紫光国微(002049)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：紫光国芯微电子股份有限公司
- 注册地址：河北省玉田县无终西街3129号
- 公司简称：紫光国微
- 法人代表：刁石京
- 公司董秘：杜林虎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0315-6198161
- 公司网址：
- 上市时间：2005-06-05
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：4.78
- 发行市盈率(倍)：22.76
- 发行方式：网下配售,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.63(元)
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每股净资产20.62(元)
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每股现金流3.09(元)
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净资产收益率7.93(%)
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总资产收益率5.78(%)
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毛利率55.10(%)
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利润增长率33.11(%)
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资产负债比27.11(%)
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市盈率34.31(倍)
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市净率2.72(倍)
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市盈增长比率1.04(倍)
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EV / EBIT35.77(倍)
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市销率6.31(倍)
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市值(亿)340.30(亿元)
注：以上数据是基于紫光国微(002049)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 72.89 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 71.56 | 3.48 |
| 2023-12-31 | 64.93 | 3.11 |
| 2022-12-31 | 63.77 | 2.63 |
| 2021-12-31 | 62.90 | 2.31 |
| 2020-12-31 | 65.14 | 3.36 |
| 2019-12-31 | 65.52 | 2.53 |
| 2018-12-31 | 66.38 | 3.51 |
| 2017-12-31 | 67.88 | 5.26 |
| 2016-12-31 | 73.34 | 7.17 |
| 2015-12-31 | 71.06 | 8.45 |
| 历史平均 | 75.67 | 17.31 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.84 | 27.11 |
| 2024-12-31 | 4.50 | 28.44 |
| 2023-12-31 | 3.58 | 35.07 |
| 2022-12-31 | 3.52 | 36.23 |
| 2021-12-31 | 3.35 | 37.10 |
| 2020-12-31 | 2.62 | 34.86 |
| 2019-12-31 | 2.72 | 34.48 |
| 2018-12-31 | 3.31 | 33.62 |
| 2017-12-31 | 3.01 | 32.12 |
| 2016-12-31 | 3.85 | 26.66 |
| 2015-12-31 | 3.48 | 28.94 |
| 历史平均 | 4.25 | 24.33 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.84高于历史平均水平4.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.84高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 55.10 | 18.38 | 7.93 | 5.78 |
| 2024-12-31 | 55.77 | 21.51 | 9.51 | 6.84 |
| 2023-12-31 | 61.05 | 33.46 | 21.73 | 14.03 |
| 2022-12-31 | 63.80 | 37.08 | 27.12 | 17.23 |
| 2021-12-31 | 59.48 | 37.14 | 26.97 | 17.11 |
| 2020-12-31 | 52.33 | 24.51 | 16.25 | 10.51 |
| 2019-12-31 | 35.75 | 11.68 | 9.69 | 6.26 |
| 2018-12-31 | 30.15 | 14.18 | 9.17 | 6.09 |
| 2017-12-31 | 33.14 | 15.24 | 8.01 | 5.35 |
| 2016-12-31 | 38.02 | 23.46 | 10.53 | 7.45 |
| 2015-12-31 | 41.22 | 26.59 | 11.67 | 8.05 |
| 历史平均 | 32.44 | 20.42 | 9.47 | 7.05 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.14 | 0.00 | 0.43 | 0.31 |
| 2024-12-31 | 1.23 | 9.14 | 0.44 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 1.17 | 13.49 | 0.65 | 0.42 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 17.64 | 0.73 | 0.46 |
| 2021-12-31 | 1.77 | 19.91 | 0.73 | 0.46 |
| 2020-12-31 | 1.75 | 12.75 | 0.66 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 2.55 | 21.19 | 0.82 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 12.24 | 0.65 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 2.04 | 6.67 | 0.52 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 4.43 | 0.43 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 1.45 | 3.58 | 0.43 | 0.30 |
| 历史平均 | 2.43 | 4.19 | 0.50 | 0.38 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.14低于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.14低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 紫光国微(002049)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 992 | 12515 | 1873 |
| 2024-12-31 | 1179 | 12394 | 2365 |
| 2023-12-31 | 2532 | 11657 | 3016 |
| 2022-12-31 | 2632 | 9703 | 3776 |
| 2021-12-31 | 1954 | 7243 | 2968 |
| 2020-12-31 | 806 | 4962 | 1236 |
| 2019-12-31 | 406 | 4188 | 1096 |
| 2018-12-31 | 348 | 3794 | 1057 |
| 2017-12-31 | 280 | 3495 | 990 |
| 2016-12-31 | 336 | 3193 | 715 |
| 2015-12-31 | 335 | 2875 | 732 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.41 | 15.13 |
| 2023-12-31 | 1.33 | 22.81 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.64 | 10.09 |
| 2020-12-31 | 0.40 | 15.28 |
| 2019-12-31 | 0.11 | 8.67 |
| 2018-12-31 | 0.17 | 8.72 |
| 2017-12-31 | 0.12 | 12.14 |
| 2016-12-31 | 0.17 | 10.11 |
| 2015-12-31 | 0.17 | 18.09 |
| 历史平均 | 0.41 | 30.62 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.72 | 34.31 |
| 2024-12-31 | 3.50 | 36.81 |
| 2023-12-31 | 3.72 | 17.14 |
| 2022-12-31 | 4.47 | 16.49 |
| 2021-12-31 | 4.28 | 15.87 |
| 2020-12-31 | 6.25 | 38.44 |
| 2019-12-31 | 7.40 | 76.41 |
| 2018-12-31 | 4.62 | 50.40 |
| 2017-12-31 | 8.33 | 104.05 |
| 2016-12-31 | 6.26 | 59.47 |
| 2015-12-31 | 12.70 | 108.80 |
| 历史平均 | 6.79 | 72.24 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 51.09 | 1.63 |
| 2024-12-31 | 51.09 | 1.39 |
| 2023-12-31 | 51.09 | 2.98 |
| 2022-12-31 | 51.09 | 3.10 |
| 2021-12-31 | 51.09 | 3.22 |
| 2020-12-31 | 51.09 | 1.33 |
| 2019-12-31 | 51.09 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 28.90 | 0.57 |
| 2017-12-31 | 47.99 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 32.94 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 60.15 | 0.55 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
紫光国微(002049)的前一交易日收盘价为56.08元， 我们给予的估值为93.02元， 安全边际率为65.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予紫光国微(002049)低估评级。