德美化工(002054)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东德美精细化工集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省佛山市顺德高新区科技产业园朝桂南路
  • 公司简称：
    德美化工
  • 法人代表：
    黄冠雄
  • 公司董秘：
    朱闽翀
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0757-28399088-811
  • 公司网址：
    www.dymatic.com
  • 上市时间：
    2006-07-24
  • 发行数量(万股)：
    34000000
  • 发行价格(元)：
    6.2
  • 发行市盈率(倍)：
    22.88
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002054
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    5.93(元)
  • 每股现金流
    0.0(元)
  • 净资产收益率
    3.02(%)
  • 总资产收益率
    -0.15(%)
  • 毛利率
    24.58(%)
  • 利润增长率
    -12.52(%)
  • 资产负债比
    56.47(%)
  • 市盈率
    27.45(倍)
  • 市净率
    0.83(倍)
  • 市盈增长比率
    16.82(倍)
  • EV / EBIT
    72.38(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    20.58(亿元)

注：以上数据是基于德美化工(002054)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
德美化工(002054)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织助剂

 378 33
2011-06-30

环戊烷

 123 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 68
德美化工(002054)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工制造业

 501 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 68
德美化工(002054)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 283
2011-06-30

中南区

 149
2011-06-30

西北区

 22
2011-06-30

西南区

 15
2011-06-30

出口

 13
2011-06-30

华北区

 10
2011-06-30

东北区

 9
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 43.53 0.00
2024-12-31 42.56 39.36
2023-12-31 42.52 31.24
2022-12-31 41.73 26.60
2021-12-31 52.80 5.57
2020-12-31 62.20 11.53
2019-12-31 69.15 18.58
2018-12-31 69.33 21.82
2017-12-31 66.41 19.11
2016-12-31 69.38 22.41
2015-12-31 79.08 21.70
历史平均 72.28 17.80
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.27 56.47
2024-12-31 1.20 57.44
2023-12-31 1.48 57.48
2022-12-31 1.41 58.27
2021-12-31 2.55 47.20
2020-12-31 1.73 37.80
2019-12-31 2.10 30.85
2018-12-31 2.55 30.67
2017-12-31 1.83 33.59
2016-12-31 2.20 30.62
2015-12-31 2.90 20.92
历史平均 2.44 27.72
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平2.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 24.58 -0.32 3.02 -0.15
2024-12-31 23.79 -1.52 2.49 -0.69
2023-12-31 21.45 -3.37 1.21 -1.43
2022-12-31 23.24 2.36 3.46 1.03
2021-12-31 33.06 11.58 8.53 4.07
2020-12-31 36.24 6.17 6.00 2.53
2019-12-31 37.17 7.93 5.90 4.11
2018-12-31 30.35 3.81 2.90 2.16
2017-12-31 22.03 1.65 1.68 1.35
2016-12-31 23.99 7.27 8.22 5.96
2015-12-31 22.75 14.68 16.06 12.34
历史平均 31.25 12.18 9.63 7.31
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.22 0.00 1.06 0.46
2024-12-31 5.68 1.15 1.07 0.45
2023-12-31 6.09 1.36 1.00 0.43
2022-12-31 4.93 1.64 1.05 0.44
2021-12-31 4.27 6.32 0.67 0.35
2020-12-31 5.29 3.55 0.66 0.41
2019-12-31 5.10 2.79 0.75 0.52
2018-12-31 5.26 2.60 0.82 0.57
2017-12-31 8.81 4.27 1.23 0.82
2016-12-31 6.94 3.66 1.18 0.82
2015-12-31 9.39 3.87 1.06 0.84
历史平均 5.96 3.55 0.86 0.62
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.22低于历史平均水平5.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.22低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.06高于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.06低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 德美化工(002054)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 75 2486 -1
2024-12-31 61 2452 398
2023-12-31 30 2506 677
2022-12-31 86 2495 825
2021-12-31 206 2418 722
2020-12-31 116 1941 498
2019-12-31 110 1866 398
2018-12-31 52 1806 440
2017-12-31 30 1781 251
2016-12-31 148 1804 306
2015-12-31 285 1775 223
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.93 55.34
2023-12-31 0.93 111.26
2022-12-31 0.93 39.05
2021-12-31 1.13 19.87
2020-12-31 1.71 46.28
2019-12-31 0.69 19.79
2018-12-31 0.75 37.65
2017-12-31 0.81 167.91
2016-12-31 1.09 33.92
2015-12-31 0.65 13.59
历史平均 1.63 51.09
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.83 27.45
2024-12-31 1.48 59.37
2023-12-31 1.44 119.37
2022-12-31 1.45 41.90
2021-12-31 1.50 17.56
2020-12-31 1.62 27.05
2019-12-31 1.69 28.59
2018-12-31 1.46 50.23
2017-12-31 3.51 208.49
2016-12-31 2.55 30.98
2015-12-31 3.34 20.76
历史平均 2.27 43.82
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
德美化工(002054)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.51 0.18
2024-12-31 7.51 0.13
2023-12-31 7.51 0.06
2022-12-31 7.51 0.18
2021-12-31 7.51 0.43
2020-12-31 7.51 0.28
2019-12-31 7.51 0.26
2018-12-31 6.27 0.12
2017-12-31 14.90 0.07
2016-12-31 10.96 0.35
2015-12-31 14.10 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

德美化工(002054)的前一交易日收盘价为4.91元， 我们给予的估值为8.51元， 安全边际率为73.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予德美化工(002054)低估评级。

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