黑猫股份(002068)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.2(元)
  • 每股净资产
    3.97(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    -5.03(%)
  • 总资产收益率
    -2.77(%)
  • 毛利率
    9.23(%)
  • 利润增长率
    22.89(%)
  • 资产负债比
    53.98(%)
  • 市盈率
    -38.43(倍)
  • 市净率
    1.93(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.36(倍)
  • EV / EBIT
    -54.73(倍)
  • 市销率
    1.06(倍)
  • 市值(亿)
    55.91(亿元)

注：以上数据是基于黑猫股份(002068)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
黑猫股份(002068)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

硬质炭黑

 1129 15
2011-06-30

软质炭黑

 421 11
2011-06-30

焦油精制产品

 120 1
2011-06-30

尾煤气

 38 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 67
黑猫股份(002068)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工产品收入

 1709 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 67
黑猫股份(002068)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1458
2011-06-30

国外

 250
2011-06-30

其他(补充)

 29
财务分析
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.02 0.00
2019-12-31 41.53 40.74
2018-12-31 49.45 41.68
2017-12-31 44.79 40.69
2016-12-31 35.48 46.87
2015-12-31 32.81 46.04
2014-12-31 22.08 41.54
2013-12-31 20.16 35.97
2012-12-31 27.76 42.65
2011-12-31 31.69 42.78
2010-12-31 23.28 38.72
历史平均 31.94 41.88
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 53.98
2019-12-31 0.88 58.47
2018-12-31 1.05 50.55
2017-12-31 1.07 55.21
2016-12-31 0.75 64.52
2015-12-31 0.77 67.19
2014-12-31 0.72 77.92
2013-12-31 0.80 79.84
2012-12-31 0.76 72.24
2011-12-31 0.89 68.31
2010-12-31 0.71 76.72
历史平均 0.84 68.06
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.23 -3.38 -5.03 -2.77
2019-12-31 6.73 -4.86 -9.61 -4.43
2018-12-31 15.69 5.09 11.93 5.62
2017-12-31 18.48 7.11 15.14 6.61
2016-12-31 18.18 2.33 4.62 1.66
2015-12-31 15.75 0.42 0.87 0.32
2014-12-31 15.34 1.65 6.99 1.50
2013-12-31 13.11 0.28 2.00 0.24
2012-12-31 16.02 2.10 7.86 1.90
2011-12-31 16.84 3.28 10.64 3.07
2010-12-31 14.09 1.77 8.35 1.79
历史平均 15.94 2.67 7.60 2.52
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.71 0.00 1.78 0.82
2019-12-31 10.16 2.24 2.19 0.91
2018-12-31 9.46 2.65 2.23 1.10
2017-12-31 6.49 2.29 2.08 0.93
2016-12-31 6.12 1.51 2.00 0.71
2015-12-31 7.79 1.64 2.30 0.76
2014-12-31 6.77 2.19 4.12 0.91
2013-12-31 6.82 2.40 4.29 0.86
2012-12-31 5.67 2.12 3.26 0.91
2011-12-31 5.32 2.18 2.95 0.93
2010-12-31 7.46 2.62 4.35 1.01
历史平均 6.88 2.18 3.06 0.90
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.71低于历史平均水平6.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.71高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.78低于历史平均水平3.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.78高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 黑猫股份(002068)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.82高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -145 2890 475
2019-12-31 -276 2876 710
2018-12-31 401 3364 657
2017-12-31 481 3175 502
2016-12-31 94 2038 353
2015-12-31 17 1954 420
2014-12-31 97 1382 617
2013-12-31 26 1286 463
2012-12-31 103 1312 380
2011-12-31 129 1212 332
2010-12-31 54 641 195
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 6.11 -78.92
2018-12-31 5.08 54.37
2017-12-31 0.43 6.31
2016-12-31 0.12 6.45
2015-12-31 0.23 71.69
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 4.65 372.80
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.57 28.72
历史平均 1.38 67.54
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.93 -38.43
2019-12-31 1.24 -12.92
2018-12-31 1.28 10.69
2017-12-31 2.22 14.65
2016-12-31 2.50 54.04
2015-12-31 2.72 313.27
2014-12-31 3.02 43.24
2013-12-31 1.60 80.15
2012-12-31 2.21 28.12
2011-12-31 2.15 20.23
2010-12-31 4.24 50.82
历史平均 2.44 68.36
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
黑猫股份(002068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.91 -0.20
2019-12-31 4.91 -0.38
2018-12-31 5.90 0.55
2017-12-31 9.69 0.66
2016-12-31 8.38 0.16
2015-12-31 8.74 0.03
2014-12-31 8.71 0.20
2013-12-31 4.30 0.05
2012-12-31 6.05 0.22
2011-12-31 5.44 0.27
2010-12-31 10.89 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

黑猫股份(002068)的前一交易日收盘价为7.69元， 我们给予的估值为3.17元， 安全边际率为-58.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予黑猫股份(002068)高估评级。

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