大港股份(002077)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏大港股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省镇江新区大港通港路1号
  • 公司简称：
    大港股份
  • 法人代表：
    谢恒福
  • 公司董秘：
    吴晓坚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0511-88901009
  • 公司网址：
    www.dggf.cn
  • 上市时间：
    2006-11-16
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    5.3
  • 发行市盈率(倍)：
    18.03
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002077
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    5.02(元)
  • 每股现金流
    0.99(元)
  • 净资产收益率
    -2.84(%)
  • 总资产收益率
    -1.40(%)
  • 毛利率
    27.83(%)
  • 利润增长率
    -16.42(%)
  • 资产负债比
    35.25(%)
  • 市盈率
    -99.67(倍)
  • 市净率
    2.83(倍)
  • 市盈增长比率
    7.67(倍)
  • EV / EBIT
    -178.11(倍)
  • 市销率
    10.33(倍)
  • 市值(亿)
    82.41(亿元)

注：以上数据是基于大港股份(002077)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大港股份(002077)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

硅片及太阳能组件

 212 3
2011-06-30

安置房

 187 28
2011-06-30

市政工程

 129 31
2011-06-30

商贸物流及服务业

 128 28
2011-06-30

混凝土销售

 116 3
2011-06-30

工程劳务

 73 6
2011-06-30

园区开发

 47 38
2011-06-30

租赁

 7 29
大港股份(002077)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安置房及园区开发

 363 31
2011-06-30

制造业

 328 3
2011-06-30

商贸物流及服务业

 136 28
2011-06-30

工程施工

 73 6
大港股份(002077)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏省内

 742
2011-06-30

江苏省外

 158
财务分析
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.75 17.33
2019-12-31 51.57 11.16
2018-12-31 45.96 14.53
2017-12-31 53.23 13.11
2016-12-31 55.95 11.11
2015-12-31 34.19 7.47
2014-12-31 19.52 10.58
2013-12-31 18.02 15.23
2012-12-31 19.88 11.62
2011-12-31 17.88 13.12
2010-12-31 23.64 17.21
历史平均 32.05 12.66
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.16 35.25
2019-12-31 1.65 48.43
2018-12-31 1.16 54.04
2017-12-31 1.29 46.77
2016-12-31 1.31 44.05
2015-12-31 1.23 65.81
2014-12-31 1.18 80.48
2013-12-31 1.07 81.98
2012-12-31 1.04 80.12
2011-12-31 1.00 82.12
2010-12-31 1.01 76.36
历史平均 1.14 67.95
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.16高于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.16低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 27.83 -8.20 -2.84 -1.40
2019-12-31 -4.42 -50.61 -16.93 -8.39
2018-12-31 2.89 -33.74 -17.32 -7.90
2017-12-31 26.15 2.08 0.87 0.37
2016-12-31 22.97 1.44 1.09 0.28
2015-12-31 19.97 -3.95 -1.06 -0.81
2014-12-31 26.46 1.51 4.07 0.42
2013-12-31 22.14 1.79 5.87 0.82
2012-12-31 21.60 2.95 7.49 1.33
2011-12-31 16.77 2.39 7.76 1.37
2010-12-31 12.41 2.59 6.96 1.64
历史平均 19.09 -2.46 1.98 -0.22
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.81 0.99 0.26 0.17
2019-12-31 3.05 1.48 0.32 0.17
2018-12-31 1.16 1.61 0.51 0.23
2017-12-31 0.52 1.37 0.34 0.18
2016-12-31 0.64 1.78 0.35 0.20
2015-12-31 0.53 2.74 0.60 0.20
2014-12-31 1.08 2.65 1.44 0.28
2013-12-31 2.02 3.02 2.55 0.46
2012-12-31 1.24 3.88 2.27 0.45
2011-12-31 1.81 4.38 3.22 0.58
2010-12-31 2.09 3.68 2.68 0.63
历史平均 1.23 2.79 1.55 0.36
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.81高于历史平均水平1.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.81高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.99低于历史平均水平2.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.99低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大港股份(002077)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -83 2914 576
2019-12-31 -475 2808 531
2018-12-31 -570 3293 201
2017-12-31 34 3863 297
2016-12-31 42 3830 406
2015-12-31 -18 1734 602
2014-12-31 39 948 347
2013-12-31 54 921 299
2012-12-31 66 880 416
2011-12-31 61 786 389
2010-12-31 50 725 204
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.25 -111.26
2014-12-31 0.63 32.70
2013-12-31 1.72 46.58
2012-12-31 1.52 34.43
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.69 0.41
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.83 -99.67
2019-12-31 1.15 -6.78
2018-12-31 0.67 -3.88
2017-12-31 2.24 257.64
2016-12-31 2.71 249.47
2015-12-31 4.72 -443.92
2014-12-31 2.11 51.87
2013-12-31 1.59 27.16
2012-12-31 1.69 22.61
2011-12-31 2.12 27.27
2010-12-31 3.98 57.23
历史平均 2.42 25.86
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大港股份(002077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.55 -0.14
2019-12-31 5.55 -0.82
2018-12-31 3.81 -0.98
2017-12-31 14.93 0.06
2016-12-31 17.88 0.07
2015-12-31 19.95 -0.04
2014-12-31 7.93 0.15
2013-12-31 5.83 0.21
2012-12-31 5.91 0.26
2011-12-31 6.60 0.24
2010-12-31 11.45 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大港股份(002077)的前一交易日收盘价为14.2元， 我们给予的估值为-6.33元， 安全边际率为-144.58%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大港股份(002077)高估评级。

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