宏润建设(002062)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宏润建设集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省象山县丹城镇建设东路262号
  • 公司简称：
    宏润建设
  • 法人代表：
    郑宏舫
  • 公司董秘：
    吴谷华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    021-54976007
  • 公司网址：
    www.chinahongrun.com
  • 上市时间：
    2006-08-15
  • 发行数量(万股)：
    28500000
  • 发行价格(元)：
    9.18
  • 发行市盈率(倍)：
    17.0
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002062
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    3.09(元)
  • 每股现金流
    2.47(元)
  • 净资产收益率
    10.67(%)
  • 总资产收益率
    2.33(%)
  • 毛利率
    9.90(%)
  • 利润增长率
    3.73(%)
  • 资产负债比
    77.51(%)
  • 市盈率
    11.28(倍)
  • 市净率
    1.2(倍)
  • 市盈增长比率
    3.02(倍)
  • EV / EBIT
    35.67(倍)
  • 市销率
    0.34(倍)
  • 市值(亿)
    41.01(亿元)

注：以上数据是基于宏润建设(002062)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宏润建设(002062)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工

 2447 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 119 5
2011-06-30

房地产开发

 67 28
宏润建设(002062)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑业

 2447 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 119 5
2011-06-30

房地产业

 67 28
宏润建设(002062)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 1557
2011-06-30

华南地区

 844
2011-06-30

国外

 75
2011-06-30

东北地区

 65
2011-06-30

华中地区

 51
2011-06-30

西北地区

 40
2011-06-30

华北地区

 2
财务分析
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.49 7.58
2019-12-31 21.16 7.92
2018-12-31 21.11 8.23
2017-12-31 23.19 8.15
2016-12-31 20.97 8.14
2015-12-31 18.36 7.39
2014-12-31 19.08 8.41
2013-12-31 19.80 4.82
2012-12-31 20.87 4.80
2011-12-31 23.71 6.50
2010-12-31 25.18 5.14
历史平均 21.36 6.84
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.17 77.51
2019-12-31 1.11 78.84
2018-12-31 1.13 78.89
2017-12-31 1.25 76.81
2016-12-31 1.20 79.03
2015-12-31 1.19 81.64
2014-12-31 1.23 80.92
2013-12-31 1.43 80.20
2012-12-31 1.29 79.13
2011-12-31 1.28 76.29
2010-12-31 1.35 74.82
历史平均 1.26 78.64
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78低于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.90 3.05 10.67 2.33
2019-12-31 11.24 3.25 10.89 2.46
2018-12-31 12.38 2.00 10.04 1.36
2017-12-31 10.37 3.35 9.90 2.09
2016-12-31 11.41 2.61 9.21 1.72
2015-12-31 12.23 2.50 8.84 1.43
2014-12-31 12.10 2.49 9.10 1.43
2013-12-31 11.34 2.12 8.69 1.33
2012-12-31 10.04 1.52 6.80 0.91
2011-12-31 10.50 2.08 7.63 1.37
2010-12-31 15.17 5.31 17.75 3.97
历史平均 11.73 2.66 9.77 1.73
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.41 10.08 3.40 0.76
2019-12-31 1.42 9.58 3.59 0.76
2018-12-31 1.20 8.27 3.22 0.68
2017-12-31 1.14 7.66 2.69 0.62
2016-12-31 1.10 8.09 3.14 0.66
2015-12-31 0.81 7.73 3.11 0.57
2014-12-31 0.79 6.81 3.00 0.57
2013-12-31 0.89 13.03 3.17 0.63
2012-12-31 0.83 12.54 2.88 0.60
2011-12-31 0.96 10.12 2.78 0.66
2010-12-31 1.14 14.55 2.97 0.75
历史平均 0.98 9.87 3.00 0.64
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.41高于历史平均水平0.98，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.41高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.08高于历史平均水平9.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.08低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.40高于历史平均水平3.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.40高于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏润建设(002062)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 364 3410 2720
2019-12-31 351 3222 2624
2018-12-31 300 2991 2282
2017-12-31 272 2747 2750
2016-12-31 233 2529 2387
2015-12-31 211 2387 2023
2014-12-31 205 2247 1382
2013-12-31 179 2063 1945
2012-12-31 132 1942 1513
2011-12-31 142 1857 1229
2010-12-31 322 1816 957
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 15.15
2019-12-31 1.47 15.71
2018-12-31 1.30 18.35
2017-12-31 0.94 20.27
2016-12-31 1.07 33.80
2015-12-31 1.03 37.30
2014-12-31 0.59 13.75
2013-12-31 4.26 62.77
2012-12-31 3.09 68.13
2011-12-31 6.47 127.09
2010-12-31 1.98 37.23
历史平均 2.30 46.52
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.20 11.28
2019-12-31 1.17 10.72
2018-12-31 1.42 14.09
2017-12-31 2.13 21.49
2016-12-31 2.92 31.70
2015-12-31 3.20 36.18
2014-12-31 2.11 23.22
2013-12-31 1.28 14.75
2012-12-31 1.50 22.01
2011-12-31 1.50 19.64
2010-12-31 3.33 18.78
历史平均 2.15 22.43
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宏润建设(002062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.41 0.33
2019-12-31 3.41 0.32
2018-12-31 3.84 0.27
2017-12-31 5.30 0.25
2016-12-31 6.70 0.21
2015-12-31 9.70 0.27
2014-12-31 6.03 0.26
2013-12-31 4.70 0.32
2012-12-31 5.17 0.23
2011-12-31 6.18 0.31
2010-12-31 13.45 0.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宏润建设(002062)的前一交易日收盘价为3.72元， 我们给予的估值为5.16元， 安全边际率为38.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宏润建设(002062)低估评级。

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