.83 21.81
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华孚时尚(002042)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.26 -0.16
2019-12-31 7.26 0.26
2018-12-31 5.43 0.49
2017-12-31 13.39 0.67
2016-12-31 11.46 0.58
2015-12-31 12.05 0.40
2014-12-31 5.37 0.20
2013-12-31 4.51 0.24
2012-12-31 4.09 0.11
2011-12-31 7.56 0.73
2010-12-31 29.84 1.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华孚时尚(002042)的前一交易日收盘价为3.24元， 我们给予的估值为4.82元， 安全边际率为48.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华孚时尚(002042)低估评级。

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